Követett részvények - 2021. május

Bank OZK (NASDAQ:OZK)

Nincs semmi változás az egy hónappal ezelőtti charthoz képest, csak a számozást illesztettem a csúcsokra. Változatlanul egy korrekció futhat, egy impulzus negyedik hulláma. Mostanra talán már a B is elkészülhetett.

Coca-Cola Company (NYSE:KO)

Hát ezt egyáltalán nem érdekelte, hogy én már egy hónappal ezelőtt is lefelé vártam, helyette tovább emelkedett. Megtehette egyébként, de innen már nem nagyon várnám feljebb. Ha mégis emelkedni fog, akkor egyre csökken annak az esélye, hogy kialakul egy jó kis zigzag. Követem, mert nagyon kevés volt időben az az egy zuhanás, kellene még mellé egy másik.

Community Trust Bancorp (NASDAQ: CTBI)

Nem dőlt el semmi, ugyanaz a korrekció fut, talán egy negyedik hullám, mint egy hónappal ezelőtt. Azon se csodálkoznék, ha egy hónap múlva még mindig ez futna. 

Ezek a lassú korrekciók azért azt mutatják, hogy a lendület kifogyóban van, az emelkedés leggyorsabb része, a harmadik hullám véget ért.

Flowers Foods (NYSE:FLO)

Semmi változás, de hát mitől is lenne, lassan öt éve fut ez a B hullám, nem hiszem, hogy gyorsan fordulna, bár egy flat végén a C tud nagyot esni.

Még mindig a csatornatetőt feszegeti, nem hiszem, hogy áttöri.

Kimberly-Clark Corporation (NYSE:KMB)

Berajzoltam egy zöld csatornát is, ha a C hullám egy impulzus lesz, akkor illene benne maradnia és úgy esni. Ha a nagy korrekció nem ABC, hanem inkább hármasokból álló összetett alakzat, akkor kijöhet belőle. Úgy lassabb lesz az ereszkedés.

Ez áll a legközelebb ahhoz, hogy venni tudjak belőle.

Lockheed Martin Corporation (NYSE:LMT)

A B-ből ami hullám elindult január utolsó hetében, egy impulzus lehet, és kb. vége is van. Ha impulzus volt, akkor egy zigzag első hulláma lehetett, berajzoltam, mit várok: le egy kb. 50%-os korrekciót, majd az [a] fölé a [c]-t, és csak onnan le a célzónába. Sok idő lesz még.

Sysco Corporation (NYSE: SYY)

Hát nem ATH-ra ment a lelkem? Megtehette egyébként, egy flat B hulláma mozoghat így, sőt még mindig mehet felfelé. Az alapkoncepció nem sérült, ha ABC ez a nagy korrekció, akkor nagyot kell esnie nemsokára. Ha nem ABC, hanem WXY, akkor nem impulzus, hanem hármas lesz az esés, lassabb jóval. Figyelem, mert benne van a nagy esés lehetősége.

Visszaültem a Teslába - kereskedés

Tegnap élesedett a vételi megbízásom 560-on, amit kb. egy hete tettem be. Ez volt a legelső vételi pontom, el is költöttem itt a pénzemet, mert egyáltalán nem vagyok abban biztos, hogy innen még esik tovább. A 470, pláne a 412 annyira távol van, nem hiszem, hogy lemenne addig az árfolyam.

A napos charton a B hullám egy összetett WXY lehetett, a C talán egy impulzus lesz, aminek még valószínűleg nincs vége, de már elég sokat ment lefelé, és nem biztos, hogy a vége a mostani árfolyam alatt lesz (csonka ötös), vagy akár az sem, hogy impulzus lesz, lehet egy ABC is, és akkor kb. már elkészült.

Eladni nem tudom, hol akarom, azt majd a mozgás dönti el. Ha kilő és robog, akkor akár ATH-ra is mehet, ha valami lassabb hármas szerkezet lesz, akkor még az is lehet, hogy a korrekció nem ért véget és akkor a 780 is túl magas lenne célnak. Majd meglátom.

Napos:

Northwest Bancshares Inc. - elemzés

A májusi DRIP listán nézegettem azokat a részvényeket, amik valami miatt kicsúsztak a Top 10-ből, de azért jó vételek lehetnek. Így került a szemem elé a Northwest Bancshares.

Cégismertető

A Northwest Bancshares Inc. (NASDAQ:NWBI, https://investorrelations.northwest.bank/corporate-profile/) egy bankholding, vállalati és lakossági bankokkal és 162 fiókkal Pennsylvania, New York, Ohio és Indiana államokban. A Northwest Bancshares-t 1889-ben alapították, folyamatosan növekszik, az elmúlt 20 évben volt vagy 30 felvásárlása.

Osztalék

Státusz:

• Contender, 12 éve emel (ezért nincs a Top 10-ben)
• Legutóbbi emelés: 2021.04.21-én volt (declaration date), ez egy negyedévvel később volt, mint ahogyan előtte emelni szoktak, de ez nem probléma, vártak egy jó negyedéves jelentést az emeléshez
• Hozam (12 hónapra előretekintő): 5,79%
• Árfolyam: 13,81 USD
• Negyedéves osztalék: 0,2 USD

Dividend Growth Rate (DGR):

	Most recent increase	3 yrs	5 yrs	10 yrs
DGR	5,26%	5,90%	6,30%	6,65%

Osztalék történet:

	2011	2012	2013	2014	2015	2016	2017	2018	2019	2020	12 m frwd
Dividend	0,43	0,48	0,50	0,52	0,56	0,60	0,64	0,68	0,72	0,76	0,80
Increase	7,50%	11,63%	4,17%	4,00%	7,69%	7,14%	6,67%	6,25%	5,88%	5,56%	5,26%

forrás: https://www.dripinvesting.org/

Ár és hozam:

• 2000-től néztem mostanáig az árfolyamot és az éves osztalékot
• Átlagos hozam: 3,67%
• A maival egyenlő vagy nagyobb hozam az idő százalékában: 4,74% (5336 kereskedési napból mindösszesen 253 nap)

Jó a hozama, talán mert az árfolyama még nem szállt el annyira, mint a nagyobb és megbízhatóbb bankoké (OZK, CTBI).

Méret és stabilitás

	2016	2017	2018	2019	2020	TTM
Revenue	346	359	376	417	434	442
Net Income	50	94	105	110	75	107

millió USD

forrás: Marketwatch

A bevételei folyamatosan nőnek, tavaly az eredménye romlott, de ez kb. mindenkire igaz volt a Covid miatt. TTM már nagyon jó.

Payout és FCF Payout

Payout Ratio

	2016	2017	2018	2019	2020	TTM
Net Income	50	94	105	110	75	107
Dividends	-60	-65	-70	-76	-93	-93
Payout Ratio	121,12%	69,03%	66,28%	68,98%	124,42%	86,94%

millió USD

forrás: Marketwatch

Ez normális, a tavalyi 124% a válság miatt belefér.

FCF Payout Ratio

	2016	2017	2018	2019	2020	TTM
Free Cash Flow	101	126	138	135	123	123
Dividends	-60	-65	-70	-76	-93	-93
FCF Payout Ratio	59,75%	51,57%	50,66%	56,55%	76,00%	76,00%

millió USD

forrás: Marketwatch

Ez kifejezetten jó, 2020-ra is csak 76%-ra jön ki, és a következő negyedéves jelentéskor már a TTM is jó lesz, hiszen az eredményesség javult.

Capital allocation

	2016	2017	2018	2019	2020	5 yrs total
Operating Cash Flow	116	130	143	146	135	670
Capital Expenditures	-15	-4	-5	-11	-12	-47
Dividends	-60	-65	-70	-76	-93	-365
Net Buybacks	9	7	9	10	-8	27
Net Debt Paydowns	-857	-35	126	12	-192	-946
Acquisitions	1 100			-29		1 071
Total	293	34	203	51	-171	411

millió USD

forrás: Marketwatch

2016 miatt ilyen furcsa a tőkeallokáció. Én nem értem, mi történt, ha valaki igen, akkor elmagyarázhatná.

A táblázatból látszik, hogy akkor kaptak 1,1 milliárd dollárt. Az NWBI vásárolt fel 18 fiókot a First Niagara Banktól, ennek eredménye, hogy kaptak 1,1 milliárd dollárt is. Fogalmam sincs, ez hogyan történt, de NWBI fizetett a fiókokért, szóval nem kapott pénzt ajándékba az átvételükért. Talán ez azt jelenti, hogy ennyi jelent meg a könyveikben, mert ezek az ügyfélpénzek jöttek a felvásárlás miatt? A cash flow riportból ezek nem derülnek ki, ott egy sor van az akvizícióra, és kész. Itt az idézet a 10-K-ból:

On September 9, 2016, we acquired 18 western New York banking branches with deposits of $1.643 billion, at fair value, from First Niagara Bank N.A. ("FNFG"). The premium paid on the deposits was 4.5% and totaled $76.5 million. In addition, we received $1.103 billion in cash from the transaction, $455.9 million, at fair value, of performing business and personal loans and wealth management relationships with $450.0 million assets under management. The FNFG branch acquisition enables us to expand our western New York presence, improve our core deposit base, and add additional scale in our banking operations. The results of the FNFG branches are included in the Consolidated Statements of Financial Condition and the Consolidated Statements of Income from the date of acquisition.

Ez is 2016 miatt ilyen furcsa.

Fontosabb mutatók

	2016	2017	2018	2019	2020	Current/TTM
P/E	43,98	17,61	17,46	15,69	21,97	16,06
ROIC/ROE	4,26	7,94	8,56	8,46	5,18	7,43
S&P 500 P/E average	22,18	23,59	24,97	19,6	24,88	44,11

forrás: Marketwatch

P/E most alacsony, különösen az S&P 500 átlagához képest. NWBI még kevésbé szárnyal, mint az amerikai piac.

Chart

Számozni nem tudom, nem is hiszem, hogy érdemes. Egy csatornában megy felfelé amióta csak a tőzsdére vitték. A Covid zuhanáskor esett ki belőle, aztán visszakerült, és talán most megint érinteni fogja a csatorna alját, de nem hiszem, hogy kiesik belőle, hacsak nem lesz egy általános válság. Hasonlóan mozog a többi bankhoz, amiket követek, valószínűleg egy impulzus indult meg 2000 márciusától felfelé. Az OZK-val és a CTBI-vel ellentétben ezt talán érdemes megvenni már most is, hiszen a hozama magasabb azokénál. Persze nincs is olyan komoly osztalékemelési múltja. 13,5 körül már egy csomagot lehet, hogy veszek belőle.

Havi:

Raiffeisen - kereskedés

Még 2019 márciusában vettem 19,8-ért egy komolyabb csomagot, akkor abban bíztam, hogy egy hatalmas impulzus indult el 2015 januárjától. Nem így történt, inkább hármas szerkezetek jöttek egymás után, most a harmadik futhat, ami 2020 márciusában indulhatott. Ez mehet felfelé akár lokális csúcsra is, 30 fölé, vagy megállhat valahol a lila sáv tetején (leading diagonal vagy még mindig korrekció). A 25-26 körüli sávot elérheti valószínűleg, ott két fibó szint is egybeesik, az előző hármas 61,8%-a, és a most elindult hullámnál a fibó kiterjesztés 1,618-a. RSI mehet 66 fölé bátran.

Nem ez lesz életem trade-je, az biztos. De idén legalább már fizetett osztalékot, 0,48 eurót, ez a bekerülési árra vetítve kb. 2,4%-os hozam. Tartom, aztán vagy eladom 25 körül, vagy ha nagyon megindulna, akkor megpróbálkozom 30-ig is tartani. Ha elmegy, akkor meg dollárra váltom az eurót és amerikai papírokat fogok belőle venni, elég volt az európai vackokból.

Hetes:

Portfólió optimalizálás

Eltelt egy negyedév, kijöttek az új jelentések, ránézek újra a részvényeimre, mit lesz érdemes majd eladnom és mit akarok tartani örökké. Az elvről itt írtam, ezt most nem ismétlem meg.

Franklin Resources (BEN)

A havi charton látszik, mennyire megindult. Nem csak azért, mert a pénzügyi szektornak jól megy, de a mostani jelentése is jól sikerült, tegnap tették közzé, és tegnap és ma is nagyot emelkedett az árfolyama. Net income +11% az előző negyedéveshez képest, AUM +4%. Már az a jelentés is jó volt, de most még rátettek egy lapáttal. Beraktam egy eladást a ledrágább csomagomra (26,5 USD), ezeket 44-en akarom eladni. Feljebb vittem az eladási küszöböt, múltkor még 37-en is adtam volna, most már ott nem akarom, mert hacsak nem lesz valami nagy összeomlás, a Franklin magához tért. Persze még sokára lesz 44, de addig is jönni fognak az osztalékok.

Altria (MO)

Április 29-én jelentett, nem volt jó negyedéve. 2020 Q1-hez képest csökkent a bevétele és az eredménye is. De nem ezért volt rossz az áprilisi gyertya, hanem egy szigorú szabályozás belengetése miatt, miszerint a nikotint annyira le kell csökkenteni a dohánytermékekben, hogy az ne okozzon függőséget. 10%-ot esett a hírre aznap. 

A korrekció a lefelé menő csatornából egyébként szépen kitört és felette is maradt, de ez a szabályozás tervezet nagyon megakasztotta a további emelkedést. Változatlanul 70 körül adnék el belőle, de nem rakok be eladást, inkább várok és nézem, hogyan emelkedik a továbbiakban. Ha erőteljesen, akkor az ATH-t is kivárom.

Exxon Mobil (XOM)

Ez is egy olyan papír, amiből többet vettem, mint amit tartani akarok. Múltkor még 70 körül akartam eladni a legdrágábban vetteket, most inkább 80 van a fejemben. Nem sürgős, és minden olajipari cég nagyon megy.

Április 30-án jelentett, nem volt rossz. Az operating cash flow jelentősen nőtt, törlesztettek vagy 5 milliárd hitelt is belőle. Talán a legrosszabb időszakon túl van, és nem kell osztalékot vágni, sőt, talán legközelebb már emelnek is. Egyelőre tartom.

MSC Industrial (MSM)

Ránéztem a havi chartra és már majdnem eladtam, de aztán a hetest is megnéztem és kiderült, hogy a havi gyertyák rosszak az Investingen. Azt hittem, ATH-n van, ez a havi grafikon alapján 95 körüli értéket jelent, de valójában 105,5 USD volt az ATH 2017 februárjában. A hetes chart már jól mutatja ezt. 

A lényeg, hogy ez nem egy olyan kitűnő papír, amit örökké tartani akarnék. ATH körül terveztem eladni, szerencsére észrevettem, hogy 10 USD még van benne. 105 körül eladom, és veszek majd valami jobbat helyette, nem tartok meg semmit belőle.