2025. április 18., péntek

Edison International - elemzés

A Top10-es listámat nézegetve találtam rá, nem volt benne az első 10-ben, de jók a számai. Aztán megnéztem pár negyedéves prezentációját, és eldöntöttem, hogy követni fogom.

Cégismertető

Az Edison International (EIX) egy közüzemi holdingtársaság, amelynek székhelye a kaliforniai Rosemeadben található. Leányvállalatai közé tartozik a Southern California Edison és a nem szabályozott, nem közüzemi üzleti eszközökkel rendelkező Edison Energy. Az Edison gyökerei a Holt & Knupps vállalatig nyúlnak vissza, amelyet 1886-ban alapítottak a kaliforniai Visaliában közvilágítás-szolgáltatóként. 14000 alkalmazottja van.

Ami megtetszett a jelentéseiből, az ez a stílus:

A 2023 Q4-es prezentációban ezt jelezték előre 2024-re: részvényenként 4,75 - 5,05 tartományban lesz az eredmény 2024-ben.





2024 Q4-ben 4,93 dollárt jelentettek, ahogyan azt egy éve eltervezték, és 2025-re egy jó kis növekedést is mondtak.





Utána pedig megmutatták (minden évben eldicsekednek evvel), hogy a terveket húsz éve vagy hozzák, vagy túlteljesítik. Nem ellenőriztem vissza minden évre, és az, hogy jól terveznek, nem azt jelenti, hogy mindig jók is a számai, mert néhányszor veszteségesek is voltak, vagy alacsony volt az eredmény, de legalább az lett, amit mondtak. És ami a legfontosabb, 2025-re jó számokat terveztek.


Osztalék

22 éve emel, és nem is rosszul. Sajnos megint volt rossz adat a roic.ai-n az osztalékokra, ezeket kézzel kellett korrigálnom.

A jelenlegi hozama 5,77%, még soha nem volt ilyen magas. Ezt egyértelműen a '25 januári árfolyamesés okozta. Akkoriban nagy tüzek és viharok voltak Kaliforniában, ami jelentős károkat okozott az infrastruktúrájukban, volt, ahol napokig nem volt áram. Utána elemzők alacsony célárakat tettek közzé, amit én láttam, ott 90-ről 60-ra vitték le a 12 hónapos részvényárat. Mást nem találtam róla, és a számai sem indokolják szerintem ezt az esést. 

Méret és stabilitás

A bevételei nőnek, nem minden hároméves átlagban, de azért nem rossz. Az eredménye hullámzik, de ha hihetek az előrejelzésüknek, akkor 2025-ben jó lesz.

FCF kifizetési arány

Erre nincs ábrám és jó adatom. 

Tőkeallokáció

Ez nem egy szokásos ábra, és szerintem a roic.ai megint hiányos, de azért beteszem, mert pár dolog látszik rajta. Capex-ük van, valójában az nem nulla. Az egyik preziben azt láttam, hogy a beruházások 80%-a arra megy el, hogy az infrastruktúrájuk jobban állja a természeti katasztrófákat. Részvényt nem vásárolnak vissza, sőt, bocsátottak ki, majd látszik a részvények számának alakulásából is. Nagy hiteleket is vesznek fel, ez jellemző az ilyen cégekre, amikor beruháznak, akkor sok pénzre van szükségük. Az operációból jelentős pénzük van, az osztalék annak csak a negyede (gyanítom, a Capex jóval több, mint az osztalék).

Fontosabb mutatók

Megint egy hiányos ábra sajnos. A ROIC-ra rákerestem a neten, az aktuális értékére 3,5 - 5% közötti értékeket adnak a különböző oldalak. Ez egy számolt érték, soha nem lesz egyforma, az mindenesetre megnyugtató, hogy nem kritikusan alacsony.

Részvények száma

50 millió részvényt a piacra dobtak 2018-19-ben, ez látszott a capital allocation-nél.

Grafikon

Ez most a napos chart, a hetessel vagy a havival még bíbelődnöm kell, de mivel a hozam ritka magas, most van vételi lehetőség, emiatt ezt néztem meg alaposan.

A függőleges vonal az ATH. Onnan vagy egy impulzus jön le (ezt rajzoltam be), vagy egy ABC hullám, akkor a [iii] valójában már egy C. De ez a korrekció még nem elég ide szerintem, tehát lesz ez még lejjebb, bár nem hiszem, hogy 50 dollár alá nagyon benézne. Ott jó vétel lehet, követni fogom.


Vagyonépítés osztalékkal, a könyvem. Elérhető epub, mobi, pdf formátumokban a Smashwords-ön, az Apple Books-on és a Google Play-en.

2025. április 17., csütörtök

Követett részvények - 2025. április

Havonta ránézek egyszer azokra a papírokra, amikből előbb vagy utóbb venni szeretnék. Általában a hetes chartokat nézem, 4-5 gyertya születik egy hónap alatt, ennyit már érdemes újra kiértékelni. Leginkább azért csinálom, hogy az elképzeléseimet rendszeresen ellenőrizzem.

Változások a listán

  • Flowers Foods, Inc. (FLO): Már nem követem, mert bevásároltam belőle, és egyelőre nem akarok bővíteni.
  • HP Inc. (HPQ): Követem, mert tetszik, elemeztem is. Bár ha tényleg mostanában fordul, akkor nem sokáig lesz a listámon.

HP Inc. (HPQ)

Újragondoltam az egy héttel ezelőtti rajzot, és kicsit máshogy számoztam a diagonált. A lényeg nem változott, most jön egy felfelé szakasz, mert véget ért egy ABC korrekció, a diagonál harmadik hullámának a B hulláma. Változatlanul vennék most, ha lenne pénzem.



Medtronic (MDT)

Összejött a forduló egy hónappal ezelőtt, bár még mehetett volna felfelé, de nem ment. Most egyre valószínűbb a berajzolt nyíl, vásárlás előtt elemezni kell, hogy mit okoz neki Trump vámháborúja.



 

Vagyonépítés osztalékkal, a könyvem. Elérhető epub, mobi, pdf formátumokban a Smashwords-ön, az Apple Books-on és a Google Play-en.

2025. április 12., szombat

Top 10 osztalék részvény - 2025. április

Április elsején kijött Justin Law listája az osztalékfizető részvényekről, a Google pedig megtréfált, és berakta az értesítő levelet a spam mappába, ezért csak most csináltam meg a listát. Na mindegy, itt az eredmény.

Fontosabb infók a lista összeállításával kapcsolatban

Előző hónapban 665 cég szerepelt a listán, most 672 van:

  • Törlések (osztalékvágás, fagyasztás vagy felvásárlás miatt): 0
  • Elérték a bejutási küszöböt, az 5 év folyamatos emelést: 7
    • BankUnited, Inc. (BKU)
    • Centerspace (CSR)
    • Devon Energy Corporation (DVN)
    • Fresh Del Monte Produce Inc. (FDP)
    • Oxford Industries, Inc. (OXM)
    • Ross Stores, Inc. (ROST)
    • Toll Brothers, Inc. (TOL)

Az én minimum elvárásaim (amelyik cég ezeket nem teljesíti, nem kerülhet fel a listámra):

  • Piaci kapitalizáció: 500 millió USD.
  • Hozam: 2,5%.
  • Folyamatos osztalékemelés évei: 14.
  • FCF payout max. 100% (REIT-ek esetében FFO az FCF helyett).
  • ROIC (bankoknál ROE): 3,5%.
  • DGR (1, 3, 5 és 10 éves emelések súlyozott átlaga): 4%.
  • 400 napon belül emelt osztalékot.

A súlyozás sorrendje (elöl a legfontosabb): yield, years, DGR, FCF, ROIC, emelés óta eltelt napok. 

A múlt havi Top 10-es listához képest a változások

Kikerült a Top 10-ből:

  • T. Rowe Price Group, Inc. (TROW): most a 11. lett.
Új szereplő a Top 10-ben:

  • Microchip Technology Incorporated (MCHP): már volt, legutóbb az alacsony ROIC miatt esett ki, most a roic.ai szerint 3,76% a ROIC-a, éppen eléri a 3,5%-os küszöböt.

Az aktuális lista

Company NameSymbolYears of IncreasesLast PriceAnnual DividendDividend YieldFCF/FFO Payout RatioROIC / ROEMarket cap [mil USD]Ranking
First Financial CorporationTHFF3543,872,044,65%41,69%6,50%5811
Bank OZKOZK2938,121,684,41%24,05%20,26%4 9302
Altria Group, Inc.MO5556,074,087,28%79,84%39,83%101 4703
Robert Half International Inc.RHI2248,412,364,88%65,19%9,60%5 5704
Archer-Daniels-Midland CompanyADM5043,322,044,71%19,45%5,42%23 0505
Best Buy Co., Inc.BBY2260,443,806,29%77,98%19,49%15 5606
Microchip Technology IncorporatedMCHP2336,221,825,02%87,24%3,76%26 0407
Target CorporationTGT5795,724,484,68%27,70%14,12%47 5408
Chevron CorporationCVX38143,286,844,77%33,97%7,84%292 7109
PepsiCo, Inc.PEP52146,615,423,70%59,43%16,47%205 64010
Average38,35,04%51,65%14,33%
S&P 5001,48%

A pontozás részletei


Grafikon (a buborék mérete a piaci kapitalizációval arányos)


Én mit vennék

A vámháború miatt most kivárok. De a Bank OZK-t elkezdem nézni, mert jó bank, és most beesett az árfolyama. MO-t ezen a szinten nem venném, de figyelem, mert el akarok adni belőle 60-70 között, és visszavenni 40-en, ha összejön.

Ezt a posztot 2025.04.05-én írtam, a Patreonon akkor jelent meg.

2025. április 10., csütörtök

HP Inc. - elemzés

Az áprilisi Top10-ből éppen csak kicsúszott. Ha ma csinálnám a listát, a 10. lenne, az árfolyamok nagyon hektikusan mozognak. Ránéztem, és követni is kezdtem.

Cégismertető

1939-ben alapították a Hewlett-Packard Company-t, ami 2015-ben egy hatalmas átalakuláson esett át, az eredeti cégből kivált a Hewlett Packard Enterprise, a maradékot meg átnevezték HP Inc.-re. A HPQ a PC és printer cég, a nyomtatás kicsit kevesebb, mint a fele PC-s üzletágnak, amit Personal Systems-nek hívnak. Ott vannak mindenhol a világban, 58 ezer alkalmazottal.

A 2025 Q1-es prezentációjuk (nem a naptári évhez igazodnak) egyik slide-ja nagyon tetszik:

Őrületes pénzt költenek saját részvény vásárlásra, és nem csak mostanában. Ez a részvényszámokban nagyon jól látszik.

Osztalék

15 éve emel, ha a HP-t is számítom, bár már előtte is fizetett osztalékot, csak ott sokáig nem emelgetett, hanem ugyanannyit fizetett. A roic.ai nem jól kezeli a 2015-ös szétválást, de nem kezdtem el korrigálni, az emelés arányosan ott is megtörtént, csak a cég kétfelé oszlott, így az osztalék is.


A jelenlegi hozama nem annyira különleges, 2012 körül volt magasabb is. 

Az utóbbi öt évben viszont most a legjobb.

Méret és stabilitás

Érdekes, hogy nem 2015-ben, hanem már 2014-ben lecsökkent a bevétele, a split miatt történt, de hogy miért így látszik, annak nem néztem utána. 2010 óta csökkennek a bevételei, ami nem jó, bár az eredménye elég stabil.

FCF kifizetési arány

Ha csak az utóbbi párt évet nézem, akkor is alig van 30% felett a kifizetési arány, bőven van pénze az osztalékra.

Tőkeallokáció

Az elmúlt 10 évben háromszor annyit költött saját részvény vásárlásra, mint osztalékra. Nem semmi.

Fontosabb mutatók

Ide nincs ábrám, a roic.ai-nak több olyan éve is van, ahol nincs adata a cégre. A jelenlegi ROIC 10% körül van.

Részvények száma

2015-2022 között csaknem megfelezte a részvényszámot.Ami azt jelenti, hogy fele annyian osztoznak ugyanazon a cégértéken.

Grafikon

A hetes chartot raktam fel. Szerintem 2000-2012 novembere között volt egy nagy korrekció, az egy negyedik hullám lehetett, és azóta egy ötödik fut, ami egy hatalmas diagonál, hármas szerkezetek egymás után. Most lehet a harmadik hullámban, annak az A és B hulláma már lefutott, most indulhat a C, ami akár 40 dollárig is viheti. Nem gyorsan, hanem 1-2 év alatt, de addig is fizeti a csaknem 5%-os osztalékot.

Ha lenne pénzem, most vennék. Ha az AT&T kicsit magára talál és elmegy 30-ig, és ez még olcsó lesz, akkor azt eladom és ebbe beleveszek.

Vagyonépítés osztalékkal, a könyvem. Elérhető epub, mobi, pdf formátumokban a Smashwords-ön, az Apple Books-on és a Google Play-en.

2025. április 1., kedd

Az osztalék portfólióm - 2025. március

Megcsináltam azt az optimalizálást, amit a legutóbbi posztomban leírtam. A vásárlásokkal lehettem volna kicsit türelmesebb, de hosszú távon nem nincs különösebb jelentősége, és az aljakat egyébként sem lehet pontosan elkapni.

Változások

  • Philip Morris (PM) eladás 152 dolláron. A PM csomag egyharmadát adtam el, az átlaga így 72,85-re javult. A pénzt még aznap elköltöttem, fele-fele arányban vettem meg az alábbi két részvényt.
  • LyondellBasell Industries (LYB) vásárlás 72 dolláron, az átlagom így 72,28, a hozama pedig 7,42%.
  • Flowers Foods, Inc. (FLO) vásárlás 18,2 dolláron, a hozama 5,27%.
  • Osztalékok: ebben a hónapban semmi, nagyon régen volt már ilyen.
  • Osztalékhozam (12 havi előretekintő): 5,51%.

A portfólióm

Company NameSymbolCurrencyAverage Purchase PriceAnnual DividendDividend YieldPortfolio WeightDividend WeightLast PriceFloating P/L % Without DividendFloating P/L % With Dividend
Omega HealthcareOHIUSD26,522,6810,11%11,49%21,06%38,4044,79%118,01%
Philip MorrisPMUSD72,855,407,41%7,52%10,10%158,12117,05%162,64%
AT&TTUSD28,671,113,87%12,60%8,85%28,58-0,32%36,48%
AltriaMOUSD42,204,089,67%10,89%19,08%59,3940,73%94,09%
Walgreens Boots AllianceWBAUSD48,620,000,00%4,11%0,00%11,13-77,11%-56,69%
AbbvieABBVUSD75,146,568,73%5,74%9,08%209,76179,18%222,01%
Leggett & PlattLEGUSD27,480,200,73%11,34%1,50%7,92-71,17%-57,53%
Algonquin Power & Utilities Corp.AQNUSD11,330,262,30%10,33%4,30%5,15-54,54%-44,45%
Franklin ResourcesBENUSD20,271,286,31%9,20%10,54%19,36-4,49%-2,66%
Genuine Parts CompanyGPCUSD117,154,123,52%0,97%0,62%118,361,03%1,93%
PepsiCo IncPEPUSD162,105,423,34%6,69%4,06%149,41-7,83%-7,01%
LyondellBasell IndustriesLYBUSD72,285,367,42%5,37%7,22%69,79-3,44%-3,30%
Flowers Foods, Inc.FLOUSD18,200,965,27%3,76%3,59%19,165,27%5,27%

Grafikon



Vagyonépítés osztalékkal, a könyvem. Elérhető epub, mobi, pdf formátumokban a Smashwords-ön, az Apple Books-on és a Google Play-en.