Top 10 osztalék részvény - 2026. február

Február másodikán kijött Justin Law listája az osztalékfizető részvényekről, sorba is rendeztem őket gyorsan, itt az eredmény.

Fontosabb infók a lista összeállításával kapcsolatban

Előző hónapban 669 cég szerepelt a listán, most 686 van:

• Törlések (osztalékvágás, fagyasztás vagy felvásárlás miatt): 1
• Synovus Financial Corp. (SNV) has been acquired by Pinnacle Financial Partners
• Elérték a bejutási küszöböt, az 5 év folyamatos emelést: 18
• Amalgamated Financial Corp. (AMAL)
• The Cigna Group (CI)
• EMCOR Group, Inc. (EME)
• Greif, Inc. (GEF)
• Harley-Davidson, Inc. (HOG)
• The St. Joe Company (JOE)
• Korn Ferry (KFY)
• Lamar Advertising Company (LAMR)
• La-Z-Boy Incorporated (LZB)
• MetroCity Bankshares, Inc. (MCBS)
• Mueller Industries, Inc. (MLI)
• OR Royalties Inc. (OR)
• PACCAR Inc (PCAR)
• Utz Brands, Inc. (UTZ)
• Wyndham Hotels & Resorts, Inc. (WH)
• Winmark Corporation (WINA)
• Woodward, Inc. (WWD)
• Zurn Elkay Water Solutions Corporation (ZWS)

Az én minimum elvárásaim (amelyik cég ezeket nem teljesíti, nem kerülhet fel a listámra):

• Piaci kapitalizáció: 500 millió USD.
• Hozam: 2,5%.
• Folyamatos osztalékemelés évei: 14.
• FCF: max. 100%.
• ROIC: 3,5%. (ROIC, ROCE és ROE értékeket is lekérdezem, és az összes céget sorrendbe rendezem mindhárom paraméter szerint, és pontszámot adok nekik. Ahol hiányzik a ROIC, ott a ROCE szerinti pontszámot kapja a cég, ha az is hiányzik, akkor a ROE szerinti pontszámot. A lényeg, hogy a relatív sorrend szerint legyen besorolva minden cég.)
• DGR (1, 3, 5 és 10 éves emelések súlyozott átlaga): 4%.
• 457 napon belül emelt osztalékot.

A súlyozás sorrendje (elöl a legfontosabb): yield, DGR, years, ROIC, FCF. 

A múlt havi Top 10-es listához képest a változások

Kikerült a Top 10-ből:

• PepsiCo, Inc. (PEP): Most a 21. lett (nagyot emelkedett az árfolyama).
• First Financial Corporation (THFF): Most a 15. lett.

Új szereplő a Top 10-ben:

• Federal Agricultural Mortgage Corporation (AGM): Múlt hónapban kiszorult a listáról, most visszajött.
• Community Trust Bancorp, Inc. (CTBI): Régi ismerős.

Az aktuális lista

Company Name	Symbol	Years of Increases	Last Price	Annual Dividend	Dividend Yield	FCF/FFO Payout Ratio	ROIC	Market cap [mil USD]	Ranking
HP Inc.	HPQ	16	20,26	1,20	5,92%	38,75%	38,82	17 850	1
Altria Group, Inc.	MO	56	64,74	4,24	6,55%	76,05%	15,97	104 060	2
Comcast Corporation	CMCSA	18	30,69	1,32	4,30%	20,98%	26,17	108 520	3
Paychex, Inc.	PAYX	15	98,27	4,32	4,40%	77,70%	35,22	37 030	4
Bank OZK	OZK	30	50,25	1,84	3,66%	31,26%		5 400	5
Robert Half International Inc.	RHI	22	32,09	2,36	7,35%	81,71%	53,23	3 500	6
Edison International	EIX	23	62,85	3,51	5,58%	25,02%	8,22	23 960	7
Atlantic Union Bankshares Corporation	AUB	15	41,29	1,48	3,58%	9,98%		5 540	8
Federal Agricultural Mortgage Corporation	AGM	14	170,93	6,00	3,51%	16,34%		1 800	9
Community Trust Bancorp, Inc.	CTBI	45	64,51	2,12	3,29%	45,49%		1 120	10
Average		25,4			4,82%	42,33%	29,60
S&P 500					1,14%

A pontozás részletei

Grafikon (a buborék mérete a piaci kapitalizációval arányos)

Én mit vennék

Először is, mit nem: RHI-t semmiképpen. EIX-et ma adtam el, a chartja miatt. Szerintem jó cég, de egy nagyobb esést várok, és majd ha tényleg bejön - és nem azért esik, mert osztalékot vág -, akkor újra veszek belőle. HP-t tegnap kellett volna venni 19 dollár alatt, de még most is jó szerintem. 

Ezt a posztot 2026.02.04-én írtam, a Patreonon akkor jelent meg.

Comcast Corporation - elemzés

Január végére vártam egy osztalékemelést a Comcasttól, de nem emelt. Előtte viszont kaptam a meglévő részvények mellé Versant Media részvényeket, 25 CCSA után egy VSNT-t. A Versant részvények 01.13-án érkeztek meg a számlámra. Az akkori árfolyamok szerint ez a juttatás 4,8%-os egyszeri osztaléknak is felfogható lenne:

• CMCSA záró árfolyam: 28,24
• VSNT záró: 34,11, ennek a 25 része 1,3644
• Ami 4,79%-nak felel meg

A Versant árfolyama azóta is esik (akkor nem adtam el), a Comcastté meg emelkedik, szóval a befektetőket nem riasztotta el az osztalék elmaradása.

01.29-én volt az earnings call, annak a prezentációját átnézve találtam néhány hasznos infót az osztalékra vonatkozóan:

Kiemelve a nekem lényeges osztalék részt:

2026: Maintained dividend at $1.32 per share on an annualized basis;  shareholders also received a dividend in kind through the distribution of Versant shares and will now be able to participate directly in Versant’s capital allocation priorities, including dividends

Amit ebből én leveszek:

• Az 1,32 USD részvényenkénti osztalék pontosan a mostani 0,33-at jelenti. Most nincs sem emelés, sem vágás a tervben.
• Ez nem egy olyan állítás, ami érvényes lenne egész 2026-ra, mert negyedévenként van döntés az osztalékról, de a jelen állás szerint nem tervezik a vágást a split miatt.
• A Versant is fizethet osztalékot. Nem tudom, ez mennyire komoly állítás, 03.03-án jelenti a 2025 Q4-et.

Itt a Comcast preziből a free cash flow ábra:

2025-ben 19,2 mrd az FCF, és 4,9 mrd-ot fizettek ki osztalékra. Ami 25,5%-os kifizetési arányt jelent. Ez nagyon alacsony, bőben van pénzük az osztalékra. Persze ettől jöhet bármikor egy vágás, de nem azért, mert muszáj, hanem mert például változik a stratégiájuk. 

Ezekben a számokban a Versant már nincsen benne. 

Hetes chart:

Februárban a csatornatetőt le kellene birkóznia, és utána irány a 40 dollár. Ott átgondolom az eladást, addig nem valószínű, mert az osztalékemelés elmaradása nem probléma.

Vagyonépítés osztalékkal, a könyvem. Elérhető epub, mobi, pdf formátumokban a Smashwords-ön, az Apple Books-on és a Google Play-en.

United Parcel Service, Inc. - elemzés

Január végén számítottam a UPS osztalékemelésére, ilyenkor szokta bejelenteni ezeket, de most változatlanul hagyta az 1,64 dolláros osztalékot. Visszanéztem 15 évet, mindig január végén, február elején emelt. Most nem így tett.

Az earning preziből nem derült ki, miért nem emelt, és a call-ban sem beszéltek erről, nem is kérdeztek rá, megnéztem a leiratot. Furcsa, én rákérdeztem volna. Persze lehet, hogy volt már erről valami bejelentés régebben, ennek nem néztem utána.

A 2026-os outlookban azt láttam, hogy pont ugyanannyit tervez osztalékra, mint amennyit 2025-ben kifizetett: 5,4 milliárdot. Na, ezek nem fognak emelni, gondoltam, de azért visszanéztem pár évet, és azt láttam, hogy az utóbbi időben mindig ennyit fizetett, és ennyit is tervezett. Na ja, jöttem rá, '23-ban és '24-ben is csak 1 centet emelt, az még 0,5%-nál is kevesebb, szóval az ekkora emelés nem látszik az outlookban.

Aztán megnéztem a 2021 Q4-es prezit is, akkor ugyanis 49%-ot emelt az osztalékon. És igen, akkor a 2022-es outlook sokkal nagyobb volt, mint a 2021-es tény. Ami érdekes, hogy onnantól fogva kezdett esni az árfolyam, és esett több mint 60%-ot tavaly szeptemberig. Az emelés mintha elriasztotta volna a befektetőket, különös. Attól nem hiszem, hogy tartottak volna, hogy nem lesz az osztalékra pénze, akkoriban 30% alatt volt az FCF kifizetési arány. 

Ennyi nyomozás után arra jutottam, hogy szokatlan, hogy nem emeltek, de legalább vágást nem terveznek. Az is lehet, hogy lesz évközben egy minimális emelés, a szokásos 1 cent az pont beleférne.

Az árfolyam meg se érezte az emelés elmaradását, azóta is emelkedik, az én csomagom kb. 25% pluszban van. Persze ha a '22 januári nagy emelés után esett, akkor miért esne arra, ha nem emel.

Hetes:

A tervem az, hogy 140-160 dollár között - a mozgástól függően - eladom a harmadát, a maradékot meg tartom hosszabb ideig, megnézem, emel-e 2027-ben. Ha előtte az árfolyam ATH-ra megy, akkor azért valószínűleg eladom mindet. 

Vagyonépítés osztalékkal, a könyvem. Elérhető epub, mobi, pdf formátumokban a Smashwords-ön, az Apple Books-on és a Google Play-en.

Az osztalék portfólióm - 2026. január

Két cég osztalékemelésére is számítottam az év elején, mindkettő bejelentette a már a következő negyedévre az osztalékot, és egyik sem emelt. Kis csalódás.

Változások

• HP Inc. (HPQ): Vásároltam 21 dollárért, a hozama 5,71%.
• Comcast Corporation (CMCSA): Most lett volna az ideje az éves osztalékemelésnek, de nem emelt. A Versant Media leválasztása miatt kaptam VSNT részvényeket, szóval nem rossz a helyzet, ahhoz képest, hogy egy osztalékvágás is jöhetett volna a split miatt. Az árfolyam nem esett be, majd elemezgetem egy kicsit a helyzetet.
• United Parcel Service, Inc. (UPS): Ennek is emelnie illett volna, de nem emelt, csak szinten tartott. Ennek is utánanézek alaposabban.
• Osztalékok: GPC, PEP, BEN, MO, LEG, PM, AQN. 
• Osztalékhozam (12 havi előretekintő): 5,32%.

A portfólióm

Company Name	Symbol	Currency	Average Purchase Price	Annual Dividend	Dividend Yield	Investment Weight	Dividend Weight	Last Price	Floating P/L % Without Dividend	Floating P/L % With Dividend
Omega Healthcare	OHI	USD	26,52	2,68	10,10%	4,80%	9,20%	43,88	65,50%	146,00%
Philip Morris	PM	USD	72,85	5,88	8,10%	3,20%	4,80%	179,44	146,30%	199,60%
AT&T	T	USD	28,80	1,11	3,90%	4,60%	3,30%	26,21	-9,00%	30,50%
Altria	MO	USD	42,20	4,24	10,00%	4,60%	8,70%	61,99	46,90%	110,10%
Abbvie	ABBV	USD	75,14	6,92	9,20%	2,40%	4,20%	223,01	196,80%	245,60%
Leggett & Platt	LEG	USD	27,48	0,20	0,70%	4,80%	0,70%	11,67	-57,50%	-43,10%
Algonquin Power & Utilities Corp.	AQN	USD	11,33	0,26	2,30%	4,40%	1,90%	6,55	-42,20%	-29,80%
Franklin Resources	BEN	USD	20,27	1,32	6,50%	3,90%	4,70%	26,62	31,30%	39,30%
Genuine Parts Company	GPC	USD	117,15	4,12	3,50%	0,40%	0,30%	138,99	18,60%	23,00%
PepsiCo Inc	PEP	USD	148,80	5,69	3,80%	5,20%	3,70%	153,63	3,20%	7,90%
LyondellBasell Industries	LYB	USD	64,91	5,48	8,40%	3,40%	5,40%	49,00	-24,50%	-14,00%
Flowers Foods, Inc.	FLO	USD	18,20	0,99	5,40%	1,60%	1,60%	11,43	-37,20%	-33,10%
United Parcel Service, Inc.	UPS	USD	93,20	6,56	7,00%	10,80%	14,30%	106,22	14,00%	15,70%
Novo Nordisk ADR	NVO	USD	51,18	1,82	3,60%	18,00%	12,10%	59,43	16,10%	16,10%
Edison International	EIX	USD	54,00	3,51	6,50%	1,20%	1,40%	62,28	15,30%	16,90%
Clorox Company	CLX	USD	111,00	4,96	4,50%	4,80%	4,10%	112,79	1,60%	1,60%
Comcast Corporation	CMCSA	USD	27,03	1,32	4,90%	9,40%	8,60%	29,75	10,10%	10,10%
Federal Agricultural Mortgage Corporation	AGM	USD	164,00	6,00	3,70%	5,00%	3,40%	169,30	3,20%	4,10%
Target Corporation	TGT	USD	87,50	4,56	5,20%	4,90%	4,80%	105,47	20,50%	20,50%
HP Inc.	HPQ	USD	21,00	1,20	5,70%	2,60%	2,80%	19,44	-7,40%	-7,40%

Grafikon

Vagyonépítés osztalékkal, a könyvem. Elérhető epub, mobi, pdf formátumokban a Smashwords-ön, az Apple Books-on és a Google Play-en.

AT&T - elemzés

Mindjárt írok az AT&T chartról is, de az előbb visszanéztem a régi posztjaimat a cégről, és elég nagy párhuzamot látok a mostani Comcast sztoryval. Ami nem jó hír.

2020 októberében ezt írtam: 

A havi chart alapján a 2003-as 18,85 alá is mehetne, de szerintem nem fog, illetve csak akkor menne oda, ha valami nagyon rosszat jelentene be, például osztalékvágást. De a cash flow-ja ezt nem indokolja. Már a 26 USD elérése is kétséges, szerintem most is nagyon jó vétel.

Persze osztalékot vágott, az árfolyam meg lassan lecsorgott 13,5 dollár alá. Az osztalékvágás azért történt, mert '21 májusában kiderült, hogy a tulajdonában lévő WarnerMedia és a Discovery összeolvadásával létrehoznak egy új, önálló tartalomszolgáltató céget. Akkor azt hittem, hogy nem fog emiatt osztalékot vágni a T. Tévedtem. Még pluszban voltam, amikor a bejelentés megtörtént, akkor rögtön el kellett volna adni az összes papíromat.

A Comcast idén fejezte be a Versant Media leválasztását, én is kaptam VSRT részvényt a meglévő CMCSA papírok után. Nagyon hasonló a sztori, mint ami az AT&T-vel történt: egy rész kikerül a cégből, és hiába tud az eredeti cég annyi free cash flow-t generálni, mint a split előtt, az osztalékot megvágják.

A Comcast elvileg január végén fog osztalékot emelni, ha követi az eddigi mintát. Ezek az opciók, meg az én lehetséges reakcióim:

• Ha emel, örülök, és tartom addig, amíg terveztem, és majd csak ott adom el.
• Ha nem emel, de tartja a jelenlegi osztalékot, akkor várok egy kicsit, és nézem, mit csinál a többi tulajdonos.
• Ha vág, akkor eladom a részvényeket még pluszban.

AT&T

A 2022-es osztalékvágás óta akarom eladni, de csakis értékelhető nyerővel. Szeptember közepén pár napig pluszban voltam, de utána jött az az esés, ami azóta is tart.

Napos:

Ezen a grafikonon jól látszik, hogy '23 júliusától indult el egy nagy impulzus, aminek tavaly szeptember 15-én lett vége. Most tart a korrekció a fibó 0,38-nál, szerintem nincs vége. A fibó 0,5 az 21,5 dollár körül van, addig még esik szerintem, és majd onnan lehet egy komolyabb emelkedés, 35-40 dollárig minimum. Na, vagy akkor szállok ki, vagy megvárom az ATH-t, ami szintén benne van a pakliban, mert ez a mostani impulzus, ami megindult, egy 23 éves korrekció után alakult ki.

 

Vagyonépítés osztalékkal, a könyvem. Elérhető epub, mobi, pdf formátumokban a Smashwords-ön, az Apple Books-on és a Google Play-en.