Target Corporation - elemzés

Top 10 résztvevő már egy ideje, és a chartjára nézve ez lehet az egyik legjobb vétel mostanában, hiába alacsony a hozama.

Cégismertető

A Targer Corporation (TGT, https://investors.target.com/investors) egy kiskereskedelmi áruházlánc, a nyolcadik legnagyobb az USA-ban. 1960-ban alapították, az első négy üzletet 1962-ben nyitották meg. A székhelye Minneapolis, Minnesota. Mind az 50 amerikai államban jelen van kb. 2000 üzlettel és több mint 400 000 alkalmazottal. Mindent árulnak a hajápolástól kezdve a bútorokon át az elektronikai eszközökig.

Osztalék

Státusz:

• Champion, 55 éve emel 
• Legutóbbi emelés: 
• 2022.06.09-én volt (declaration date), ez a szokásos dátuma az emeléseknek
• Az emelés mértéke 20% volt, 0,9 USD-ról 1,08-ra emelte a negyedéves osztalékot
• Extra osztalékot nem szokott fizetni
• Hozam (12 hónapra előretekintő): 2,57%
• Árfolyam: 167,92 USD
• Negyedéves osztalék: 1,09 USD

Dividend Growth Rate (DGR):

	Most recent increase	3 yrs	5 yrs	10 yrs
DGR	20,00%	8,05%	6,52%	11,37%

Osztalék történet:

	2012	2013	2014	2015	2016	2017	2018	2019	2020	2021	12 m frwd
Dividend	1,32	1,58	1,90	2,16	2,32	2,44	2,52	2,60	2,68	3,16	4,32
Increase	20,00%	19,70%	20,25%	13,68%	7,41%	5,17%	3,28%	3,17%	3,08%	17,91%	20,00%

forrás: https://widemoatresearch.com/

Ár és hozam:

• Átlagos hozam: 1,84%
• A maival egyenlő vagy nagyobb hozam az idő százalékában: 26,59% (5683 kereskedési napból mindösszesen 1511 nap)

Nagyon magasakat emel hosszú távon is. Az árfolyama nagyon sokat mozgott az utóbbi két évben, 2020 után háromszorozódott, majd 269 dollárról feleződött. Leginkább ez a mozgás tetszik nekem, most egy újabb emelkedés jöhet, de ha mégsem, akkor se rossz vétel egy ilyen bajnok a nagy emelései miatt.

Méret és stabilitás

	2018	2019	2020	2021	2022	TTM
Revenue	72 710	75 360	78 110	93 560	106 010	106 980
Net Income	2 910	2 930	3 270	4 370	6 950	5 860
Net Income / Revenue	4,00%	3,89%	4,19%	4,67%	6,56%	5,48%

millió USD
forrás: Marketwatch

A bevétel szépen nő, az eredménye most nem olyan jó.

Payout és FCF Payout Ratio

Payout Ratio

	2018	2019	2020	2021	2022	TTM
Net Income	2 910	2 930	3 270	4 370	6 950	5 860
Dividends	-1 340	-1 340	-1 330	-1 340	-1 550	-1 632
Payout Ratio	46,05%	45,73%	40,67%	30,66%	22,30%	27,85%

millió USD
forrás: Marketwatch

FCF Payout Ratio

	2018	2019	2020	2021	2022	TTM
Free Cash Flow	4 400	2 460	4 090	7 880	5 080	2 140
Dividends	-1 340	-1 340	-1 330	-1 340	-1 550	-1 632
FCF Payout Ratio	30,45%	54,47%	32,52%	17,01%	30,51%	76,26%

millió USD
forrás: Marketwatch

A free cash flow nagyon hullámzik, de az osztalék soha nem került veszélybe, bőven futott rá minden évben.

Capital allocation

	2018	2019	2020	2021	2022	5 yrs total
Operating Cash Flow	6 940	5 970	7 120	10 530	8 630	39 190
Capital Expenditures	-2 530	-3 520	-3 030	-2 650	-3 540	-15 270
Dividends	-1 340	-1 340	-1 330	-1 340	-1 550	-6 900
Net Buybacks	-938	-2 030	-1 490	-722	-7 350	-12 530
Net Debt Paydowns	-1 450	-281	-330	65	825	-1 171
Acquisitions	-518	0	0	0	0	-518
Total	164	-1 201	940	5 883	-2 985	2 801

millió USD
forrás: Marketwatch

Nagyon sok beruházást indít, folyamatos az új üzletek nyitása. A részvény visszavásárlásra is sokat költ, a részvényesek érdekeit nézve használja fel a megtermelt pénzt.

Fontosabb mutatók

	2017	2018	2019	2020	2021	Current/TTM
P/E	10,98	12,81	16,27	19,64	18,88	13,93
ROIC/ROE	13,81	14,76	13,76	14,45	18,56	21,41
S&P 500 P/E average	24,33	18,94	23,16	39,9	27,07	22,89

forrás: Morningstar, Macrotrends, Gurufocus

P/E alacsony, mióta beesett az árfolyama. A ROIC egyáltalán nem rossz.

Chart

Berajzoltam egy impulzust, aminek szerintem a 4. hulláma vagy véget ért, és megy ATH közelébe, vagy, ha még korrigál, akkor csak olyan 200 USD körülre, és onnan majd még eshet egyet. Bármi is van, innen sokat emelkedhet. Sajnos egy hónappal lemaradtam róla, de ha 150 körülre visszajön még, akkor veszek belőle. Tartani nem biztos, hogy sokáig akarom, vonzóbb benne az emelkedési lehetőség, mint az osztalékhozam, de ha mégsem emelkedne, legalább fizet osztalékot (és emel is).

Havi:

Ha támogatnád a munkámat, a Patreonon megteheted.