Követett részvények - 2024. április

Havonta ránézek egyszer azokra a papírokra, amikből előbb vagy utóbb venni szeretnék. Általában a hetes chartokat nézem, 4-5 gyertya születik egy hónap alatt, ennyit már érdemes újra kiértékelni. Leginkább azért csinálom, hogy az elképzeléseimet rendszeresen ellenőrizzem.

Változások a listán

• Robert Half International Inc. (RHI): az áprilisi Top 10 negyedik helyezettje, követem.
• The Hershey Company (HSY): az áprilisi Top 10 ötödik helyezettje, követem.
• Lockheed Martin (LMT): nem akar esni. Háborúból egyre több van, ebben a helyzetben egy ilyen jó hadiipari cég jó célpontnak számít. Ennyiért viszont én nem akarnám megvenni, elengedtem. 

Altria (MO)

Egyáltalán nem úgy néz ki, mint aki folytatni tudná a kitörést, szerintem újabb lokális aljra megy, lehet majd belőle vásárolni.

Genuine Parts Company (GPC)

Szerintem a B hullám még nem készült el. Csak az esés 38%-át korrigálta vissza, ez inkább a B/[a] lehetett, most esik még egy kicsit, utána elmegy 157-ig, és csak utána jön a C.

The Hershey Company (HSY)

Elég valószínű, hogy az ATH-ról egy impulzus jött lefelé, tehát a korrekció egy zigzag lesz, aminek most épülhet a közepe. Majd az [y] után jöhet egy hasonló esés, olyan, mint amilyen az első volt, csak esetleg enyhébb meredekséggel.

LyondellBasell Industries (LYB)

Megint kilépett felfelé a csatornából, de aztán esni is kezdett. Igazítottam a csatornán, az elképzelésem változatlan.

Robert Half International Inc. (RHI)

Újragondoltam a csatornát az előző posztom óta. Elsőre meredekebbnek rajzoltam, de azt hiszem, hogy nem az [a], hanem az A az alsó pontja, ezen a rajzon már számoztam is. A mostani esés egyelőre impulzusnak tűnik, ha így van, akkor gyorsan eléri a C-t. Ott már jó vétel lehet, írtam róla.

Vagyonépítés osztalékkal, a könyvem. Elérhető epub, mobi, pdf formátumokban a Smashwords-ön, az Apple Books-on és a Google Play-en.

Robert Half International Inc. - elemzés

Megnéztem azokat a cégeket az áprilisi Top10-ből, amiket még nem elemeztem, hála a roic.ai-s adatoknak. ADM és APD nem jók a free cash flow miatt, HSY és RHI viszont nagyon jók, most az utóbbi, a Robert Half International Inc. chartjait teszem ki. De előbb még pár roic.ai tapasztalat:

• A mutatókat nem érdemes hasonlítgatni más adatszolgáltatók számaival, mert a pénzügyi mutatók kiszámításának nincs szabványos módja. A roic.ai a ROIC-cal példálózik, "ha rákeresünk a Google-ban a "ROIC ratio" kifejezésre, legalább három különböző képletet találunk, amelyeket az elemzők használnak. Ezért van az, hogy más elemző oldalak más számokat mutatnak."
• Az adatokat a SEC-ről szedik, oda pedig a negyedéves jelentésekkel kerülnek fel a számok. Ennek van egy nagy hátránya, 0-4 hónap közötti késleltetett adatokat láthatunk csak. Ez leginkább az osztalékok összegénél érdekes. Például RHI 2024.02.13-án emelt osztalékot, de a roic.ai szerint a gördülő 12 hónapban (TTM) nem volt emelés. Ez azért van, mert 2024 Q1 még nincs fent náluk, arról ugyanis még nincs negyedéves adat a SEC-nél. Majd ha RHI kijön a jelentésével, akkor fognak frissülni az adatai és akkor már látszani fog ott is egy 10,4%-os emelés.
• Már írtam az előző posztban, hogy volt egy rossz letöltés, valami adatbázis hiba miatt, egy oszlop elcsúszott az excelben. Kb. 10 részvény adatait töltöttem le eddig, majd kiderül, mi a hibaarány, ha már sokat használtam.

És akkor a Robert Half International Inc.-ről.

Osztalék

Ez nagyon szép, a 10 éves emelés átlaga 10% felett van, és még most sem lassít, februárban is jól emelt.

Bevétel

Egyszer-egyszer csökken a bevétele, de három éves átlagban növekszik. Az eredménye is stabil.

FCF kifizetési arány

Ez meseszép, 34% a tízéves átlag, bőven van pénze az osztalékra.

Tőkeallokáció

Ez, ha lehet ilyet mondani, tökéletes. Tíz éves összesítésben volt valami beruházása, sok osztalékot fizetett ki, még több pénzt költött saját részvény vásárlására, nem számoltam ki, de vagy 80%-át a megtermelt pénznek a tulajdonosoknak juttatta vissza. Hitelt szinte nem is vett fel, és alig költött felvásárlásra is. És az egyenlege pozitív.

Fontosabb mutatók

A ROIC eléggé ugrándozik, nem tudom, hogy ennek mi lehet az oka, de a lényeg az, hogy az alacsonyabb értékek (18) is nagyon jók. A P/E elég stabil, nincs alul- vagy felülértékelve a cég.

Grafikon

Ez egy hetes chart, '22 februárja óta esik az árfolyama, nem tudom, hogy miért, mert a számai jók. Még esni fog, bár az szerintem kizárt, hogy ilyen cash flow és osztalék mellett lemenjen a csatorna aljáig. Követni fogom, 60 körül már parádés vétel lehet.

Vagyonépítés osztalékkal, a könyvem. Elérhető epub, mobi, pdf formátumokban a Smashwords-ön, az Apple Books-on és a Google Play-en.

Air Products and Chemicals, Inc. - elemzés

Előfizettem a roic.ai-ra, és elöntöttek az adatok. Ugyan a tömeges free cash flow letöltést még nem tudom, hogyan lehet megcsinálni, de az egyedi részvények elemzésére tökéletes. Pár óra alatt összedobtam egy excelt, amibe csak be kell másolni két táblát, amit az adott részvényről letöltök (a Financials és Ratios fülekről), és előáll hat gyönyörű grafikon a legfontosabb paraméterekre. És 15 évnyi adat van, nem csak 5, mint a Marketwatch-on. Lehetne egyébként 30 évnyit is letölteni, de abban már nem érzek semmi pluszt.

Pár részvénnyel összehasonlítottam a chartokat, a blogomról kikerestem azokat, amiket elemeztem, és a roic.ai-s elemzéssel is megnéztem őket:

• A legfontosabb számok megegyeznek, gondolom azokat mindenki a SEC-ről szedi.
• A mutatók eléggé eltérnek egymástól, a Marketwatch és roic.ai számai között simán van 5-10%-nyi eltérés, néha sokkal több is. Ezek számolt adatok, nem a riportokból jönnek, és mindegyik adatszolgáltatónak van valami saját módszere a számításra.
• Néhány adat időnként hibás vagy hiányzik, például az Altria esetében az egyik évben volt egy teljesen fals adat a free cash flow-ra.
• Az ADM-nél a letöltött táblázatokban a 2012-es oszlop kétszer szerepelt, az adatbázisban lehetett egy hiba, ez tönkretette a chartjaimat. Az ADM a harmadik volt egyébként mostani Top10-en, a hibás év miatt nem rakom ki a chartjait, de nem szabad megvenni, nem csinál elég pénzt az osztalékhoz.

Az áprilisi Top10-en volt a kilencedik az Air Products and Chemicals, Inc. (APD), ennek a chart-jait kirakom.

Osztalék

Szépen emelt, bőven az infláció felett, de a legutóbbi emelése (januárban volt) elég kicsire sikerült.

Bevétel

2015 és 2016 rossz évek voltak, de azóta magára talált, növekszik.

FCF Payout Ratio

Hát ez gáz. A Top10-be nem is kerülhetett volna bele a negatív free cash flow-val, nagyon sokszor fizet többet ki osztalékra, mint amit megtermel. Nem tudom, mi a modell mögötte, hitelt vesz fel, vagy pénzügyi eredménye van sok és nem az operációból szerzi a pénzt, mindenesetre ez nagyon nem tetszik. És ráadásul elrontja a grafikonomat a negatív FCF, már csak ezért se venném.

Capital allocation

Hitelt vett fel. Ez a chart 15 éves adatokat összegez, nem néz ki jól. Túl sokat költ beruházásra és osztalékra.

Fontosabb mutatók

ROIC nem rossz.

P/E semmi különös, az elmúlt években nem sokat változott, nincs alulértékelve.

Chartot nem is rakok fel, a free cash flow hiánya miatt osztalékrészvényként elbukott, nem vennék belőle semmiképpen.

Vagyonépítés osztalékkal, a könyvem. Elérhető epub, mobi, pdf formátumokban a Smashwords-ön, az Apple Books-on és a Google Play-en.

Top 10 osztalék részvény - 2024. április

Április elsején kijött Justin Law listája az osztalékfizető részvényekről, sorba is rendeztem őket gyorsan, itt az eredmény.

Fontosabb infók a lista összeállításával kapcsolatban

Előző hónapban 698 cég szerepelt a listán, most 699 van:

• Törlések (osztalékvágás, fagyasztás vagy felvásárlás miatt): 1
• TTEC Holdings, Inc. (TTEC) osztalékot vágott.
• Elérték a bejutási küszöböt, az 5 év folyamatos emelést: 2
• KBR, Inc. (KBR)
• TFI International Inc. (TFII)

Érdekesség, hogy az American Tower (AMT) 1,70 dollárról 1,62 dollárra csökkentette osztalékát, de mivel a 2024-es részvényenkénti osztaléka magasabb, mint a 2023-as teljes kifizetés, ezért maradt a listán.

Az én minimum elvárásaim (amelyik cég ezeket nem teljesíti, nem kerülhet fel a listámra):

• Piaci kapitalizáció: 500 millió USD
• Hozam: 2,5%
• Folyamatos osztalékemelés évei: 15
• FCF payout max. 100% (REIT-ek esetében FFO az FCF helyett): ezt nem tudtam lekérdezni, a Marketwatch megváltoztatott valamit, a tömeges lekérdezésem nem működik.
• ROIC (bankoknál ROE): 4%
• DGR (1, 3, 5 és 10 éves emelések súlyozott átlaga): 4%
• 400 napon belül emelt osztalékot

A súlyozás sorrendje (elöl a legfontosabb): DGR, years, yield, FCF, ROIC, emelés óta eltelt napok.

Sajnos most az FCF payout kimaradt, és ha nem találok másik megoldást, akkor ezt nem tudom értékelni. A roic.ai előfizetésen gondolkozom, de nem tudom, hogyan tudjék tömegesen adathoz jutni.

Vásárlás előtt mindenképpen érdemes megnézni kézzel a free cash flow és a kifizetett osztalék arányát, és csak akkor venni, ha az FCF több, mint az osztalék kifizetés.

A múlt havi Top 10-es listához képest a változások

Kikerült a Top 10-ből:

• Cincinnati Financial Corporation (CINF): most nincs az első negyvenben, de ennek lehet az is az oka, hogy a múlt hónapban, amikor még tudtam FCF-t nézni, az felhúzta.
• Chevron Corporation (CVX): most a 18., szintén lehet, hogy az FCF miatt.
• Republic Bancorp, Inc. (RBCAA): most a 17. lett.
• Atmos Energy Corporation (ATO): most a 16. lett.
• Johnson & Johnson (JNJ): most a 13. lett.

Egy paraméterrel kevesebb határozta meg a listát, lehet, hogy emiatt nagy a cserélődés.

Új szereplő a Top 10-ben:

• Archer-Daniels-Midland Company (ADM): még nem szerepelt itt, elsőre egy free cash flow-t kéne nézni rá, de most nem teszem meg.
• Robert Half International Inc. (RHI): volt már a listán.
• NextEra Energy, Inc. (NEE): energia cég, nem érdekel.
• Air Products and Chemicals, Inc. (APD): ez sem volt még.
• Texas Instruments Incorporated (TXN): régi kedvenc, jó cég.

Az aktuális lista

Company Name	Symbol	Years of Increases	Last Price	Annual Dividend	Dividend Yield	FCF/FFO Payout Ratio	ROIC / ROE	Market cap [mrd USD]	Ranking
Best Buy Co., Inc.	BBY	21	79,34	3,76	4,74%	N/A	24,26%	17,09	1
Target Corporation	TGT	56	175,78	4,40	2,50%	N/A	13,72%	81,16	2
Archer-Daniels-Midland Company	ADM	49	62,34	2,00	3,21%	N/A	9,38%	31,84	3
Robert Half International Inc.	RHI	21	76,78	2,12	2,76%	N/A	18,00%	8,08	4
The Hershey Company	HSY	15	195,66	5,48	2,80%	N/A	24,75%	29,28	5
PepsiCo, Inc.	PEP	51	170,35	5,06	2,97%	N/A	17,24%	234,13	6
NextEra Energy, Inc.	NEE	30	62,62	2,06	3,29%	N/A	6,94%	128,52	7
Altria Group, Inc.	MO	54	42,35	3,92	9,26%	N/A	37,76%	74,68	8
Air Products and Chemicals, Inc.	APD	42	239,72	7,08	2,95%	N/A	8,53%	53,29	9
Texas Instruments Incorporated	TXN	20	170,67	5,20	3,05%	N/A	24,69%	155,01	10
Average		35,9			3,75%	#DIV/0!	18,53%
S&P 500					1,36%		10,02%

A pontozás részletei

Symbol	Yield	Years	DGR	FCF	ROIC	Score Total	Yi/Yr/D/F	Score Weighted	Yi/Yr/D/F	Ranking
BBY						83		81		1
TGT						76		78		2
ADM						75		78		3
RHI						76		75		4
HSY						77		75		5
PEP						75		73		6
NEE						70		73		7
MO						81		71		8
APD						70		71		9
TXN						74		70		10

Grafikon (a buborék mérete a piaci kapitalizációval arányos)

Én mit vennék

Altriát, és közben figyelném a Texas Instruments mozgását.

Ezt a posztot 2024.04.03-án írtam, a Patreonon akkor jelent meg.