A következő címkéjű bejegyzések mutatása: BBY. Összes bejegyzés megjelenítése
A következő címkéjű bejegyzések mutatása: BBY. Összes bejegyzés megjelenítése

2023. szeptember 2., szombat

Best Buy Corp. - kereskedés

Ritkán szoktam az osztalékrészvényeim chartját nézegetni, leginkább olyankor, ha eladni akarok vagy bővíteni. Ezen változtatni fogok, a miértre a példa a Best Buy.

Havi:

1985-től emelkedett egy nagy impulzussal 2021 végéig. Ez a szerkezet elkészült, és 2022 óta ennek a korrekciója fut. Még éppen csak elkezdődött, de ha a [4] hullámhoz tart, az 11 dollár körüli árfolyamot jelent az évtized végére. Ezt persze nem lehet így megjósolni, de az tény, hogy egy impulzus után mindig korrekció jön, és ez a primary impulzus nagyon késznek látszik. Ha osztalékot fizet egy részvény, akkor persze nem olyan zavaró, ha esik az árfolyama, de egy osztalékopapírnál akkor szoktak jönni a nagy esések, ha baj van az osztalékkal: nem hiszik el a befektetők, hogy fizetni tud, vagy osztalékot vág.

Napos:

Egy majdnem 40 éves emelkedés korrekciója nem gyors, tehát van idő az eladásra. A napos charton látszik még az ATH (majdnem 142 dollár volt 2021.11.22-én), onnan volt egy esés 60 dollárig, és most a korrekció B hulláma fut, remélem, hogy 80-90 dollárig elmegy szeptemberben. 

80 felett akarom eladni, egyrészt mert még mindig gyűjtöm a pénzt, másrészt egészen biztos, hogy nem egy primary korrekciót akarok kiülni egy olyan részvényben, aminek csak 19 éves osztalékemelési múltja van. Ha begyorsul az esés, akkor nem biztos, hogy az osztalékfizetés lesz a legfontosabb dolga a menedzsmentnek.

Vagyonépítés osztalékkal, a könyvem. Elérhető epub, mobi, pdf formátumokban a Smashwords-ön, az Apple Books-on és a Google Play-en.

2021. december 22., szerda

Best Buy Corp. - elemzés

Szeptember közepén elemeztem, akkor 100 dollár alá vártam, és követni is kezdtem. Aztán folyamatosan emelkedett, novemberben csaknem 142 dollárig, ATH-ra. Az akkori elképzelésem megdőlt, ki is vettem a követett papírok közül, viszont november 23-án jelentett, és után hatalmasat zuhant az árfolyama. Most 97 dollár körül van, bekerült az eredetileg megcélzott sávba. Egy gyors elemzést megér.

Revenue and Net Income

Gördülő 12 hónapot nézve nagyon jók a számok, emelkedett a bevétel és az eredmény is. Az előző és a mostani Q3 között a különbség az, hogy a nemzetközi bevételek kissé visszaestek, de összességében 1,6%-kal több bevételt csináltak, mint 2020 Q3-ban. Az eredmény a Q2-höz képest jelentősen visszaesett, 734 millióról 499-re. Ez biztosan az egyik oka volt az esésnek. 


Payout Ratio

Éves és TTM szinten nincsen semmi probléma.






FCF Payout Ratio

-28 millió volt a free cash flow az előző negyedév 597-jéhez képest, de ennek az oka a Current Health and Yardbird felvásárlása 485 millióért, amit cash-ből finanszíroztak.




Earlier this month, we completed our acquisitions of Current Health and Yardbird, which will be reflected on our cash flow statement in Q4. The combined purchase price of the two transactions was approximately $485 million and they were funded with cash.

A 2022-es pénzügyi évre vonatkozó előrejelzésüket is frissítették (ez az aktuális pénzügyi év, nem egyezik a naptárival). Eszerint csak hajszálnyival igazították ki a negyedévvel korábbi outlook-ot:

FY22:

  • Revenue of $51.8 billion to $52.3 billion compared to the prior outlook of $51.0 billion to $52.0 billion
  • Comparable sales growth of 10.5% to 11.5% compared to the prior outlook of 9% to 11% growth
  • Non-GAAP gross profit rate2 slightly higher than last year, which remains unchanged
  • Non-GAAP SG&A2 growth of approximately 9.5% compared to the prior outlook of 9% growth
  • Non-GAAP effective income tax rate2 of approximately 20.0%, which remains unchanged
  • Share repurchases of more than $2.5 billion, which remains unchanged

Összességében én egyáltalán nem értem, hogy miért esett ekkorát, a számok egyáltalán nem indokolják ezt. Egy helyen azt olvastam, hogy a netes eladások voltak gyengék, de a novemberi és decemberi számok biztosan jók lesznek, itt a karácsony, nem hiszem, hogy tartósan 100 dollár alatt maradna az árfolyam. Ma megpróbálok 97-ért venni belőle.

Ha támogatnád a munkámat, a Patreonon megteheted.

2021. szeptember 17., péntek

Best Buy Corp. - elemzés

Az utóbbi időben esett az árfolyama, a hozama elérte a bűvös 2,5%-ot, és innentől bekerült azon cégek közé, amiket figyelek. A hatalmas osztalékemeléseivel majd kiszúrta a szememet, érdemes ránézni.

Az elemzés adatgyűjtésének a nagy részét automatizáltam, ez az első papír, amit már így nézek meg. Excel helyett Google sheet-ben gyűlnek az adatok és készülnek a grafikonok, az én dolgom csak annyi, hogy beírom a tickert és megírom a posztot. Imádom!   

Cégismertető

A Best Buy (NYSE:BBY; http://investors.bestbuy.com/) egy elektronikai kereskedőlánc, Richfield, Minnesota a székhelye, 1000+ üzlete és 125 ezer alkalmazottja van az USÁ-ban és Kanadában. 1966-ban alapította Richard M. Schulze és James Wheeler, Sound of Music néven, '83 óta viseli a Best Buy nevet és '87-ben ment a tőzsdére és 2003-ban fizette az első osztalékot, 2005 óta folyamatosan emel.

A kiskereskedelmi cégeket jellemzően sújtja az Amazontól való félelem, a befektetők sokszor gondolják azt, hogy az Amazon lassan mindenkit elintéz. A Best Buy esetében nem látom ezt a félelmet, pedig nyilvánvalóan a szórakoztatóelektronikai cikkek piacán erős a verseny köztük. 

Osztalék

Státusz:

  • Contender, 18 éve emel
  • Legutóbbi emelés: 
    • 2021.02.25-én volt (declaration date), ez az emelés szokásos dátuma
    • Az emelés mértéke 27,27% volt, 0,55 USD-ról 0,7-re emelte a negyedéves osztalékot
  • Hozam (12 hónapra előretekintő): 2,56%
    • Árfolyam: 109,56 USD
    • Negyedéves osztalék: 0,7 USD

Dividend Growth Rate (DGR):

Most recent increase3 yrs5 yrs10 yrs
DGR27,27%16,98%18,82%14,60%

Osztalék történet:

201120122013201420152016201720182019202012 m frwd
Dividend0,610,650,680,720,921,121,361,801,952,152,80
Increase7,02%6,56%4,62%5,88%27,78%21,74%21,43%32,35%8,33%10,26%27,27%
forrás: https://widemoatresearch.com/

Ár és hozam:

  • 2000-től néztem mostanáig az árfolyamot és az éves osztalékot
  • Átlagos hozam: 1,73% (ebben benne van az első néhány év is a nulla hozammal, anélkül 2,08% lenne)
  • A maival egyenlő vagy nagyobb hozam az idő százalékában: 25,47% (5462 kereskedési napból mindösszesen 1391 nap)

Nem rossz időszak ez hozam szempontjából. Ha még kicsit esik az árfolyam, akkor érdemes lehet belevenni, mert ha februárban megint emel és megint nagyot, akkor jelentősen nőhet a mai befektetés hozama.

Méret és stabilitás

20172018201920202021TTM
Revenue39 40042 15042 88043 64047 26052 280
Net Income1 2109991 4601 5401 8002 536
millió USD
forrás: Marketwatch

Folyamatosan nő a bevétel és az eredmény is, a Covid nem tett rosszat a cégnek, jók a számaik.

Payout és FCF Payout

Payout Ratio

20172018201920202021TTM
Net Income1 2109991 4601 5401 8002 536
Dividends-505-409-497-527-568-634
Payout Ratio41,74%40,94%34,04%34,22%31,56%25,00%
millió USD
forrás: Marketwatch

Az eredménye gyakorlatilag jobban nő, mint a kifizetett osztalék, pedig osztalékot is nagyokat emel. Nagyon jó.

FCF Payout Ratio

20172018201920202021TTM
Free Cash Flow1 9601 4501 5901 8204 2101 307
Dividends-505-409-497-527-568-634
FCF Payout Ratio25,77%28,21%31,26%28,96%13,49%48,51%
millió USD
forrás: Marketwatch

A TTM érték nem jó, az elmúlt négy negyedévben kettő olyan volt, amikor negatív volt a free cash flow. De alapvetően ezek nagyon jó számok, a 2021-es pénzügyi év elképesztően jó volt. A 23% körüli 5 éves átlag pedig csodálatos, egyáltalán nem fenyegeti pénzhiány az osztalékot, sőt van tér a nagyvonalú emelésre is.

Capital allocation

201720182019202020215 yrs total
Operating Cash Flow2 5502 1402 4102 5704 93014 600
Capital Expenditures-582-688-819-743-713-3 545
Dividends-505-409-497-527-568-2 506
Net Buybacks-527-1 840-1 470-955-284-5 076
Net Debt Paydowns-394-46-48-15-24-527
Acquisitions00-787-1450-932
Total542-843-1 2111853 3412 014
millió USD
forrás: Marketwatch

Mint a kitűnő diák az iskolában, mindenben élen jár, nem lehet hibát találni abban, hogyan használja fel a megtermelt pénzt. Sokkal többet költ részvényvisszavásárlásra, mint osztalékra, de hitelt is törleszt, és még pénze is marad a kasszában. Remélem, osztalékemelésre majd felhasználják a sok felesleget.

Fontosabb mutatók

20172018201920202021Current/TTM
P/E17,3813,9915,7115,2811,1811,18
ROIC/ROE20,9419,1131,4825,9822,7931,23
forrás: Morningstar

A ROIC nagyon jó, a P/E most viszonylag alacsony, ami jó jel, érdemes a vásárláson gondolkozni.

Chart

A Covid-pánik alja után 18 héttel már ATH-ra ment, és onnan még majdnem 30%-ot emelkedett. Május óta esik, szerintem illik is ennyi emelkedés után korrigálnia. 

100 USD körül lehet november környékén, addig gyűjtöm az osztalékokat és veszek belőle Best Buy-t.