Update: május 28-án jött ki a negyedéves jelentés és osztalékot is emeltek, aktualizáltam a számokat.
Az Universal Corporation (NYSE:UVV, http://www.universalcorp.com/Investors) az egyik legnagyobb dohánytermelő és feldolgozó cég. A központja Richmondban, Virginia államban van. 30 országban 20 ezer emberük van, ebben benne vannak a szezonális munkások is. Nem cigarettát gyártanak, hanem dohányt dolgoznak fel és adnak el a cigarettagyártóknak. A legnagyobb vevőjük az Altria (Philip Morris márkák gyártója az USÁ-ban).
Klasszikus, régimódi cég, azt csinálják, amihez értenek. Büszkék arra, hogy sok pénzt juttatnak vissza a részvényeseiknek, itt van erről egy jó ábra a februári jelentésükből. Tetszik.
A májusi Top 20 második helyezettje.
10 év múlva ~10% legyen a hozama a mostani befektetésnek az 1, 3 és 5 éves DGR súlyozott átlagával számolva.
Legalább 15 éve emeli az osztalékot. Ha kevesebb, mint 15 éve emel, akkor a kezdeti hozamnak és a 10 év múlva elérhető osztaléknak jelentősen meg kell haladnia az elvárásokat, plusz az FCF payout ratio 50% alatt legyen.
Az S&P 500 átlagos hozamot haladja meg jelentősen, ez most 2,02%.]
Státusz:
Osztalék történet:
forrás: Universal Corporation
Ár és hozam:
Nagyon jók a számai, a hozam is csodálatos, valójában már venni kellett volna március végén. De most már inkább kivárom, mit jelentenek és mennyit emelnek.
500 millió dolláros éves árbevétel.
A revenue az előző három év átlagát haladja meg hosszabb távon.
Pozitív eredmény az elmúlt 5 évben.]
millió USD
forrás: Universal Corporation
P/E az elmúlt három év átlaga alatt.
ROIC 6% felett.]
A TTM ROIC most alacsonyabb a szokásosnál, de azért nem rosszak ezek a számok.
Shareholder Yield az S&P 500 átlaga felett, ez most 4,5%.
A saját részvény vásárlás nem az árfolyamcsúcsok környékén történt, hanem diszkont szinten.]
Az Universal Corporation (NYSE:UVV, http://www.universalcorp.com/Investors) az egyik legnagyobb dohánytermelő és feldolgozó cég. A központja Richmondban, Virginia államban van. 30 országban 20 ezer emberük van, ebben benne vannak a szezonális munkások is. Nem cigarettát gyártanak, hanem dohányt dolgoznak fel és adnak el a cigarettagyártóknak. A legnagyobb vevőjük az Altria (Philip Morris márkák gyártója az USÁ-ban).
Klasszikus, régimódi cég, azt csinálják, amihez értenek. Büszkék arra, hogy sok pénzt juttatnak vissza a részvényeseiknek, itt van erről egy jó ábra a februári jelentésükből. Tetszik.
A májusi Top 20 második helyezettje.
Osztalék
[Elvárás:
10 év múlva ~10% legyen a hozama a mostani befektetésnek az 1, 3 és 5 éves DGR súlyozott átlagával számolva.
Legalább 15 éve emeli az osztalékot. Ha kevesebb, mint 15 éve emel, akkor a kezdeti hozamnak és a 10 év múlva elérhető osztaléknak jelentősen meg kell haladnia az elvárásokat, plusz az FCF payout ratio 50% alatt legyen.
Az S&P 500 átlagos hozamot haladja meg jelentősen, ez most 2,02%.]
Státusz:
- Champion, 49 éve emel
- Legutóbbi emelés: 2020.05.28-én volt (declaration date), ez a szokásos dátuma az emeléseknek
- Hozam (12 hónapra előretekintő): 7,03%:
- 43,83 USD a részvény
- 0,77 USD a negyedéves osztalék
| 1 yr | 3 yrs | 5 yrs | 10 yrs | |
| DGR | 2,7% | 12,8% | 8,5% | 5,1% |
Osztalék történet:
| 2011 | 2012 | 2013 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | TTM | |
| Dividend | 1,92 | 1,96 | 2,00 | 2,04 | 2,08 | 2,12 | 2,16 | 2,60 | 3,02 | 3,08 |
| Increase | 2,13% | 2,08% | 2,04% | 2,00% | 1,96% | 1,92% | 1,89% | 20,37% | 16,15% | 1,99% |
Ár és hozam:
- 2001-től néztem mostanáig az árfolyamot és az éves osztalékot
- Átlagos hozam: 4,07%
- A maival egyenlő vagy nagyobb hozam: az idő 0,37%-ában (4877 kereskedési napból 18-ban). Kivételes időket látunk most!
Nagyon jók a számai, a hozam is csodálatos, valójában már venni kellett volna március végén. De most már inkább kivárom, mit jelentenek és mennyit emelnek.
Méret és stabilitás
[Elvárás:
500 millió dolláros éves árbevétel.
A revenue az előző három év átlagát haladja meg hosszabb távon.
Pozitív eredmény az elmúlt 5 évben.]
| 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | TTM | |
| Revenue | 2 272 | 2 120 | 2 071 | 2 034 | 2 227 | 1 909 |
| Net Income | 115 | 109 | 106 | 106 | 104 | 78 |
forrás: Universal Corporation
A folyamatos növekedés nem teljesül, az utolsó negyedév kifejezetten rossz lett. De azért jó cég a számok alapján.
FCF payout ratio 60% alatt.
REIT-ek esetében az FFO 90% alatt.]
2019 végéig az osztalékbefektetők álma volt. Most, a negatív FCF-val inkább rémálom.
Free Cash Flow
[Elvárás:
FCF payout ratio 60% alatt.
REIT-ek esetében az FFO 90% alatt.]
| 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | TTM | |
| FCF | 154 | 178 | 184 | 181 | 165 | -24 |
| Shares outstanding | 28,2 | 27,8 | 23,8 | 25,5 | 25,3 | 24,8 |
| FCF per share | 5,46 | 6,40 | 7,74 | 7,10 | 6,51 | -0,98 |
| Dividend | 2,08 | 2,12 | 2,16 | 2,60 | 3,02 | 3,08 |
| FCF payout ratio | 38,12% | 33,15% | 27,90% | 36,64% | 46,36% | N/A |
millió, kivéve a részvényenkénti adatokat
forrás: Universal Corporation
Fontosabb mutatók
[Elvárás:
P/E az elmúlt három év átlaga alatt.
ROIC 6% felett.]
| 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | Current | |
| P/E | 13,64 | 15,70 | 35,00 | 11,42 | 16,12 | 12,14 |
| ROIC | 7,10 | 6,47 | 1,84 | 6,65 | 6,59 | 5,40 |
forrás: Morningstar
Net Payout Yield és Shareholder Yield
[Elvárás:
Shareholder Yield az S&P 500 átlaga felett, ez most 4,5%.
A saját részvény vásárlás nem az árfolyamcsúcsok környékén történt, hanem diszkont szinten.]
Komoly részvényvisszavásárlási programjuk van, 2019 év végén még volt a 2017-ben jóváhagyott programból 69,5 millió dollárjuk, hogy 2020 november 15-ig elköltsék. Azt kell majd megnézni, amikor publikálják, hogy most, az alacsony részvényáraknál mennyit költöttek. Ha sokat, akkor jól csinálták.
A stock repurchase plan, which was authorized by our Board of Directors, became effective and was publicly announced on November 7, 2017 and further extended on May 29, 2019. This stock repurchase plan authorized the purchase of up to $100 million in common and/or preferred stock in open market or privately negotiated transactions, subject to market conditions and other factors. This stock repurchase program will expire on the earlier of November 15, 2020, or when the funds authorized for the program are exhausted. The program had $69.5 million of remaining capacity for repurchases of common and/or preferred stock at December 31, 2019.
| 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | TTM | |
| Stock repurchases | 32,7 | 0,0 | 178,4 | 21,6 | 1,4 | 33,5 |
| Market cap | 1 583 | 1 774 | 1 248 | 1 381 | 1 446 | 1 054 |
| Change in Long-Term Debt | 13,75 | 0,353 | 0,353 | 0,353 | -0,583 | 0,0 |
millió USD
| 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | TTM | |
| Dividend yield | 4,71% | 3,33% | 4,11% | 4,08% | 5,29% | 7,03% |
| Stock repurchases [%] | 2,07% | 0,00% | 14,29% | 1,56% | 0,10% | 3,16% |
| Net payout yield | 6,78% | 3,33% | 18,40% | 5,64% | 5,39% | 10,19% |
| Debt paydown yield | -0,87% | -0,02% | -0,03% | -0,03% | 0,04% | 0,00% |
| Shareholder yield | 5,91% | 3,31% | 18,38% | 5,62% | 5,43% | 10,19% |
forrás: Marketwatch
Bőven jobb, mint az S&P 500 átlaga.
Chart
[Elvárás:
Legyen EWP alapon komoly esély az emelkedésre 6 hónapon belül.]
Nem látványos, egyáltalán nem olyan, mint az elmúlt 10 évben folyamatosan emelkedő amerikai indexek. Ez inkább sávban mozog 2000 márciusa óta, és most van a sáv alján. A sávaljra talán lenéz még, napos idősíkon ezt várnám. Ilyen hozam mellett csak akkor törné a sávot szerintem, ha osztalékot vágna vagy katasztofálisat jelentene, de ennek nem nagy a valószínűsége, tekintve a múltbéli pénztermelő képességét.
Havi chart:
40 USD körüli ár simán lehet még.
Nincsenek megjegyzések:
Megjegyzés küldése