Medtronic - elemzés

Végig pörgettem a blogon a Top10-es posztokat, vetettem egy pillantást azokra a részvényekre, amik valamikor fennakadtak a hálómon, de nem néztem meg őket alaposabban. Az egyik ilyen volt a Medtronic. Hát most megnézem, mert ígéretesnek tűnt a chartja.

Cégismertető

A Medtronic (MDT) világ legnagyobb orvostechnológiai vállalata. Négy fő üzletága van, a minimálisan invazív terápiák (fogalmam sincs, mi ez), a diabétesz , a helyreállító terápiák, valamint a szív- és érrendszeri üzletág. Több mint 30 krónikus betegség kezelésére fejlesztenek és gyártanak eszközöket és terápiákat, többek között szívelégtelenség, Parkinson-kór, vizeletinkontinencia, Down-szindróma, elhízás, krónikus fájdalom, gerincbetegségek és cukorbetegség kezelésére.

Amerikai-ír vállalat, a központja a minnesotai Minneapolisban van, de a jogi székhelye Írországban található, mivel 2015-ben felvásárolta az írországi székhelyű Covidien-t. Több mint 150 országban vannak jelen, a többi között nálunk is. 90 000 munkavállalójuk van.

Ránéztem néhány negyedéves prezentációjukra, és nagyon tetszett, amit láttam. Ide teszem a 2025 Q2-t novemberből (akkor zárult a 2025 Q2 pénzügyi év).

A slide-on az látszik, hogy májusban, a 2024-es pénzügyi év zárásakor jelezték, hogy mit várnak 2025-ben, és negyedévről negyedévre ezt közzé is teszik és pontosítják az előrejelzésüket. Megnéztem két évre visszamenőleg, akkor is így csinálták. Nagyon jó, ha egy cég tervez valamit, és a terveket aztán követi is és bemutatja, hogy hogyan alakulnak a tények a tervekhez képest. Osztalékfizető cégeknél az ilyen konzekvens magatartás nagy előny, kiszámíthatóságot sugall. Sok cég van, aki állandóan csak újra tervez, azokat nem szeretem.

Osztalék

47 éve emelik folyamatosan az osztalékot, egy igazi osztalék arisztokrata.

A története során többször fizetett extra osztalékot, és sokszor emelt nagyokat, az utóbbi két évben sajnos csak egy-egy centet. Május 22. környékén lesz a következő emelése, ha követi az eddigi mintát.

Ritka az ilyen jó hozam, mint a mostani.

Méret és stabilitás

Elég stabilan növekszik, néha van egy kis visszaesés, de a hároméves átlagokat nézve a bevétel mindig nő. A nagy ugrás felvásárlás miatt van. Ami jó, hogy az eredménye is hasonló, bár ott nagyobb az ingadozás.

FCF kifizetési arány

Az átlag 47%, ami jó, de azért a kifizetési arány folyamatosan nő, mert az osztalék növekedését nem követte a free cash flow növekedése. Valószínűleg ezért (is) vehettek vissza az osztalékemelési ütemből. A lényeg, hogy nincs veszélyben az osztalék, van rá pénzük bőven.

Tőkeallokáció

Osztalékra költenek a legtöbbet, de saját részvényt is sokat vesznek. Példás.

Fontosabb mutatók

ROIC-nak volt egy mélyrepülése, de már javul. P/E magas, de ez általános amerikai jelenség.

Részvények száma

Ha már van ilyen adatom, akkor gondoltam, hogy erre is csinálok egy grafikont, mert fontos adat. Vannak cégek, akik higítanak, vannak, amelyek visszavásárolnak, jó tudni, hogy amit vizsgálok, az melyik csoportba tartozik.

Mik vannak a grafikonon:

• Basic Weighted Average Shares: a riportolási időszak alatti átlagos részvényszám. Itt az éves átlagok vannak.
• Diluted Weighted Average Shares: mint a basic, csak itt a törzsrészvénnyé konvertálható egyéb értékpapírokat (pl. munkavállalói részvényprogram) is figyelembe veszik. 
• Shares Outstanding: az aktuális darabszám, ami a riportban szerepel. Itt az éves jelentések számai vannak. 

2014-15-ben volt egy nagy részvénykibocsátás, az a Covidien felvásárlása miatt volt, nem higítás. Azóta veszik a saját részvényt. Ez egy egészséges ábra.

Grafikon

A 2021 szeptemberi ATH után valószínűleg egy impulzus jött lefelé, ami önmagában nem áll meg, mint korrekció, ezért az ABC után még számítok egy következő, de már kisebb esésre. Persze lehet, hogy nem impulzus jött le, vagy az impulzus korrekciója még nem ért véget, és megy még feljebb, de alapvetően lefelé várom, 65-55 körülre. Ott jó vétel lehet, ha a számai még mindig ilyenek, mint most. Követni fogom.

Vagyonépítés osztalékkal, a könyvem. Elérhető epub, mobi, pdf formátumokban a Smashwords-ön, az Apple Books-on és a Google Play-en.

roic.ai tapasztalatok - segítséget kérek

Kb. egy éve használom a roic.ai-t részvények elemzésére, de olyan sok a hibás adata, hogy váltanom kellene, de nem tudom, hogy mire. Jó lenne találni egy olyan adatforrást, ami ad mindenféle adatot 10-15 évre visszamenőleg, lehetőleg stabil formátumban és JÓ minőségben. Az adatok legyenek letölthetőek, hogy tudjak velük dolgozni. Legyen kedvem megfizetni, ami mondjuk havi 100 dollár alatti összeget jelent. Van valakinek erre egy jó ötlete?

Én a roic.ai-nál a legegyszerűbb csomagra fizettem elő (25 USD/hó), amivel 15/30 éves adatsorokat lehet letölteni, vannak éves és TTM táblák is a pénzügyi adatokra és a mutatókra is, egyszóval maga a mennyország. Lenne, ha rendesen működne.

A letölthető táblák alapján csináltam olyan saját excelt, ami beolvassa a roic.ai adatait, aztán azokból a a nekem fontos grafikonokat előállítják. Amit itt az "Elemzés" címke alatt közzé teszek, a chartokat kivéve, azokat így csinálom már jó ideje. Amikbe eddig belefutottam:

Megváltozott a letölthető excel formátuma: 

• Amikor elkezdtem használni a roic.ai-t, elég volt letölteni egy excelt, abban benne volt az elmúlt 15 év összes éves adata, és az utolsó oszlopban hozta a négy utolsó negyedév alapján számolt TTM-et. Egyszer csak ez a TTM rész eltűnt. Írtam nekik, kicsit értetlenkedtek, hogy mit értetlenkedek, de végül is nem volt nagy ügy. Onnantól kezdve nem egy, hanem két letöltést csináltam, a 15 évest és a TTM-et, és kézzel raktam össze a grafikonokhoz szükséges alaptáblát.
• Volt, amikor észrevettem, hogy teljesen hülye értékeket mutatnak a grafikonjaim. Kiderült, hogy változtak a letöltött táblázat sorai. A Free Cash Flow régen a 180. sor volt, most a 178. sor lett, a grafikonom a Free Cash Flow to Equity értékét mutatta. Egy kis excel bűvészkedés után ezt a hibát is kiküszöböltem, a vlookup függvénnyel kerestetem ki a megfelelő értékeket, felőlem rakhatják akárhányadik sorba, az én grafikonom jól fogja hozni.

 Rossz adatok:

• Vannak rosszul kezelt részvénydarabolások. Ha egy cég az árfolyamemelkedés miatt darabol, pl. egy részvényből kettőt csinál, akkor a részvényenkénti osztalék is a felére csökken, de ez nem osztalékvágás. Ha Justin Law táblája azt mondja, hogy nem volt osztalékvágás, a roic.ai szerint meg igen, akkor elég valószínű, hogy a roic.ai téved. Figyelni kell rá.
• Az extra osztalékfizetések bezavarnak. Ha egy cég a rendszeres negyedéves osztalék helyett egyszer csak fizet egy extrát, akkor az nem külön jelenik meg, hanem az adott évben kummuláltan. Emiatt úgy tűnik, hogy a következő évben - amikor nem fizetett extrát -, osztalékot vágott. Pedig nem. Ismét csak figyelni kell rá.
• Vannak konkrétan rossz adatok. Ez óriási hiba, emiatt fenntartásokkal kezelem már egy ideje a roic.ai-t. Itt van egy példa a Chevronra:

FCF payout ratio, 2024.05:

Ugyanez most, 2024.12: 

Az osztalék jó, a free cash flow érték szerintem májusban rossz volt, mostanra javították. 

Sajnos a trend nem egyértelmű, a májusi adatokban például a "Capital Expenditures" soron normális számok voltak, a most decemberin pedig minden évben nulla szerepel. Ja, a világ egyik legnagyobb olajtársasága 15 év alatt nem ruház be semmit. 

Nem tudom, honnan és hogyan frissülnek az adatok, de nagyon sok a hiba. Szerintem nem az adatforrással lehet a baj, biztos előfizetnek egy nagy szolgáltatónál, inkább a betöltő programjuk a hibás, csiszolják, elrontják, javítják. De emiatt nem stabil a színvonal.

Vagyonépítés osztalékkal, a könyvem. Elérhető epub, mobi, pdf formátumokban a Smashwords-ön, az Apple Books-on és a Google Play-en.

AT&T - elemzés

Három hónapja írtam róla, akkor abban reménykedtem, hogy menni fog fölfelé 28 dollárig. Ment is, na nem addig, és nem túl meredeken, de ma csinált egy +4%-os napot. Ránéztem a honlapjukra, ma investor day van, és előtte közzétettek egy több éves stratégiai tervet. Tovább növelik az üvegszálas hálózatukat (már most is övék a legnagyobb), de ami a lényeg, a következő 3 évben 40 milliárdot adnak vissza a részvényeseknek osztalékon és részvény-visszavásárláson keresztül. Ez tetszhetett meg a befektetőknek.

2022 áprilisában vágott osztalékot a T, azóta egyszer sem emelt. A következő osztalék meghatározása (declaration day) december 13. körül lesz, nem hiszem, hogy rögtön emelne, de azért rajta lesz a szemem.

Hetes:

Nem rossz ez a chart, kár, hogy nem napos. A lokális aljról indult hullám elég valószínű, hogy egy impulzus, hetes és havi idősíkon is ez látszik. RSI 80 fölött, a fölfelé menő csatornából szépen kitört, és most van az 1,618-as fibo kiterjesztésnél az árfolyam. Az impulzus harmadik hulláma itt fejeződhet be a legkorábban. Nem lenne rossz, ha menne tovább akár 2,618-ig, az már 28 dolláros árfolyamot jelentene, de ahhoz tényleg kellene egy jó kis osztalékemelés.

Még az is lehet, hogy megtartok egy adagot belőle, ha eléri a 28 dollárt, hátha lesz még benne erő. De csak az árfolyamnyereségre játszva, mert a vágás miatt mint osztalékrészvény, leszerepelt.

Vagyonépítés osztalékkal, a könyvem. Elérhető epub, mobi, pdf formátumokban a Smashwords-ön, az Apple Books-on és a Google Play-en.

Genuine Parts Co. - elemzés

2020 decemberében elemeztem a céget, akkor került fel a radaromra. Nem mondom, hogy azóta követem, de egy jó ideje már figyelem, két okból: 

1. 68 éves osztalékemelési múltja van, ezzel a harmadik (nem egyedül, hanem a NWN, PH és PG cégekkel) az AWR (70 év) és a DOV (69 év) mögött.
2. Nagyokat emelt az utóbbi években, 5-7% között. Nyilván azért tud most emelni, mert nagyon sokáig csak éppen hogy emelgetett.

Volt rá egy céláram, 120 dollár, és úgy gondoltam, hogy pár hónap kell neki, hogy elérje. Erre tegnap, jelentés után vagy 20%-ot zuhant az árfolyama és 112,74-en padlót fogott, bőven a célár alatt. Egy nap alatt elérte azt az árat, amit hónapokkal későbbre vártam.

Ilyenkor nem tudok örülni, mert nyilvánvaló, hogy egy osztalékrészvény azért esik hatalmasat, mert osztalékvágást vízionálnak a befektetők. Aztán ez vagy bejön, vagy nem. Megnéztem a jelentést, egy szó nem volt az osztalékról, nincs vágás, nincs megerősítés, hogy fizetik a jövőben. Megnéztem az előző két negyedéves jelentést is az osztalékok szempontjából, akkor se beszéltek semmit róla, csak a tényeket, hogy mennyit fizettek addig, de semmit a jövővel kapcsolatban. Volt már olyan cégem, ahol az osztalékról szóló kommunikáció megváltozott, a GPC esetében ez szerencsére nem áll fenn.

Letöltöttem az adatokat a roic.ai-ról, persze a legfrissebb jelentés még nem volt benne, ezért azt kézzel hozzáfabrikáltam. Az FCF payout ratio érdekelt, hogy van-e pénze a cégnek az osztalékra.

Van pénzük bőven az osztalékra, de azért nem véletlen, hogy bezuhant az árfolyam, mert az eredmény csökkent (bár a revenue az nem):

A CEO visszavett a várakozásokból, ez is nyilván a pánikot hajtotta fel. De alapvetően nincs baj szerintem a céggel, és ha ennyi ideig figyeltem már, akkor illik vennem belőle egy kicsit. Sok pénzem nincs, de mindjárt beteszek egy vételt a mostani árfolyam közelébe.

Hetes:

Napos:

Vagyonépítés osztalékkal, a könyvem. Elérhető epub, mobi, pdf formátumokban a Smashwords-ön, az Apple Books-on és a Google Play-en.

AT&T - elemzés

Egy időben az egyik kedvenc részvényem volt, kereskedtem vele és gyűjtögettem is az osztaléka miatt, de volt egy CEO váltás, és onnantól már nem az én részvényem a T. Osztalékot vágott, leválasztotta magáról a médiát, és esett, és esett. De egy ideje figyelem már, mintha fordult volna a trend, és az 1999 januárjában indult korrekció, ami nem is tudom, hány év emelkedést korrigált, talán véget ért kb. egy éve. Azóta emelkedik.

Megnéztem a számait, itt vannak az elemző ábráim róla, nem rosszak. 2022 rossz év volt, de azóta már termeli a pénzt.

De a lényeg a chart, ez itt a hetes:

Nem ment le a csatorna aljára az árfolyam, de csinált egy aljat, és onnan egy erőteljes emelkedés indult. Naposon jóval látványosabb, egy kezdeti zavaros első hullám után szerintem most egy harmadik fut, és a csatorna tetejéig várom, 28 dollár környékéig. Kb. ott van a bekerülési áram, a Warner split és az osztalékok miatt azért ott már bőven nyerőben tudnék kiszállni. Ez a tervem, mert tartani nem akarom, az osztalék miatt nem érdemes.

Vagyonépítés osztalékkal, a könyvem. Elérhető epub, mobi, pdf formátumokban a Smashwords-ön, az Apple Books-on és a Google Play-en.

McDonald's Corporation - elemzés

Két hónapja van a Top10-ben. Júniusban nem tudtam elemezni, mert a roic.ai valami fejlesztés miatt változtatott a letölthető adatok formátumán, azt ígérték, hogy javítják, de a végén én alkalmazkodtam hozzájuk. Ha a hegy nem megy Mohamedhez, ugye. Most már újra szuperül működik az elemzőtáblám.

Cégismertető

Hát ez a Meki, ismeri mindenki, ott vannak mindenhol (elnézést az Észak-koreai olvasóktól). 1940-ben alapították, a székhelye Chicago, Illionis. 38 ezer éttermük van, nagy része franchise, ők az egyik kitalálója a modellnek egyébként. Napi 68 millió ember eszik náluk.

Osztalék

1976 óta emelik az osztalékot, 48 éves múltjuk van. Nem is akármilyen.

Legutóbb 2023.10.04-én emelt (declaration date), 1,52 dollárról 1,67-re, ez 9,87%-os emelés volt (a TTM érték félrevezető a roic.ai-nál).

2015-ben kellett volna venni 100 dolláron, az most elég jó hozam lenne, de arról lemaradtam. Most mindenesetre esik, ezért 2,5% fölé került a hozama, így jött fel a radaromra.

Méret és stabilitás

'13 jó év volt, utána egy hullámvölgy, most megint emelkednek a bevételek, a profit azért nem hullámzik ennyire. És az eredménye jobb most, mint amikor a csúcs bevétele volt. Szép.

FCF kifizetési arány

51% a tizenötéves kifizetési arány, meseszép. Persze nem nagy a hozama, de nagyokat emel, ami azt jelenti, hogy a pénztermelése is folyamatosan nő, és emelheti bátran az osztalékot. Az árfolyama emiatt meg nő, nem lesz olyan csoda, hogy 10%-os hozamnál tudunk beszállni.

Tőkeallokáció

Ez az egy chart zavar az összes közül. Hitel kell ahhoz, hogy osztalékot is fizessen, meg saját részvényt is vegyen. Ezt érdemes lenne elemezni, milyen áron vette a részvényeket, miért nem állt le a vásárlással, ha nem volt pénze. Ha akkor vásárolt, amikor olcsó volt, akkor az felelős magatartás, ha akkor, amikor drága, az pazarlás. De ezt nem tudom megnézni, annyi energiám nincsen. Ha minden más jó, akkor ez is az.

Fontosabb mutatók

20 körüli ROIC tartósan, nagyszerű. P/E emelkedik, mert egyre több pénzt csinálnak. Most viszont van egy kis leárazás.

Grafikon

A havi chartra nem is rajzoltam semmit.

'68 óta van itt adat, vagy ekkor ment a tőzsdére, vagy a tradingview ennyit tud. Azóta emelkedik. Ez logaritmikus skála, és így szépen látszik, hogy egy óriási impulzus ment fel, aminek vagy vége van, vagy még lesz ATH. Ezen az idősíkon nem eldönthető, nézni fogom akár óráson is. Most viszont korrigál, a kérdés az, hogy ez még az emelkedő utolsó, ötödik hulláma, vagy már a nagyobb korrekció eleje. Követni fogom.

Vagyonépítés osztalékkal, a könyvem. Elérhető epub, mobi, pdf formátumokban a Smashwords-ön, az Apple Books-on és a Google Play-en.

Hormel Foods - kereskedés

Már nem emlékszem, hogy miért figyeltem fel rá, de kb. két hónapja követem. Egy igazi osztalék arisztokrata, 58 éve emel és fizet folyamatosan, de a hozama nem túl magas. Annyi biztos, hogy a chartja tetszett meg, nem a hozama, és inkább kereskedési célponként tekintek rá, mintsem hosszú távú osztalékbefektetésnek. Szeretek osztalékrészvényekkel kereskedni, ha addig is fizet osztalékot, amíg tartom, az csak jó lehet. 

Ma jelentett, utána bezuhant az árfolyama, pedig nem voltak szörnyűek a számai, és van pénze az osztalékra bőven. 31,04-en vásároltam egy keveset belőle. Beteszem az osztalék portfóliómba is mindenesetre, elvégre arisztokrata, sőt, dividend king.

Cégismertető

1891-ben alapította George A. Hormel a minnesotai Austinban, George A. Hormel & Company néven. A vállalat eredetileg sonka, kolbász és egyéb sertés-, csirke-, marha- és bárányhúsból készült termékeket csomagolt és értékesített. A márkái közé tartoznak a Planters, Columbus Craft Meats, Dinty Moore, Jennie-O és Skippy, ezek közül én semmit nem ismerek, pedig 80 országban kaphatók. 20000 alkalmazottja van.

Osztalék

1967-ben kezdte az osztalékemelést, és jó nagyokat emelt az utóbbi 10 évben.

Legutóbb 2023.11.20-án emelt (declaration date), 0,275 dollárról 0,2825-re, ez 2,73%-os emelés volt (a TTM érték félrevezető a roic.ai-nál).

Ezt a grafikont is összehoztam, összekombináltam a roic.ai osztalék adatait és az Investing historikus árfolyam adatait. Szeretem nagyon nézni a hozamtörténetet. Kivételesen magas most a hozama, köszönhetően a nagy esésnek.

Méret és stabilitás

2023-ban volt egy kis visszaesés, de nem rossz a kép.

FCF kifizetési arány

50% alatt van a 15 éves átlag. 2019 óta magasabb, mint előtte volt, akkor kb. vissza is vettek a 15-20%-os emelésekből.

Tőkeallokáció

Osztalékot fizetnek, saját részvényt alig vesznek. Aktívan vásárolnak fel más cégeket, amikhez hitelt vesznek fel. Nem rossz az összkép.

Fontosabb mutatók

P/E magas, ez nem jó, mert ez azt jelenti, hogy ha javul az eredmény, az árfolyam előrerohan. Amikor meg csökken az eredmény, az árfolyam nem arányosan esik vele. A ROIC közben pedig csökken. Nem szerencsés kombináció.

Grafikon

A hetes idősíkon annyi a lényeg, hogy a legutóbbi eséssel lejött az árfolyam a 2017-es 30 dolláros szintre, ami az egyel kisebb TF-nek lehetett a negyedik hulláma. Szóval innen kellene fordulnia, vagy ATH-ra, vagy csak egy B hullámra 40-41 dollárig. Mindegyik verzióval kiegyeznék.

Vagyonépítés osztalékkal, a könyvem. Elérhető epub, mobi, pdf formátumokban a Smashwords-ön, az Apple Books-on és a Google Play-en.

The Home Depot, Inc. - elemzés

A májusi Top 10-es listám hatodik helyezettje. A ROIC miatt figyeltem fel rá, amikor a listát nézegettem, és a chartja is tetszik, lehet benne pár hónapon belül egy jó beszálló.

Cégismertető

A Home Depot a világ legnagyobb barkácsáruháza, mintegy 475 000 dolgozóval és több mint 2300 üzlettel az Egyesült Államokban, Kanadában és Mexikóban. Az üzletekben is kapható minden, ami a barkácsolóknak kell, de online vagy egymillió terméket árulnak összesen, nem semmi.

Osztalék

15 éves osztalékemelési múltja van, éppen csak felfért a listámra. 10-18% között van az 1-10 éves osztalékemelési átlaga. A jelenlegi hozama nem túl magas, kb. mint az amerikai infláció, de ha beesne az árfolyama, akkor jó vétel lenne.

Idén már emelt, február 20-án jelentettek be egy 7,66%-os emelést (2,09-ról 2,25-re), de a roic.ai csak a lezárt negyedéveket mutatja, ezért nulla a TTM.

Méret és stabilitás

Folyamatosan nőtt a bevétel és az eredmény 2023-ig, aztán 2024-ben volt pár százalékos visszaesés. A jelentésben ezt úgy magyarázták, hogy előtte három éven keresztül intenzíven nőttek, '24 volt a konszolidáció.

FCF kifizetési arány

43% a tizenötéves átlag, 70% fölé nem ment 2010 óta, tehát van pénzük bőven az osztalékra.

Tőkeallokáció

Példás. Én persze jobban szeretném, ha az osztalékra többet költenének, mint a saját részvényvásárlásra, mert azt a pénzt rögtön megkapom, de így is visszaadják a tulajdonosoknak a megtermelt pénz nagy részét.

Fontosabb mutatók

P/E folyamatosan egyenletes, a ROIC viszont szépen emelkedett. Már a 10% se volt rossz, de a mostani 31% egyenesen parádés.

Grafikon

ATH 2021 decemberében volt, azóta korrigálhat. A berajzolt sáv aljára várom, kb. 250 dollárra. Ott már 3,6% lenne a hozama, ami még mindig nem túl magas, de onnan nagyot emelkedhet az árfolyama és a hozama is, ha megtartja az 5-10%-os éves emeléseket.

Vagyonépítés osztalékkal, a könyvem. Elérhető epub, mobi, pdf formátumokban a Smashwords-ön, az Apple Books-on és a Google Play-en.

Robert Half International Inc. - elemzés

Megnéztem azokat a cégeket az áprilisi Top10-ből, amiket még nem elemeztem, hála a roic.ai-s adatoknak. ADM és APD nem jók a free cash flow miatt, HSY és RHI viszont nagyon jók, most az utóbbi, a Robert Half International Inc. chartjait teszem ki. De előbb még pár roic.ai tapasztalat:

• A mutatókat nem érdemes hasonlítgatni más adatszolgáltatók számaival, mert a pénzügyi mutatók kiszámításának nincs szabványos módja. A roic.ai a ROIC-cal példálózik, "ha rákeresünk a Google-ban a "ROIC ratio" kifejezésre, legalább három különböző képletet találunk, amelyeket az elemzők használnak. Ezért van az, hogy más elemző oldalak más számokat mutatnak."
• Az adatokat a SEC-ről szedik, oda pedig a negyedéves jelentésekkel kerülnek fel a számok. Ennek van egy nagy hátránya, 0-4 hónap közötti késleltetett adatokat láthatunk csak. Ez leginkább az osztalékok összegénél érdekes. Például RHI 2024.02.13-án emelt osztalékot, de a roic.ai szerint a gördülő 12 hónapban (TTM) nem volt emelés. Ez azért van, mert 2024 Q1 még nincs fent náluk, arról ugyanis még nincs negyedéves adat a SEC-nél. Majd ha RHI kijön a jelentésével, akkor fognak frissülni az adatai és akkor már látszani fog ott is egy 10,4%-os emelés.
• Már írtam az előző posztban, hogy volt egy rossz letöltés, valami adatbázis hiba miatt, egy oszlop elcsúszott az excelben. Kb. 10 részvény adatait töltöttem le eddig, majd kiderül, mi a hibaarány, ha már sokat használtam.

És akkor a Robert Half International Inc.-ről.

Osztalék

Ez nagyon szép, a 10 éves emelés átlaga 10% felett van, és még most sem lassít, februárban is jól emelt.

Bevétel

Egyszer-egyszer csökken a bevétele, de három éves átlagban növekszik. Az eredménye is stabil.

FCF kifizetési arány

Ez meseszép, 34% a tízéves átlag, bőven van pénze az osztalékra.

Tőkeallokáció

Ez, ha lehet ilyet mondani, tökéletes. Tíz éves összesítésben volt valami beruházása, sok osztalékot fizetett ki, még több pénzt költött saját részvény vásárlására, nem számoltam ki, de vagy 80%-át a megtermelt pénznek a tulajdonosoknak juttatta vissza. Hitelt szinte nem is vett fel, és alig költött felvásárlásra is. És az egyenlege pozitív.

Fontosabb mutatók

A ROIC eléggé ugrándozik, nem tudom, hogy ennek mi lehet az oka, de a lényeg az, hogy az alacsonyabb értékek (18) is nagyon jók. A P/E elég stabil, nincs alul- vagy felülértékelve a cég.

Grafikon

Ez egy hetes chart, '22 februárja óta esik az árfolyama, nem tudom, hogy miért, mert a számai jók. Még esni fog, bár az szerintem kizárt, hogy ilyen cash flow és osztalék mellett lemenjen a csatorna aljáig. Követni fogom, 60 körül már parádés vétel lehet.

Vagyonépítés osztalékkal, a könyvem. Elérhető epub, mobi, pdf formátumokban a Smashwords-ön, az Apple Books-on és a Google Play-en.