Nem értem a LEG mozgását. 2021 közepe óta esik az árfolyama, akkor 59,16 USD volt az ATH, most éppen 19,08-at ér, azaz kicsit kevesebb mint három év alatt harmadolt az árfolyama. Mivel osztalékot folyamatosan fizet - és emel! -, így mára már 9,6% fölé kúszott a hozama.
2021 május 3-án jelentett a LEG, nagyon jó számokkal jött az első negyedév, a CEO ezeket mondta:
We had a very strong start to the year, delivering better-than-expected first quarter results
Erős kezdés, jobb a vártnál. És még ezt is :
We are also very pleased to be increasing our dividend for the 50th consecutive year, honoring our ongoing commitment to return value to our shareholders. As a result of this commitment over many decades, next year we will become a member of a select group of companies referred to as Dividend Kings.
50. éve emelik az osztalékot, jövőre belépnek a dividend king-ek közé. Láthatóan fontos volt nekik mindig is az osztalék.
A jelentés után még öt napig emelkedett, akkor ment ATH-ra, és azóta egyfolytában esik. Pedig a következő negyedéve is jó lett, aztán a Q3 már nem, és a 2021-es évük is rossz lett egészében, 15 évre néztem vissza, akkor volt egyedül nagyobb a kifizetett osztalék, mint a free cash flow. De utána helyrejöttek, az FCF payout rátájuk 70% alatt van, és emeltek is minden évben osztalékot. Mégis, a chartja pontosan úgy néz ki, mint egy olyan oszalékfizető vállalatnak, amiről már minden befektető azt gondolja, hogy osztalékot fog vágni.
Így néz ki a havi chart (log skálán):
Anélkül, hogy számoznám, jól látszik, hogy egy hatalmas emelkedésen van túl, és most azt korrigálja már három éve. Ebben a 10 dolláros árfolyam simán benne van.
Pedig rendesen generálják a pénz, a free cash flow-ból bőven futja az osztalékra.
Annyi azért látszik a charton, hogy 2019 és 2020 csodás évek voltak, 2021 rossz volt (ott valami beruházásuk volt Q3 körül, nem néztem utána), de aztán 2022-től megint 70% alatt van a payout, pontosan a tízéves átlagot hozzák. De ez vagy nem hatja meg a befektetőket, vagy mindenki tud valamit, amit én nem. Ráadásul a TTM-et megnéztem, negyedévről negyedévre nőtt a free cash flow a legutóbbi négy negyedévben, mi ez, ha nem trend.
Ha követik a szokásos ütemezésüket, május elején fogják emelni az osztalékot. Most vagy az van, hogy itt van egy félreárazott dividend king, és bele kell venni, mert jó lesz az, vagy azért menekül mindenki belőle, mert rossz lesz a negyedév, és vágni fognak. Kicsit még olvasgatom a jelentéseit, és eldöntöm, hogy veszek-e. Most vonzónak tűnik, de ilyen volt a Vector Group is, aztán mi lett belőle.
Azt én se tudom mi történt, de félhavi fizumat rátenném hogy a szokásos. Beruháztak, nem jött be és most visszaállt a régi ügymenet. Le kell(enne) írni a veszteséget, azaz elköltöttek egy valag pénzt a semmire s most megint szokásos módon nem egyszerre könyvelik be hanem(a céghez mért elköltött lóvét figyelembe véve) 7-10 éves perióduson keresztül mint pl: amortizáció (errefelé kezdeném keresgélést ha megvan a cég részletes kimutatása). Végül is senki se szereti kiteregetni az ablakba a szennyesét. Az árfolyam esés a bizalomvesztés jele lehet.
VálaszTörlésKöszi az ötletet, nézegetem. Még annyit találtam, hogy most zajlik az ágynemű-bútor szegmest átszervezése, az különösen veszteséges volt. És 2023 rossz volt, de 2024-re se tettek közzé valami fényes kilátásokat, 2-3% bevétel csökkenést várnak. Viszont ami jó, a 2024-es tervükben az osztalékra olyan összeget szerepeltetnek (245 millió), ami feltételezi, hogy emelnek is egy kicsit.
Törlésa transcriptből: "We will continue to closely manage all elements of working capital. For the full year 2024, we assumed capital expenditures of $100 million to $120 million, dividends of approximately $245 million, indicating $1.84 annual dividend in 2024 versus $1.82 in 2023 and minimal spending for acquisitions and share repurchases as we focus on managing cash." Ha 1,84-et terveztek 2024-re, az azt jelenti, hogy nem lesz emelés, mert most 0,46 az osztalék, és 4*0,46 az 1,84. Na, ezt is biztos árazták a befektetők. Májusban kiderül.
Törlés