Az osztalék portfólióm - 2024. április

Egy vásárlásom volt a hónapban, megdupláztam a Leggett & Platt csomagomat. Elemeztem a céget előtte, és azért mertem venni, mert a Q4-es jelentésükben, amit február 8-án tettek közzé, ezt írták 2024-es előrejelzésnek:

Additional assumptions:

• Depreciation and amortization $135 million
• Net interest expense $85 million
• Effective tax rate 25%
• Fully diluted shares 138 million
• Operating cash flow $325–$375 million
• Capital expenditures $100–$120 million
• Dividends $245 million
• Minimal acquisitions and share repurchases

A 245 milliós osztalék az kb. annyi, mint amit 2023-ban fizettek ki. Arra számítottam, ha osztalékot nem is emel májusban, de tartani fogja a jelenlegit, mert fontos nekik az 52 éves osztalékemelési múlt. Nekem meg a 9,7%-os hozam, szóval vettem. Aztán 04.30-án bejelentették a vágást.

2022-ben lett CEO Mitchell Dolloff. A CEO váltás mindig problémás, AT&T is egy ilyen után adta el a Warnert és felezte az osztalékát.

Osztalékot áprilisban PM, AQN és LEG fizetett.

Változások:

• A LEG csomagomat dupláztam. Aztán a LEG osztalékot vágott, 0,46 dollárról 0,05-re, ez majdnem 90%-os csökkentés. A hozama így 0,73%.
• Osztalékhozam (12 havi előretekintő): 5,55%.

A portfólióm

Company Name	Symbol	Currency	Average Purchase Price	Annual Dividend	Dividend Yield	Portfolio Weight	Dividend Weight	Last Price	Floating P/L % Without Dividend	Floating P/L % With Dividend
Omega Healthcare	OHI	USD	26,52	2,68	10,11%	10,66%	19,41%	31,03	17,00%	79,97%
Philip Morris	PM	USD	75,13	5,20	6,92%	10,79%	13,45%	97,69	30,02%	68,77%
AT&T	T	USD	28,67	1,11	3,87%	11,69%	8,15%	16,89	-41,09%	-8,20%
Altria	MO	USD	45,38	3,92	8,64%	16,07%	25,00%	44,11	-2,80%	37,97%
Walgreens Boots Alliance	WBA	USD	48,62	1,00	2,06%	3,82%	1,41%	17,50	-64,01%	-45,11%
Abbvie	ABBV	USD	75,14	6,20	8,25%	5,32%	7,91%	159,39	112,14%	145,74%
3M Company	MMM	USD	155,00	6,04	3,90%	8,90%	6,25%	97,27	-37,25%	-20,01%
Northwest Bancshares	NWBI	USD	13,52	0,80	5,92%	4,06%	4,33%	10,91	-19,32%	-3,20%
Leggett & Platt	LEG	USD	27,48	0,20	0,73%	10,52%	1,38%	13,41	-51,19%	-38,23%
Premier Financial Corp.	PFC	USD	24,93	1,24	4,97%	4,77%	4,28%	20,44	-18,02%	-9,68%
Target Corporation	TGT	USD	165,00	4,40	2,67%	3,79%	1,82%	157,86	-4,33%	-0,32%
Algonquin Power & Utilities Corp.	AQN	USD	11,33	0,43	3,83%	9,59%	6,61%	6,33	-44,12%	-36,14%

Grafikon

Vagyonépítés osztalékkal, a könyvem. Elérhető epub, mobi, pdf formátumokban a Smashwords-ön, az Apple Books-on és a Google Play-en.

Deutsche Bank - kereskedés

Na, nincs több Deutsche Bank részvényem. 2018 óta volt, abban az időben aktívan kereskedtem vele, aztán beleragadtam. Most végre az utolsótól is megszabadultam. Nem volt egy jó trade, de most már csak a szépre akarok emlékezni, hogy a végén azért kerestem vele.

Tegnap csinált egy nagy emelkedést, mert jelentett egy jót, 2013 óta nem volt ennyi profitjuk. Én a hetes chart kisebbik csatornájának a tetejéhez tettem be az utolsó eladási megbízásomat 16,5-re, a 17 eurót már nem vártam meg. Persze még az is lehet, hogy megy a nagyobb csatorna tetejéig 25 euró környékére, de már nélkülem. Szerintem egyébként lefordul innen, még nem most, mert be kellene fejeznie az utolsó impulzust, de hát majd meglátjuk.

Hetes:

 

Vagyonépítés osztalékkal, a könyvem. Elérhető epub, mobi, pdf formátumokban a Smashwords-ön, az Apple Books-on és a Google Play-en.

Követett részvények - 2024. április

Havonta ránézek egyszer azokra a papírokra, amikből előbb vagy utóbb venni szeretnék. Általában a hetes chartokat nézem, 4-5 gyertya születik egy hónap alatt, ennyit már érdemes újra kiértékelni. Leginkább azért csinálom, hogy az elképzeléseimet rendszeresen ellenőrizzem.

Változások a listán

• Robert Half International Inc. (RHI): az áprilisi Top 10 negyedik helyezettje, követem.
• The Hershey Company (HSY): az áprilisi Top 10 ötödik helyezettje, követem.
• Lockheed Martin (LMT): nem akar esni. Háborúból egyre több van, ebben a helyzetben egy ilyen jó hadiipari cég jó célpontnak számít. Ennyiért viszont én nem akarnám megvenni, elengedtem. 

Altria (MO)

Egyáltalán nem úgy néz ki, mint aki folytatni tudná a kitörést, szerintem újabb lokális aljra megy, lehet majd belőle vásárolni.

Genuine Parts Company (GPC)

Szerintem a B hullám még nem készült el. Csak az esés 38%-át korrigálta vissza, ez inkább a B/[a] lehetett, most esik még egy kicsit, utána elmegy 157-ig, és csak utána jön a C.

The Hershey Company (HSY)

Elég valószínű, hogy az ATH-ról egy impulzus jött lefelé, tehát a korrekció egy zigzag lesz, aminek most épülhet a közepe. Majd az [y] után jöhet egy hasonló esés, olyan, mint amilyen az első volt, csak esetleg enyhébb meredekséggel.

LyondellBasell Industries (LYB)

Megint kilépett felfelé a csatornából, de aztán esni is kezdett. Igazítottam a csatornán, az elképzelésem változatlan.

Robert Half International Inc. (RHI)

Újragondoltam a csatornát az előző posztom óta. Elsőre meredekebbnek rajzoltam, de azt hiszem, hogy nem az [a], hanem az A az alsó pontja, ezen a rajzon már számoztam is. A mostani esés egyelőre impulzusnak tűnik, ha így van, akkor gyorsan eléri a C-t. Ott már jó vétel lehet, írtam róla.

Vagyonépítés osztalékkal, a könyvem. Elérhető epub, mobi, pdf formátumokban a Smashwords-ön, az Apple Books-on és a Google Play-en.

Robert Half International Inc. - elemzés

Megnéztem azokat a cégeket az áprilisi Top10-ből, amiket még nem elemeztem, hála a roic.ai-s adatoknak. ADM és APD nem jók a free cash flow miatt, HSY és RHI viszont nagyon jók, most az utóbbi, a Robert Half International Inc. chartjait teszem ki. De előbb még pár roic.ai tapasztalat:

• A mutatókat nem érdemes hasonlítgatni más adatszolgáltatók számaival, mert a pénzügyi mutatók kiszámításának nincs szabványos módja. A roic.ai a ROIC-cal példálózik, "ha rákeresünk a Google-ban a "ROIC ratio" kifejezésre, legalább három különböző képletet találunk, amelyeket az elemzők használnak. Ezért van az, hogy más elemző oldalak más számokat mutatnak."
• Az adatokat a SEC-ről szedik, oda pedig a negyedéves jelentésekkel kerülnek fel a számok. Ennek van egy nagy hátránya, 0-4 hónap közötti késleltetett adatokat láthatunk csak. Ez leginkább az osztalékok összegénél érdekes. Például RHI 2024.02.13-án emelt osztalékot, de a roic.ai szerint a gördülő 12 hónapban (TTM) nem volt emelés. Ez azért van, mert 2024 Q1 még nincs fent náluk, arról ugyanis még nincs negyedéves adat a SEC-nél. Majd ha RHI kijön a jelentésével, akkor fognak frissülni az adatai és akkor már látszani fog ott is egy 10,4%-os emelés.
• Már írtam az előző posztban, hogy volt egy rossz letöltés, valami adatbázis hiba miatt, egy oszlop elcsúszott az excelben. Kb. 10 részvény adatait töltöttem le eddig, majd kiderül, mi a hibaarány, ha már sokat használtam.

És akkor a Robert Half International Inc.-ről.

Osztalék

Ez nagyon szép, a 10 éves emelés átlaga 10% felett van, és még most sem lassít, februárban is jól emelt.

Bevétel

Egyszer-egyszer csökken a bevétele, de három éves átlagban növekszik. Az eredménye is stabil.

FCF kifizetési arány

Ez meseszép, 34% a tízéves átlag, bőven van pénze az osztalékra.

Tőkeallokáció

Ez, ha lehet ilyet mondani, tökéletes. Tíz éves összesítésben volt valami beruházása, sok osztalékot fizetett ki, még több pénzt költött saját részvény vásárlására, nem számoltam ki, de vagy 80%-át a megtermelt pénznek a tulajdonosoknak juttatta vissza. Hitelt szinte nem is vett fel, és alig költött felvásárlásra is. És az egyenlege pozitív.

Fontosabb mutatók

A ROIC eléggé ugrándozik, nem tudom, hogy ennek mi lehet az oka, de a lényeg az, hogy az alacsonyabb értékek (18) is nagyon jók. A P/E elég stabil, nincs alul- vagy felülértékelve a cég.

Grafikon

Ez egy hetes chart, '22 februárja óta esik az árfolyama, nem tudom, hogy miért, mert a számai jók. Még esni fog, bár az szerintem kizárt, hogy ilyen cash flow és osztalék mellett lemenjen a csatorna aljáig. Követni fogom, 60 körül már parádés vétel lehet.

Vagyonépítés osztalékkal, a könyvem. Elérhető epub, mobi, pdf formátumokban a Smashwords-ön, az Apple Books-on és a Google Play-en.

Air Products and Chemicals, Inc. - elemzés

Előfizettem a roic.ai-ra, és elöntöttek az adatok. Ugyan a tömeges free cash flow letöltést még nem tudom, hogyan lehet megcsinálni, de az egyedi részvények elemzésére tökéletes. Pár óra alatt összedobtam egy excelt, amibe csak be kell másolni két táblát, amit az adott részvényről letöltök (a Financials és Ratios fülekről), és előáll hat gyönyörű grafikon a legfontosabb paraméterekre. És 15 évnyi adat van, nem csak 5, mint a Marketwatch-on. Lehetne egyébként 30 évnyit is letölteni, de abban már nem érzek semmi pluszt.

Pár részvénnyel összehasonlítottam a chartokat, a blogomról kikerestem azokat, amiket elemeztem, és a roic.ai-s elemzéssel is megnéztem őket:

• A legfontosabb számok megegyeznek, gondolom azokat mindenki a SEC-ről szedi.
• A mutatók eléggé eltérnek egymástól, a Marketwatch és roic.ai számai között simán van 5-10%-nyi eltérés, néha sokkal több is. Ezek számolt adatok, nem a riportokból jönnek, és mindegyik adatszolgáltatónak van valami saját módszere a számításra.
• Néhány adat időnként hibás vagy hiányzik, például az Altria esetében az egyik évben volt egy teljesen fals adat a free cash flow-ra.
• Az ADM-nél a letöltött táblázatokban a 2012-es oszlop kétszer szerepelt, az adatbázisban lehetett egy hiba, ez tönkretette a chartjaimat. Az ADM a harmadik volt egyébként mostani Top10-en, a hibás év miatt nem rakom ki a chartjait, de nem szabad megvenni, nem csinál elég pénzt az osztalékhoz.

Az áprilisi Top10-en volt a kilencedik az Air Products and Chemicals, Inc. (APD), ennek a chart-jait kirakom.

Osztalék

Szépen emelt, bőven az infláció felett, de a legutóbbi emelése (januárban volt) elég kicsire sikerült.

Bevétel

2015 és 2016 rossz évek voltak, de azóta magára talált, növekszik.

FCF Payout Ratio

Hát ez gáz. A Top10-be nem is kerülhetett volna bele a negatív free cash flow-val, nagyon sokszor fizet többet ki osztalékra, mint amit megtermel. Nem tudom, mi a modell mögötte, hitelt vesz fel, vagy pénzügyi eredménye van sok és nem az operációból szerzi a pénzt, mindenesetre ez nagyon nem tetszik. És ráadásul elrontja a grafikonomat a negatív FCF, már csak ezért se venném.

Capital allocation

Hitelt vett fel. Ez a chart 15 éves adatokat összegez, nem néz ki jól. Túl sokat költ beruházásra és osztalékra.

Fontosabb mutatók

ROIC nem rossz.

P/E semmi különös, az elmúlt években nem sokat változott, nincs alulértékelve.

Chartot nem is rakok fel, a free cash flow hiánya miatt osztalékrészvényként elbukott, nem vennék belőle semmiképpen.

Vagyonépítés osztalékkal, a könyvem. Elérhető epub, mobi, pdf formátumokban a Smashwords-ön, az Apple Books-on és a Google Play-en.