Comcast Corporation - elemzés

Január végére vártam egy osztalékemelést a Comcasttól, de nem emelt. Előtte viszont kaptam a meglévő részvények mellé Versant Media részvényeket, 25 CCSA után egy VSNT-t. A Versant részvények 01.13-án érkeztek meg a számlámra. Az akkori árfolyamok szerint ez a juttatás 4,8%-os egyszeri osztaléknak is felfogható lenne:

• CMCSA záró árfolyam: 28,24
• VSNT záró: 34,11, ennek a 25 része 1,3644
• Ami 4,79%-nak felel meg

A Versant árfolyama azóta is esik (akkor nem adtam el), a Comcastté meg emelkedik, szóval a befektetőket nem riasztotta el az osztalék elmaradása.

01.29-én volt az earnings call, annak a prezentációját átnézve találtam néhány hasznos infót az osztalékra vonatkozóan:

Kiemelve a nekem lényeges osztalék részt:

2026: Maintained dividend at $1.32 per share on an annualized basis;  shareholders also received a dividend in kind through the distribution of Versant shares and will now be able to participate directly in Versant’s capital allocation priorities, including dividends

Amit ebből én leveszek:

• Az 1,32 USD részvényenkénti osztalék pontosan a mostani 0,33-at jelenti. Most nincs sem emelés, sem vágás a tervben.
• Ez nem egy olyan állítás, ami érvényes lenne egész 2026-ra, mert negyedévenként van döntés az osztalékról, de a jelen állás szerint nem tervezik a vágást a split miatt.
• A Versant is fizethet osztalékot. Nem tudom, ez mennyire komoly állítás, 03.03-án jelenti a 2025 Q4-et.

Itt a Comcast preziből a free cash flow ábra:

2025-ben 19,2 mrd az FCF, és 4,9 mrd-ot fizettek ki osztalékra. Ami 25,5%-os kifizetési arányt jelent. Ez nagyon alacsony, bőben van pénzük az osztalékra. Persze ettől jöhet bármikor egy vágás, de nem azért, mert muszáj, hanem mert például változik a stratégiájuk. 

Ezekben a számokban a Versant már nincsen benne. 

Hetes chart:

Februárban a csatornatetőt le kellene birkóznia, és utána irány a 40 dollár. Ott átgondolom az eladást, addig nem valószínű, mert az osztalékemelés elmaradása nem probléma.

Vagyonépítés osztalékkal, a könyvem. Elérhető epub, mobi, pdf formátumokban a Smashwords-ön, az Apple Books-on és a Google Play-en.

Versant Media - elemzés

2026.01.13-án kaptam meg a Versant részvényeket, akkor jelentek meg a számlámon. Az első kereskedési nap 01.05-e volt, onnantól esett kb. 25%-ot, mire én egyáltalán el tudtam volna adni őket. Azt nem tudom, hogy miért van 3 nap még 01.05 előtt a grafikonon, mondjuk forgalom nincs hozzájuk.

Azt hiszem, csak a Comcast tulajdonosoknak lett így részvénye, máshogyan nem kerültek tőzsdére papírok. 01.02-én, a zárás után indult a disztribúció. 11 nap kellett ahhoz, hogy én itt a világ végén megkapjam a sajátjaimat. 

Érdekesség: december 3-án volt egy investor day, aminek a prezijét átfutottam. 162 oldal, és csak a 150 oldaltól vannak benne pénzügyi adatok, a többi slide a márkáikat dicséri, pofátlan marketing az egész.

A pár pénzügyi számból azért kiderül, hogy 2026-ra 3-7% közötti bevétel csökkenést, és 7-14% közti EBITDA csökkenést várnak. Na, ettől nem hinném, hogy szárnyalni fog az árfolyam. A kérdés csak az, hogy hol adjam el.

Napos (ilyet se sokat nézegetek):

Vagyonépítés osztalékkal, a könyvem. Elérhető epub, mobi, pdf formátumokban a Smashwords-ön, az Apple Books-on és a Google Play-en.

Comcast Corporation - elemzés

Nézegettem ma a részvényeim árfolyamát, és a Comcast elég furcsa volt, nagy réssel esett január másodikán, ma meg jön föl erősen. Kiderült, hogy volt egy előre eltervezett split, ami ma véglegesedett, és ezt reagálta le az árfolyam. A hírről anno lemaradtam, de most bepótolom.

PHILADELPHIA – January 5, 2026 – Comcast Corporation today announced the completion of its previously announced separation of Versant Media Group, Inc. into a separate public company, effective as of 11:59 p.m. Eastern Time on January 2, 2026. Versant will commence regular-way trading today on Nasdaq under the ticker symbol VSNT. 

Még 2024-ben döntötte el a Comcast, hogy leválasztja magáról a "kábel televíziós hálózatokat és a kiegészítő digitális platformokat", és ezeket egy önálló tőzsdei cégbe szervezi. Na, ez zárult le ma. Minden CMCSA tulajdonos (2025.12.16-i állapot szerint, ez a record date) 25 CMCSA részvényenként kap egy VSNT részvényt.

Split tapasztalatok

Volt már ilyenben részem, most visszakerestem mindegyiket:

• 2021-ben az IBM-ből vált le a Kyndryl (KD)
• 2023-ban a GE HealthCare vált ki a GE-ből (GEHC)
• 2024-ben a 3M leválasztotta magáról a Solventumot (SOLV)
  

(Volt még egy hasonló eset, 2022-ben a Warner Media levált az AT &T-ről és egyesült a Discovery-vel (WBD), és akkor is kaptam WBD részvényeket a T részvényeim után, de az nem sima split volt.)

Mindegyik esetben legalább egy hét eltelt, míg ténylegesen megjelentek a számlámon az új részvények. Az árfolyamuk pedig a kibocsátás után sokáig esett. Most visszanéztem mind a három esetet:

• KD 50 dolláron nyitott '21-ben, azóta a max. 44,2 volt, most éppen 26,2 USD
• GEHC 63 dolláron nyitott, három nap alatt leesett 53-ra, 2 hét után 63 fölé ment, ahová azóta egyszer, pár napra jött vissza. Most 85 dollár fölött van.
• SOLV 91,05-ön nyitott, utána pár nap alatt lezuhant 65-re, onnan lassan esett tovább 47-ig. 88,2 dollár volt a maximuma, most 81.

Az látszik, hogy az elején, aki gyorsan megkapja a részvényt, az rögtön eladja. Mi, a végeken csak pislogunk, és mire a mi számlánkra is megérkezik a részvény, már kétszámjegyű a százalékos esés a kibocsátáskori árhoz képest. Szóval eladni akkor nem feltétlenül érdemes, bár tartani sem igazán, ahogyan a KD és a SOLV példája mutatja.

Vissza a Comcast-hoz

Megnéztem a chartot, december 16-án 5,4%-ot emelkedett a részvény, 29 dollár körül volt az átlagár. Most éppen a dec. 15-i záró körül van az árfolyam, 28,28. 

Ha 25 CMCSA részvény után jár egy VSNT, akkor az olyan, mintha a Comcast 1/25 részét kivennénk a cégből, ami kb. 1,15 dolláros árfolyamesést jelent. Ezt látjuk szerintem ma, a 29 dolláros 12.16-i ár lement 28 dollár köré. 

A VSNT meg esik, ahogy ilyenkor szoktak az új részvények. A nyitó 45,17 dollár volt, most 40,6-on áll. Eladni meg nem tudom, talán csak a jövő héten, simán lehet, hogy ennél sokkal rosszabb árfolyamon. Na mindegy. Addig legalább megálmodom, hogy tartsam, vagy adjam.

Vagyonépítés osztalékkal, a könyvem. Elérhető epub, mobi, pdf formátumokban a Smashwords-ön, az Apple Books-on és a Google Play-en.