Universal Corporation

Update: május 28-án jött ki a negyedéves jelentés és osztalékot is emeltek, aktualizáltam a számokat.

Az Universal Corporation (NYSE:UVV, http://www.universalcorp.com/Investors) az egyik legnagyobb dohánytermelő és feldolgozó cég. A központja Richmondban, Virginia államban van. 30 országban 20 ezer emberük van, ebben benne vannak a szezonális munkások is. Nem cigarettát gyártanak, hanem dohányt dolgoznak fel és adnak el a cigarettagyártóknak. A legnagyobb vevőjük az Altria (Philip Morris márkák gyártója az USÁ-ban).

Klasszikus, régimódi cég, azt csinálják, amihez értenek. Büszkék arra, hogy sok pénzt juttatnak vissza a részvényeseiknek, itt van erről egy jó ábra a februári jelentésükből. Tetszik.

A májusi Top 20 második helyezettje.

Osztalék

[Elvárás: 

10 év múlva ~10% legyen a hozama a mostani befektetésnek az 1, 3 és 5 éves DGR súlyozott átlagával számolva.
Legalább 15 éve emeli az osztalékot. Ha kevesebb, mint 15 éve emel, akkor a kezdeti hozamnak és a 10 év múlva elérhető osztaléknak jelentősen meg kell haladnia az elvárásokat, plusz az FCF payout ratio 50% alatt legyen.
Az S&P 500 átlagos hozamot haladja meg jelentősen, ez most 2,02%.]

Státusz:

• Champion, 49 éve emel
• Legutóbbi emelés: 2020.05.28-én volt (declaration date), ez a szokásos dátuma az emeléseknek
• Hozam (12 hónapra előretekintő): 7,03%:

• 43,83 USD a részvény
• 0,77 USD a negyedéves osztalék

Dividend Growth Rate (DGR):

	1 yr	3 yrs	5 yrs	10 yrs
DGR	2,7%	12,8%	8,5%	5,1%

Osztalék történet:

	2011	2012	2013	2014	2015	2016	2017	2018	2019	TTM
Dividend	1,92	1,96	2,00	2,04	2,08	2,12	2,16	2,60	3,02	3,08
Increase	2,13%	2,08%	2,04%	2,00%	1,96%	1,92%	1,89%	20,37%	16,15%	1,99%

forrás: Universal Corporation

Ár és hozam:

• 2001-től néztem mostanáig az árfolyamot és az éves osztalékot
• Átlagos hozam: 4,07%
• A maival egyenlő vagy nagyobb hozam: az idő 0,37%-ában (4877 kereskedési napból 18-ban). Kivételes időket látunk most!

Nagyon jók a számai, a hozam is csodálatos, valójában már venni kellett volna március végén. De most már inkább kivárom, mit jelentenek és mennyit emelnek.

Méret és stabilitás

[Elvárás: 

500 millió dolláros éves árbevétel. 
A revenue az előző három év átlagát haladja meg hosszabb távon. 
Pozitív eredmény az elmúlt 5 évben.]

	2015	2016	2017	2018	2019	TTM
Revenue	2 272	2 120	2 071	2 034	2 227	1 909
Net Income	115	109	106	106	104	78

millió USD
forrás: Universal Corporation

A folyamatos növekedés nem teljesül, az utolsó negyedév kifejezetten rossz lett. De azért jó cég a számok alapján.

Free Cash Flow

[Elvárás: 

FCF payout ratio 60% alatt.
REIT-ek esetében az FFO 90% alatt.]

	2015	2016	2017	2018	2019	TTM
FCF	154	178	184	181	165	-24
Shares outstanding	28,2	27,8	23,8	25,5	25,3	24,8
FCF per share	5,46	6,40	7,74	7,10	6,51	-0,98
Dividend	2,08	2,12	2,16	2,60	3,02	3,08
FCF payout ratio	38,12%	33,15%	27,90%	36,64%	46,36%	N/A

millió, kivéve a részvényenkénti adatokat

forrás: Universal Corporation

2019 végéig az osztalékbefektetők álma volt. Most, a negatív FCF-val inkább rémálom.

Fontosabb mutatók

[Elvárás: 

P/E az elmúlt három év átlaga alatt. 
ROIC 6% felett.]

	2015	2016	2017	2018	2019	Current
P/E	13,64	15,70	35,00	11,42	16,12	12,14
ROIC	7,10	6,47	1,84	6,65	6,59	5,40

forrás: Morningstar

A TTM ROIC most alacsonyabb a szokásosnál, de azért nem rosszak ezek a számok.

Net Payout Yield és Shareholder Yield

[Elvárás: 

Shareholder Yield az S&P 500 átlaga felett, ez most 4,5%.
A saját részvény vásárlás nem az árfolyamcsúcsok környékén történt, hanem diszkont szinten.]

Komoly részvényvisszavásárlási programjuk van, 2019 év végén még volt a 2017-ben jóváhagyott programból 69,5 millió dollárjuk, hogy 2020 november 15-ig elköltsék. Azt kell majd megnézni, amikor publikálják, hogy most, az alacsony részvényáraknál mennyit költöttek. Ha sokat, akkor jól csinálták.

A stock repurchase plan, which was authorized by our Board of Directors, became effective and was publicly announced on November 7, 2017 and further extended on May 29, 2019. This stock repurchase plan authorized the purchase of up to $100 million in common and/or preferred stock in open market or privately negotiated transactions, subject to market conditions and other factors. This stock repurchase program will expire on the earlier of November 15, 2020, or when the funds authorized for the program are exhausted. The program had $69.5 million of remaining capacity for repurchases of common and/or preferred stock at December 31, 2019.

	2015	2016	2017	2018	2019	TTM
Stock repurchases	32,7	0,0	178,4	21,6	1,4	33,5
Market cap	1 583	1 774	1 248	1 381	1 446	1 054
Change in Long-Term Debt	13,75	0,353	0,353	0,353	-0,583	0,0

millió USD

	2015	2016	2017	2018	2019	TTM
Dividend yield	4,71%	3,33%	4,11%	4,08%	5,29%	7,03%
Stock repurchases [%]	2,07%	0,00%	14,29%	1,56%	0,10%	3,16%
Net payout yield	6,78%	3,33%	18,40%	5,64%	5,39%	10,19%
Debt paydown yield	-0,87%	-0,02%	-0,03%	-0,03%	0,04%	0,00%
Shareholder yield	5,91%	3,31%	18,38%	5,62%	5,43%	10,19%

forrás: Marketwatch

Bőven jobb, mint az S&P 500 átlaga.

Chart

[Elvárás: 

Legyen EWP alapon komoly esély az emelkedésre 6 hónapon belül.]

Nem látványos, egyáltalán nem olyan, mint az elmúlt 10 évben folyamatosan emelkedő amerikai indexek. Ez inkább sávban mozog 2000 márciusa óta, és most van a sáv alján. A sávaljra talán lenéz még, napos idősíkon ezt várnám. Ilyen hozam mellett csak akkor törné a sávot szerintem, ha osztalékot vágna vagy katasztofálisat jelentene, de ennek nem nagy a valószínűsége, tekintve a múltbéli pénztermelő képességét.

Havi chart:

40 USD körüli ár simán lehet még.

Cullen/Frost Bankers, Inc.

A Cullen/Frost Bankers (NYSE:CFR, https://www.frostbank.com/investor-relations) egy texasi kereskedelmi bank, 140 fiókkal és 4650 alkalmazottal. Nem túl nagy bank (total assets 34 mrd), de azért az USA első 50 bankjában benne vannak. Büszkék arra, hogy több lábon állnak, a kamatbevétel az csak a 73%-a a bevételüknek, van befektetési és biztosítási üzletáguk is. A 20. helyezett a májusi Top 20-as listámon.

Osztalék

[Elvárás: 

10 év múlva ~10% legyen a hozama a mostani befektetésnek az 1, 3 és 5 éves DGR súlyozott átlagával számolva.
Legalább 15 éve emeli az osztalékot. Ha kevesebb, mint 15 éve emel, akkor a kezdeti hozamnak és a 10 év múlva elérhető osztaléknak jelentősen meg kell haladnia az elvárásokat, plusz az FCF payout ratio 50% alatt legyen.
Az S&P 500 átlagos hozamot haladja meg jelentősen, ez most 2,08%.]

Státusz:

• Champion, 26 éve emel
• Legutóbbi emelés: 2019.04.25-én volt (declaration date), ez a szokásos dátuma az emeléseknek
• Április 30-án volt a legutóbbi osztalékbejelentésük, nem emeltek, azaz elmaradt a szokásos éves emelés. Kivárnak, ez nem baj 

Hozam (12 hónapra előretekintő): 4,19%:

• 67,73 USD a részvény
• 0,71 USD a negyedéves osztalék

Dividend Growth Rate (DGR):

	1 yr	3 yrs	5 yrs	10 yrs
DGR	6,0%	9,3%	6,7%	5,1%

Osztalék történet:

	2011	2012	2013	2014	2015	2016	2017	2018	2019	TTM
Dividend	1,83	1,90	1,98	2,03	2,10	2,15	2,25	2,58	2,80	2,84
Increase	2,81%	3,83%	4,21%	2,53%	3,45%	2,38%	4,65%	14,67%	8,53%	1,43%

Ár és hozam:

• 2001-től néztem mostanáig az árfolyamot és az éves osztalékot
• Átlagos hozam: 2,9%
• A maival egyenlő vagy nagyobb hozam: az idő 2,03%-ában (4874 kereskedési napból 99-ben)

Jók a számok.

Méret és stabilitás

[Elvárás: 

500 millió dolláros éves árbevétel. 

A revenue az előző három év átlagát haladja meg hosszabb távon. 

Pozitív eredmény az elmúlt 5 évben.]

	2015	2016	2017	2018	2019	TTM
Interest Income	751	790	893	1 005	1 130	1 115
Net Income	278,39	303,12	362,13	451,75	439,91	378,70

millió USD

forrás: Marketwatch

Jó kis bank, jövedelmezőbb, mint például a CTBI. Teljesíti a feltételt.

Free Cash Flow

[Elvárás: 

FCF payout ratio 60% alatt.

REIT-ek esetében az FFO 90% alatt.]

	2015	2016	2017	2018	2019	TTM
FCF	248,88	384,32	507,83	485,78	427,59	557,08
Shares outstanding	63,5	63,0	64,7	64,7	63,4	62,6
FCF per share	3,92	6,10	7,85	7,51	6,74	8,91
Dividend	2,10	2,15	2,25	2,58	2,80	2,84
FCF payout ratio	53,55%	35,23%	28,65%	34,36%	41,54%	31,89%

millió, kivéve a részvényenkénti adatokat

forrás: Marketwatch

Csodásan alacsony, és az, hogy 2020 Q1-ben ilyen sok pénzt tudtak csinálni, az különösen jó. A Q2 majd sokkal rosszabb lesz, gondolom.

Fontosabb mutatók

[Elvárás: 

P/E az elmúlt három év átlaga alatt. 

ROIC 6% felett.]

	2015	2016	2017	2018	2019	Current
P/E	13,33	20,47	17,99	13,30	13,85	11,08
Return on Assets	0,95	1,00	1,14	1,39	1,30	1,11

forrás: Morningstar

P/E alapján jó vétel.

Net Payout Yield és Shareholder Yield

[Elvárás: 

Shareholder Yield az S&P 500 átlaga felett, ez most 4,5%.

A saját részvény vásárlás nem az árfolyamcsúcsok környékén történt, hanem diszkont szinten.]

	2015	2016	2017	2018	2019	TTM
Stock repurchases	101,2	1,3	101,5	101,0	68,8	13,7
Market cap	3 808	5 556	6 120	5 689	6 203	4 307
Change in Long-Term Debt			-1,57

millió USD

	2015	2016	2017	2018	2019	TTM
Dividend yield	3,50%	2,44%	2,38%	2,93%	2,86%	4,12%
Stock repurchases [%]	2,66%	0,02%	1,66%	1,78%	1,11%	0,32%
Net payout yield	6,16%	2,46%	4,04%	4,71%	3,97%	4,44%
Debt paydown yield	0,00%	0,00%	0,03%	0,00%	0,00%	0,00%
Shareholder yield	6,16%	2,46%	4,06%	4,71%	3,97%	4,44%

forrás: Marketwatch

Komoly részvényvisszavásárlási programot futtatnak, ez tetszik.

On July 24, 2019, our board of directors authorized a $100.0 million stock repurchase program, allowing us to repurchase shares of our common stock over a one-year period from time to time at various prices in the open market or through private transactions. Under this plan, we repurchased 177,834 shares at a total cost of $13.7 million during the first quarter of 2020 and 202,724 shares at a total cost of $17.2 million during the third quarter of 2019.

Nincsenek nagy hiteltörlesztések, mert nem adósodtak el. Ez is jó.

A shareholder yield éppen az S&P 500 átlaga alatt van. Ha az árfolyam esne, akkor a hozam felmenne, és az ezt is felvinné.

Chart

[Elvárás: 

Legyen EWP alapon komoly esély az emelkedésre 6 hónapon belül.]

A vírus miatti nagy zuhanás után elég magasra korrigált, ez azt jelzi, hogy a befektetők szeretik. De szerintem lesz még egy esés, kevésbé meredek, mint az első volt, és akkor érdemes lehet belevenni. 48 USD körül van a célár.

Havi chart:

Leggett & Platt Inc.

Egy éve írtam róla, akkor 33 USD volt a céláram. De egy idő után kivettem a figyelendők közül azért, mert lehetetlennek tűnt, hogy jó kezdőhozammal tudjak beszállni. Ám most itt van a vírus, érdemes újra ránézni. Nem mellesleg pedig teszteltem, hogy mennyi idő előállítani az adatokat egy poszthoz az új grafikonokkal és az új forrásokból. Másfél óra volt.

Osztalék

[Elvárás: 

10 év múlva ~10% legyen a hozama a mostani befektetésnek az 1, 3 és 5 éves DGR súlyozott átlagával számolva.
Legalább 15 éve emeli az osztalékot. Ha kevesebb, mint 15 éve emel, akkor a kezdeti hozamnak és a 10 év múlva elérhető osztaléknak jelentősen meg kell haladnia az elvárásokat, plusz az FCF payout ratio 50% alatt legyen.
Az S&P 500 átlagos hozamot haladja meg jelentősen, ez most 2,08%.]

Státusz:

• Champion, 48 éve emel
• Legutóbbi emelés: 2019.05.07-én volt (declaration date), ez a szokásos dátuma az emeléseknek
• Tegnap jelentették be a második negyedéves osztalékot, maradt 0,4 USD. Azaz nem emeltek a szokásos időben, de nem is vágtak, inkább kivárnak. Ez nem rossz hír, nem baj, ha egy ennyire bizonytalan időszakban elhalasztják az emelést 

Hozam (12 hónapra előretekintő): 6,01%:

• 26,61 USD a részvény
• 0,4 USD a negyedéves osztalék

Dividend Growth Rate (DGR):

	1 yr	3 yrs	5 yrs	10 yrs
DGR	5,3%	5,6%	5,3%	4,4%

Osztalék történet:

	2011	2012	2013	2014	2015	2016	2017	2018	2019	TTM
Dividend	1,10	1,14	1,18	1,22	1,26	1,34	1,42	1,50	1,58	1,60
Increase	3,77%	3,64%	3,51%	3,39%	3,28%	6,35%	5,97%	5,63%	5,33%	1,27%

Ár és hozam:

• 2001-től néztem mostanáig az árfolyamot és az éves osztalékot
• Átlagos hozam: 3,62%
• A maival egyenlő vagy nagyobb hozam: az idő 14,1%-ban (4873 kereskedési napból 687-ben)

Jók a számok.

Méret és stabilitás

[Elvárás: 

500 millió dolláros éves árbevétel. 

A revenue az előző három év átlagát haladja meg hosszabb távon. 

Pozitív eredmény az elmúlt 5 évben.]

	2015	2016	2017	2018	2019	TTM
Revenue	3 920	3 760	3 940	4 270	4 760	4 650
Net Income	323,90	366,70	293,50	305,90	333,80	318,30

millió USD

Teljesíti a feltételt.

Free Cash Flow

[Elvárás: 

FCF payout ratio 60% alatt.
REIT-ek esetében az FFO 90% alatt.]

	2015	2016	2017	2018	2019	TTM
FCF	255,90	428,60	284,30	280,70	524,90	512,10
Shares outstanding	135,0	135,2	135,4	135,8	135,6	132,3
FCF per share	1,90	3,17	2,10	2,07	3,87	3,87
Dividend	1,26	1,34	1,42	1,50	1,58	1,60
FCF payout ratio	66,47%	42,27%	67,63%	72,57%	40,82%	41,34%

millió, kivéve a részvényenkénti adatokat

2018-ben 70% fölé szaladt az FCF kifizetési ráta, de egyébként jók a számok.

Fontosabb mutatók

[Elvárás: 

P/E az elmúlt három év átlaga alatt. 
ROIC 6% felett.]

	2015	2016	2017	2018	2019	Current
P/E	20,80	18,87	19,32	16,75	22,90	11,45
ROIC	16,96	20,17	14,11	14,58	13,47	9,97

P/E alapján most jó vétel, a ROIC se csökkent le nagyon.

Net Payout Yield és Shareholder Yield

[Elvárás: 

Shareholder Yield az S&P 500 átlaga felett, ez most 4,5%.
A saját részvény vásárlás nem az árfolyamcsúcsok környékén történt, hanem diszkont szinten.]

	2015	2016	2017	2018	2019	TTM
Stock repurchases	191,5	198,0	157,6	112,4	16,4	0,0
Market cap	5 673	6 609	6 463	4 867	6 893	3 521
Change in Long-Term Debt	-204,6	-5	484,2	-155,4	955,7	5,0

millió USD

	2015	2016	2017	2018	2019	TTM
Dividend yield	3,00%	2,74%	2,98%	4,19%	3,11%	6,01%
Stock repurchases [%]	3,38%	3,00%	2,44%	2,31%	0,24%	0,00%
Net payout yield	6,38%	5,74%	5,42%	6,50%	3,35%	16,01%
Debt paydown yield	3,61%	0,08%	-7,49%	3,19%	-13,87%	-0,14%
Shareholder yield	9,98%	5,81%	-2,07%	9,69%	-10,52%	15,87%

Időnként felvesznek óriási hiteleket felvásárlásokra. Az ECS akvizíciót 2019 Q1-ben zárták le, elköltöttek rá 1,25 milliárdot, emiatt 500 milliónyi kötvényt bocsátottak ki.

In January 2019 we acquired ECS for approximately $1.25 billion and increased our debt levels as discussed in Note S and Note K to the Consolidated Financial Statements on pages 117 and 93, respectively. Earnings from Continuing Operations for 2019 includes a $13 million charge for restructuring; and a $1 million charge for ECS transaction costs.

Most a shareholder yield az S&P 500 átlaga felett van, ez jó.

Chart

[Elvárás: 

Legyen EWP alapon komoly esély az emelkedésre 6 hónapon belül.]

Nem változott a véleményem az egy évvel ezelőttihez képest, a korrekció viszont sokat futott azóta. Az új ATH az még a korrekció része lehet, a B hullám futott csúcsra, és a mostani esés már a vége, a C. Érdekes, hogy vannak papírok és indexek, ahol a koronavírus már a korrekció végét mutatja, és van, ahol ez még az elejének tűnik. Simán lehet, hogy összetett hullám a korrekció, és ez a hármas csak az első, lesz még két hasonló is. Agresszív belépőnek a 22 USD körüli árfolyam jónak tűnik.

Community Trust Bancorp, Inc.

Egy kis ideje már figyelem, és most, hogy az első DRIP Top 20-as válogatásomra is rákerült (7. helyezett), ideje írnom is róla.

A Community Trust Bancorp, Inc.  (CTBI, http://investors.ctbi.com/) egy kis kereskedelmi bank Kentucky, West Virginia és Tennessee államokban. A második legnagyobb bank Kentuckyban, szóval nem egy nagy bank, 1000 munkavállalója és 79 fiókja van. Total assets: 4,4 mrd, Market cap: 516 mil.

Írtam múltkor a megbízhatóságról, és mi van a 2020-as részvényesi prezentációjuk 10. oldalán? A 2019-re megfogalmazott célok és a teljesülésük. Egy jó pontot kaptak is tőlem rögtön.

Osztalék

[Elvárás: 

10 év múlva ~10% legyen a hozama a mostani befektetésnek az 1, 3 és 5 éves DGR súlyozott átlagával számolva.
Legalább 15 éve emeli az osztalékot. Ha kevesebb, mint 15 éve emel, akkor a kezdeti hozamnak és a 10 év múlva elérhető osztaléknak jelentősen meg kell haladnia az elvárásokat, plusz az FCF payout ratio 50% alatt legyen.
Az S&P 500 átlagos hozamot haladja meg jelentősen, ez most 2,08%.]

Státusz: 

• Champion, 39 éve emel
• Legutóbbi emelés: 2019.07.23-án volt (declaration date), ez a szokásos dátuma az emeléseknek
• Azt gyanítom, hogy most is emelni fognak júliusban, de nagyon minimálisat

Hozam (12 hónapra előretekintő): 5,13%:

• 29,65 USD a részvény
• 0,38 USD a negyedéves osztalék

Dividend Growth Rate (DGR):

	1 yr	3 yrs	5 yrs	10 yrs
DGR	5,6%	5,5%	4,6%	3,1%

Osztalék történet:

	2011	2012	2013	2014	2015	2016	2017	2018	2019	TTM
Dividend	1,12	1,14	1,15	1,18	1,22	1,26	1,30	1,38	1,48	1,52
Increase	1,65%	1,63%	1,60%	2,28%	3,31%	3,28%	3,17%	6,15%	7,25%	2,70%

Ár és hozam (a Yield Chart helyett, mert sok benne a hiba):

• 2001-től néztem mostanáig az árfolyamot és az éves osztalékot
• Átlagos hozam: 3,56%
• A maival egyenlő vagy nagyobb hozam: az idő 1,01%-ban (4867 kereskedési napból 49-ben)

Kifejezetten jó számok.

Méret és stabilitás

[Elvárás: 

500 millió dolláros éves árbevétel. 

A revenue az előző három év átlagát haladja meg hosszabb távon. 

Pozitív eredmény az elmúlt 5 évben.]

	2015	2016	2017	2018	2019	TTM
Revenue	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A
Net Income	46,43	47,35	51,49	59,23	64,54	56,18

millió USD

Teljesíti a feltételt.

Free Cash Flow

[Elvárás: 

FCF payout ratio 60% alatt.

REIT-ek esetében az FFO 90% alatt.]

	2015	2016	2017	2018	2019	TTM
FCF	49,660	56,170	58,420	62,800	77,710	47,157
Shares outstanding	17,480	17,570	17,650	17,700	17,740	17,795
FCF per share	2,84	3,20	3,31	3,55	4,38	2,65
Dividend	1,22	1,26	1,3	1,38	1,48	1,52
FCF payout ratio	42,94%	39,41%	39,28%	38,89%	33,79%	57,36%

millió, kivéve a részvényenkénti adatokat

Jók a számok, teljesíti a feltételt.

Fontosabb mutatók

[Elvárás: 

P/E az elmúlt három év átlaga alatt. 

ROIC 6% felett.]

	2015	2016	2017	2018	2019	Current
P/E	13,66	18,37	17,13	12,00	12,85	9,72
Return on Assets	1,22	1,21	1,28	1,42	1,51	1,3

Igen, a P/E szerint jó vétel most.

Net Payout Yield és Shareholder Yield

[Elvárás: 

Shareholder Yield az S&P 500 átlaga felett, ez most 4,5%.

A saját részvény vásárlás nem az árfolyamcsúcsok környékén történt, hanem diszkont szinten.]

	2018	2019	TTM
Dividend yield	3,48%	3,17%	5,24%
Stock repurchases	0	0	0
Market cap	701	827	516
Net payout yield	3,48%	3,17%	5,24%
Change in Long-Term Debt	0,000	-1,500	0,526
Debt paydown yield	0,00%	0,18%	-0,10%
Shareholder yield	3,48%	3,35%	5,14%

Sajátrészvényt nem vásároltak vissza:

CTBI did not acquire any shares of common stock through the stock repurchase program during the years 2019 and 2018. There are 67,371 shares remaining under CTBI’s current repurchase authorization.

A hosszútávú hitelek nem nőnek folyamatosan, ez jó. Most a shareholder yield az S&P 500 átlaga felett van, szuper.

Chart

[Elvárás: 

Legyen EWP alapon komoly esély az emelkedésre 6 hónapon belül.]

Mint a többi USA bank, ugyanúgy esik. Egy impulzus jön le, aminek a harmadik hulláma volt a márciusi 27,68-as lokális alj. Ha szabályos, és nem csonka lesz ez az impulzus, akkor lesz egy új lokális alj, ott lehet vásárolni. Ez egy szép ABC korrekció vége lehet, ha nem lesz éveken kereszül elhúzódó válság (háromszög, aminek ez csak az első hármasa volt), akkor ez jó vétel lehet 28 alatt. Egyelőre OZK-ra gyúrok, de ez sem rossz célpont.

Havi chart: