W. P. Carey

Az egyik legrégebbi REIT, USA és európai jelenléttel. Mindenféle ingatlanjaik vannak, iroda, raktár, kereskedelmi, ipari. Akik osztalékkal foglalkoznak, jellemzően figyelik.

Osztalék
[Elvárás: 10 év múlva ~10% legyen a hozama a mostani befektetésnek. Legalább 15 éve emeli az osztalékot.]

• Státusz: contender, 22 éve emeli az osztalékot.
• Legutóbbi emelés: 2018.12.05-én volt (declaration date). Minden negyedévben emel, 2016 júniusa óta 0,005 USD/negyedév, előtte nem ennyire kiszámítható módon. 
• Hozam (12 hónapra előretekintő): 5,74%:
• 71,78 USD a részvény
• 1,03 a negyedéves osztalék (a valószínűsíthető emeléseket nem számítom itt, mert még nincsenek bejelentve)
• Dividend Growth Rate (DGR):

	1 év	3 év	5 év	10 év
DGR	2,00%	3,60%	11,40%	8,00%

• A Yield Chart alapján az elmúlt 20 évben az idő kb. 74%-ban volt ennyire magas az osztalékhozam. Szóval a mostani hozam egyáltalán nem rendkívüli, 9%-os hozam az idő 12%-ban volt elérhető.

Magasabb induló hozammal simán teljesíti az elvárásomat, és ez a magasabb induló hozam egyáltalán nem egy irreális elvárás.

Méret és stabilitás
[Elvárás: 500 milliós éves árbevétel. A revenue az előző három év átlagát meghaladja folyamatosan. Pozitív eredmény az elmúlt 5 évben.]

	2 013	2 014	2 015	2 016	2 017	TTM
Revenue	489,85	908,45	938,38	941,53	848,3	809,3
Net income	98,88	239,83	172,26	267,75	277,29	293,51

mil USD

2017-ben és valószínűleg 2018-ban is csökkennek a bevételek, az eredmény viszont folyamatosan nő. Ennek utána kell nézni. Ha eladtak valamit, akkor ezzel nincs probléma, de ha működési probléma az oka, alacsony kihasználtság pl., akkor az baj.

Funds From Operations
[Elvárás: FFO (REIT-eknél ez a jó mutató, nem az FCF) payout ratio 80% körül legyen.]

	2 013	2 014	2 015	2 016	2 017	TTM
FFO	193,966	455,079	463,667	519,882	489,024	522,068
Shares outstanding	69,71	99,83	106,51	107,07	108,04	108,27
FFO per share	2,78	4,56	4,35	4,86	4,53	4,82
Dividend	3,5	3,69	3,83	3,93	4,01	4,12
FCF payout ratio	125,79%	80,95%	87,98%	80,94%	88,59%	85,44%

Az FFO-hoz a 10-K SEC Filing-eket néztem végig, illetve a TTM-nél csak 10-Q volt, jan-szept adat, ott arányosítottam 12 hónapra, nagy hiba nem lehet benne. Jönnek a 80% körüli értékek. Adjusted FFO-ra is meg lehetne nézni, mert azt talán még jobban szeretik a cégek, de ami adjusted, azt alapvetően nem szeretem, az sok cégnél a trükközés előszobája. Itt ezek az értékek mindenesetre nekem megfelelnek.

Fontosabb mutatók
[Elvárás: P/FFO legyen az elmúlt három év átlaga alatt.]

	2 013	2 014	2 015	2 016	2 017	Current
P/FFO	22,05	15,38	13,55	12,17	15,22	14,89

Ez nem teljesül, most nem akciós a papír.

Chart

[Elvárás: legyen EWP alapon komoly esély az emelkedésre 6 hónapon belül.]

A havi chart alapján elég valószínű, hogy egy impulzus negyedik hulláma fut 2013 májusától. Ez lehet egy összetett szerkezet (WXY) vagy háromszög is, nem lehet még látni. A legvalószínűbb, hogy még csinál egy aljat 48-56 körül, és csak utána megy új csúcsra (ahol RSI már nem éri el a w3-nál mutatott értéket). Nem hiszem, hogy már az ötödik hullám futna (diagonal). Február március körül kezdhetne esni nyár végéig, és onnan majd fel.

7% feletti hozammal nagyon jó vétel lesz. Addig gyűjtöm az osztalékokat, illetve az is lehet, hogy eladok valamit, aminek kisebb a hozama és ott pont lesz egy nagy árfolyamnyereségem. Ha pedig az árfolyama majd évek múlva eléri a 80 USD-t, kiszállok belőle.