Magyar Telekom

Február 25-én pulikálja a Telekom a 2020 Q4 eredményeket. A chart alapján két eset lehetséges: emelkedik, vagy esik. 

Ezt az elképesztően nagyívű elemzést egy kicsit azért kibontom.

Szerintem az osztalékkal kapcsolatos várakozások miatt van ebben a Schrödinger macskája féle pozícióban az árfolyam. Az valószínű, hogy jó számokat jelent a vállalat, de hogy mit lengetnek be az osztalékkal kapcsolatban, az teljesen bizonytalan, köszönhetően az elmúlt évek rossz és befektetőellenes kommunikációjának.

Az árfolyam egy sávban megy felfelé tavaly március óta, és a múlt héten áttörte a sávtetőt. Sajnos nem erővel, mert nem volt rés és komoly forgalom. Ez azt jelenti, hogy nem azok kezdtek el venni, akik már most tudják a tutit, hanem azok, akik reménykednek abban, hogy a negyedéves jelentés jó lesz, és ennek az apropóján egy osztalékemelésről szóló pozitív üzenetet is küld a cég a piacnak. Nagyon halvány ez a remény, ha nem kap megerősítést, akkor zuhanni fog az árfolyam, és egy évig megint a sávon belül fog dagonyázni. Ezt rajzoltam meg kékkel, az impulzusnak vége lesz, ami 2020 márciusától futott, az nem egy nagy impulzus eleje volt, hanem egy háromszög, egy zigzag. 

Ha lesz egy olyan üzenet a menedzsment részéről, hogy elképzelhető az osztalékemelés, akkor kilőhet az árfolyam. Ez a piros verzió, impulzus megy felfelé, 1212, gyorsulni fog és a meredeksége nő.

A tavalyi évet tekintve azt kell mondanom, hogy nem ér semmit az, amit a menedzsment a negyedéves jelentés során bejelent. Tavaly a 27 forintot mondták valószínűnek a negyedéves jelentés közzétételekor (akkor még 25 volt), aztán a közgyűlésen a 20 forintott terjesztették elő, amit meg is szavaztak maguknak. Tehát érdemes fejben tartani, hogy a közgyűlés fog dönteni az osztalék mértékéről, és az április 16-án lesz, most február 25-én csak olyan bejelentés hangozhat el, aminek valójában nincs súlya.

Ha most bármit is mondanak, annak én nem hiszek, és valószínűleg a piac sem fog. Ha lesz is emelés emlegetve, annak nem hiszem, hogy komoly árfolyamemelkedés lenne a hatása, mert a befektetők szkeptikusak. Az igazi kitörés áprilisban lesz, ha a közgyűlés megszavazza az osztalékemelést. Amire egyébként nagy valószínűséggel bőven lenne pénze a cégnek. De hogy azt mi kistulajdonosok megkapjuk, hát, abban nem vagyok biztos.

Napos: