The Home Depot, Inc. - elemzés

A májusi Top 10-es listám hatodik helyezettje. A ROIC miatt figyeltem fel rá, amikor a listát nézegettem, és a chartja is tetszik, lehet benne pár hónapon belül egy jó beszálló.

Cégismertető

A Home Depot a világ legnagyobb barkácsáruháza, mintegy 475 000 dolgozóval és több mint 2300 üzlettel az Egyesült Államokban, Kanadában és Mexikóban. Az üzletekben is kapható minden, ami a barkácsolóknak kell, de online vagy egymillió terméket árulnak összesen, nem semmi.

Osztalék

15 éves osztalékemelési múltja van, éppen csak felfért a listámra. 10-18% között van az 1-10 éves osztalékemelési átlaga. A jelenlegi hozama nem túl magas, kb. mint az amerikai infláció, de ha beesne az árfolyama, akkor jó vétel lenne.

Idén már emelt, február 20-án jelentettek be egy 7,66%-os emelést (2,09-ról 2,25-re), de a roic.ai csak a lezárt negyedéveket mutatja, ezért nulla a TTM.

Méret és stabilitás

Folyamatosan nőtt a bevétel és az eredmény 2023-ig, aztán 2024-ben volt pár százalékos visszaesés. A jelentésben ezt úgy magyarázták, hogy előtte három éven keresztül intenzíven nőttek, '24 volt a konszolidáció.

FCF kifizetési arány

43% a tizenötéves átlag, 70% fölé nem ment 2010 óta, tehát van pénzük bőven az osztalékra.

Tőkeallokáció

Példás. Én persze jobban szeretném, ha az osztalékra többet költenének, mint a saját részvényvásárlásra, mert azt a pénzt rögtön megkapom, de így is visszaadják a tulajdonosoknak a megtermelt pénz nagy részét.

Fontosabb mutatók

P/E folyamatosan egyenletes, a ROIC viszont szépen emelkedett. Már a 10% se volt rossz, de a mostani 31% egyenesen parádés.

Grafikon

ATH 2021 decemberében volt, azóta korrigálhat. A berajzolt sáv aljára várom, kb. 250 dollárra. Ott már 3,6% lenne a hozama, ami még mindig nem túl magas, de onnan nagyot emelkedhet az árfolyama és a hozama is, ha megtartja az 5-10%-os éves emeléseket.

Vagyonépítés osztalékkal, a könyvem. Elérhető epub, mobi, pdf formátumokban a Smashwords-ön, az Apple Books-on és a Google Play-en.

Az osztalék portfólióm - 2024. április

Egy vásárlásom volt a hónapban, megdupláztam a Leggett & Platt csomagomat. Elemeztem a céget előtte, és azért mertem venni, mert a Q4-es jelentésükben, amit február 8-án tettek közzé, ezt írták 2024-es előrejelzésnek:

Additional assumptions:

• Depreciation and amortization $135 million
• Net interest expense $85 million
• Effective tax rate 25%
• Fully diluted shares 138 million
• Operating cash flow $325–$375 million
• Capital expenditures $100–$120 million
• Dividends $245 million
• Minimal acquisitions and share repurchases

A 245 milliós osztalék az kb. annyi, mint amit 2023-ban fizettek ki. Arra számítottam, ha osztalékot nem is emel májusban, de tartani fogja a jelenlegit, mert fontos nekik az 52 éves osztalékemelési múlt. Nekem meg a 9,7%-os hozam, szóval vettem. Aztán 04.30-án bejelentették a vágást.

2022-ben lett CEO Mitchell Dolloff. A CEO váltás mindig problémás, AT&T is egy ilyen után adta el a Warnert és felezte az osztalékát.

Osztalékot áprilisban PM, AQN és LEG fizetett.

Változások:

• A LEG csomagomat dupláztam. Aztán a LEG osztalékot vágott, 0,46 dollárról 0,05-re, ez majdnem 90%-os csökkentés. A hozama így 0,73%.
• Osztalékhozam (12 havi előretekintő): 5,55%.

A portfólióm

Company Name	Symbol	Currency	Average Purchase Price	Annual Dividend	Dividend Yield	Portfolio Weight	Dividend Weight	Last Price	Floating P/L % Without Dividend	Floating P/L % With Dividend
Omega Healthcare	OHI	USD	26,52	2,68	10,11%	10,66%	19,41%	31,03	17,00%	79,97%
Philip Morris	PM	USD	75,13	5,20	6,92%	10,79%	13,45%	97,69	30,02%	68,77%
AT&T	T	USD	28,67	1,11	3,87%	11,69%	8,15%	16,89	-41,09%	-8,20%
Altria	MO	USD	45,38	3,92	8,64%	16,07%	25,00%	44,11	-2,80%	37,97%
Walgreens Boots Alliance	WBA	USD	48,62	1,00	2,06%	3,82%	1,41%	17,50	-64,01%	-45,11%
Abbvie	ABBV	USD	75,14	6,20	8,25%	5,32%	7,91%	159,39	112,14%	145,74%
3M Company	MMM	USD	155,00	6,04	3,90%	8,90%	6,25%	97,27	-37,25%	-20,01%
Northwest Bancshares	NWBI	USD	13,52	0,80	5,92%	4,06%	4,33%	10,91	-19,32%	-3,20%
Leggett & Platt	LEG	USD	27,48	0,20	0,73%	10,52%	1,38%	13,41	-51,19%	-38,23%
Premier Financial Corp.	PFC	USD	24,93	1,24	4,97%	4,77%	4,28%	20,44	-18,02%	-9,68%
Target Corporation	TGT	USD	165,00	4,40	2,67%	3,79%	1,82%	157,86	-4,33%	-0,32%
Algonquin Power & Utilities Corp.	AQN	USD	11,33	0,43	3,83%	9,59%	6,61%	6,33	-44,12%	-36,14%

Grafikon

Vagyonépítés osztalékkal, a könyvem. Elérhető epub, mobi, pdf formátumokban a Smashwords-ön, az Apple Books-on és a Google Play-en.

Deutsche Bank - kereskedés

Na, nincs több Deutsche Bank részvényem. 2018 óta volt, abban az időben aktívan kereskedtem vele, aztán beleragadtam. Most végre az utolsótól is megszabadultam. Nem volt egy jó trade, de most már csak a szépre akarok emlékezni, hogy a végén azért kerestem vele.

Tegnap csinált egy nagy emelkedést, mert jelentett egy jót, 2013 óta nem volt ennyi profitjuk. Én a hetes chart kisebbik csatornájának a tetejéhez tettem be az utolsó eladási megbízásomat 16,5-re, a 17 eurót már nem vártam meg. Persze még az is lehet, hogy megy a nagyobb csatorna tetejéig 25 euró környékére, de már nélkülem. Szerintem egyébként lefordul innen, még nem most, mert be kellene fejeznie az utolsó impulzust, de hát majd meglátjuk.

Hetes:

 

Vagyonépítés osztalékkal, a könyvem. Elérhető epub, mobi, pdf formátumokban a Smashwords-ön, az Apple Books-on és a Google Play-en.

Követett részvények - 2024. április

Havonta ránézek egyszer azokra a papírokra, amikből előbb vagy utóbb venni szeretnék. Általában a hetes chartokat nézem, 4-5 gyertya születik egy hónap alatt, ennyit már érdemes újra kiértékelni. Leginkább azért csinálom, hogy az elképzeléseimet rendszeresen ellenőrizzem.

Változások a listán

• Robert Half International Inc. (RHI): az áprilisi Top 10 negyedik helyezettje, követem.
• The Hershey Company (HSY): az áprilisi Top 10 ötödik helyezettje, követem.
• Lockheed Martin (LMT): nem akar esni. Háborúból egyre több van, ebben a helyzetben egy ilyen jó hadiipari cég jó célpontnak számít. Ennyiért viszont én nem akarnám megvenni, elengedtem. 

Altria (MO)

Egyáltalán nem úgy néz ki, mint aki folytatni tudná a kitörést, szerintem újabb lokális aljra megy, lehet majd belőle vásárolni.

Genuine Parts Company (GPC)

Szerintem a B hullám még nem készült el. Csak az esés 38%-át korrigálta vissza, ez inkább a B/[a] lehetett, most esik még egy kicsit, utána elmegy 157-ig, és csak utána jön a C.

The Hershey Company (HSY)

Elég valószínű, hogy az ATH-ról egy impulzus jött lefelé, tehát a korrekció egy zigzag lesz, aminek most épülhet a közepe. Majd az [y] után jöhet egy hasonló esés, olyan, mint amilyen az első volt, csak esetleg enyhébb meredekséggel.

LyondellBasell Industries (LYB)

Megint kilépett felfelé a csatornából, de aztán esni is kezdett. Igazítottam a csatornán, az elképzelésem változatlan.

Robert Half International Inc. (RHI)

Újragondoltam a csatornát az előző posztom óta. Elsőre meredekebbnek rajzoltam, de azt hiszem, hogy nem az [a], hanem az A az alsó pontja, ezen a rajzon már számoztam is. A mostani esés egyelőre impulzusnak tűnik, ha így van, akkor gyorsan eléri a C-t. Ott már jó vétel lehet, írtam róla.

Vagyonépítés osztalékkal, a könyvem. Elérhető epub, mobi, pdf formátumokban a Smashwords-ön, az Apple Books-on és a Google Play-en.

Robert Half International Inc. - elemzés

Megnéztem azokat a cégeket az áprilisi Top10-ből, amiket még nem elemeztem, hála a roic.ai-s adatoknak. ADM és APD nem jók a free cash flow miatt, HSY és RHI viszont nagyon jók, most az utóbbi, a Robert Half International Inc. chartjait teszem ki. De előbb még pár roic.ai tapasztalat:

• A mutatókat nem érdemes hasonlítgatni más adatszolgáltatók számaival, mert a pénzügyi mutatók kiszámításának nincs szabványos módja. A roic.ai a ROIC-cal példálózik, "ha rákeresünk a Google-ban a "ROIC ratio" kifejezésre, legalább három különböző képletet találunk, amelyeket az elemzők használnak. Ezért van az, hogy más elemző oldalak más számokat mutatnak."
• Az adatokat a SEC-ről szedik, oda pedig a negyedéves jelentésekkel kerülnek fel a számok. Ennek van egy nagy hátránya, 0-4 hónap közötti késleltetett adatokat láthatunk csak. Ez leginkább az osztalékok összegénél érdekes. Például RHI 2024.02.13-án emelt osztalékot, de a roic.ai szerint a gördülő 12 hónapban (TTM) nem volt emelés. Ez azért van, mert 2024 Q1 még nincs fent náluk, arról ugyanis még nincs negyedéves adat a SEC-nél. Majd ha RHI kijön a jelentésével, akkor fognak frissülni az adatai és akkor már látszani fog ott is egy 10,4%-os emelés.
• Már írtam az előző posztban, hogy volt egy rossz letöltés, valami adatbázis hiba miatt, egy oszlop elcsúszott az excelben. Kb. 10 részvény adatait töltöttem le eddig, majd kiderül, mi a hibaarány, ha már sokat használtam.

És akkor a Robert Half International Inc.-ről.

Osztalék

Ez nagyon szép, a 10 éves emelés átlaga 10% felett van, és még most sem lassít, februárban is jól emelt.

Bevétel

Egyszer-egyszer csökken a bevétele, de három éves átlagban növekszik. Az eredménye is stabil.

FCF kifizetési arány

Ez meseszép, 34% a tízéves átlag, bőven van pénze az osztalékra.

Tőkeallokáció

Ez, ha lehet ilyet mondani, tökéletes. Tíz éves összesítésben volt valami beruházása, sok osztalékot fizetett ki, még több pénzt költött saját részvény vásárlására, nem számoltam ki, de vagy 80%-át a megtermelt pénznek a tulajdonosoknak juttatta vissza. Hitelt szinte nem is vett fel, és alig költött felvásárlásra is. És az egyenlege pozitív.

Fontosabb mutatók

A ROIC eléggé ugrándozik, nem tudom, hogy ennek mi lehet az oka, de a lényeg az, hogy az alacsonyabb értékek (18) is nagyon jók. A P/E elég stabil, nincs alul- vagy felülértékelve a cég.

Grafikon

Ez egy hetes chart, '22 februárja óta esik az árfolyama, nem tudom, hogy miért, mert a számai jók. Még esni fog, bár az szerintem kizárt, hogy ilyen cash flow és osztalék mellett lemenjen a csatorna aljáig. Követni fogom, 60 körül már parádés vétel lehet.

Vagyonépítés osztalékkal, a könyvem. Elérhető epub, mobi, pdf formátumokban a Smashwords-ön, az Apple Books-on és a Google Play-en.