Old Republic International

Cégismertető

Old Republic International Corp., NYSE:ORI, https://ir.oldrepublic.com/overview/

Profil: Biztosító, ami vállalkozások, magánszemélyek és közintézmények számára nyújt általános és jogvédelmi biztosításokat. Szerepel a Fortune 500-as listáján.

Alkalmazottak száma: 9000

Jelenlét: 1923-ban alapították, elsősorban USA és Kanada területén van jelen, Chicago a székhelye.

Éves bevétel: 6,76 milliárd USD

A szeptemberi Top 10-es listán a nyolcadik. 

Free Cash Flow és Net Payout Yield adatok itt nincsenek, mert ez pénzügyi cég.

Osztalék

[Elvárás: 

10 év múlva ~10% legyen a hozama a mostani befektetésnek az 1, 3 és 5 éves DGR súlyozott átlagával számolva.
Legalább 15 éve emeli az osztalékot. Ha kevesebb, mint 15 éve emel, akkor a kezdeti hozamnak és a 10 év múlva elérhető osztaléknak jelentősen meg kell haladnia az elvárásokat, plusz az FCF payout ratio 50% alatt legyen.
Az S&P 500 átlagos hozamot haladja meg jelentősen, ez most 1,79%.]

Státusz:

• Champion, 39 éve emel
• Legutóbbi emelés: 2020.02.26-án volt (declaration date), ez szokott lenni a szokásos dátuma az emeléseknek
• Hozam (12 hónapra előretekintő): 5,96%
• Árfolyam: 14,09 USD
• Negyedéves osztalék: 0,21 USD

Dividend Growth Rate (DGR):

	Most recent increase	3 yrs	5 yrs	10 yrs
DGR	5,00%	2,18%	1,85%	1,64%

Osztalék történet:

	2010	2011	2012	2013	2014	2015	2016	2017	2018	2019	TTM
Dividend	0,69	0,7	0,71	0,72	0,73	0,74	0,75	0,76	0,78	0,8	0,84
Increase	1,47%	1,45%	1,43%	1,41%	1,39%	1,37%	1,35%	1,33%	2,63%	2,56%	5,00%

forrás: DRIP

Ár és hozam:

• 2001-től néztem mostanáig az árfolyamot és az éves osztalékot
• Átlagos hozam: 4,17%
• A maival egyenlő vagy nagyobb hozam az idő százalékában: 15,43% (4963 kereskedési napból mindösszesen 766 nap)
• Nem rossz ez a mostani hozam, bár 2008 és 2013 között az alacsony árfolyam miatt 9% felett is volt néhányszor 

Tavaly fizetett rendkívüli osztalékként a negyedéves osztalékokon felül 1 dollárt, sőt 2018-ban is volt 0,958 dollár extra kifizetése. Előtte 2005-ben volt ilyen, szóval erre nem lehet fixen számítani. Régebben kicsiket emelt, de mostanában nagyobbakat, ez bíztató.

Méret és stabilitás

[Elvárás: 

250 millió dolláros éves árbevétel. 
A revenue az előző három év átlagát haladja meg hosszabb távon. 
Pozitív eredmény az elmúlt 5 évben.]

	2015	2016	2017	2018	2019	TTM
Revenue	5770	5910	6260	6022	7214	6372
Net Income	422	467	561	371	1060	272

millió USD

forrás: Marketwatch

Teljesíti a feltételt.

Fontosabb mutatók

[Elvárás:

P/E az elmúlt három év átlaga alatt.

ROIC 6% felett.]

	2015	2016	2017	2018	2019	Current/TTM
P/E	13,4	12,75	15,72	7,91	10,03	15,66
ROIC	n/a	n/a	n/a	n/a	n/a	n/a

forrás: Morningstar

P/E magas, mint mindennek mostanában.

Chart

[Elvárás: 

Legyen EWP alapon komoly esély az emelkedésre 6 hónapon belül.]

A 2019-es októberi csúcsról egy impulzus indult lefelé szerintem, és ennek futhat most az ötödik hulláma, ami nem biztos, hogy új aljat csinál. Hogy ez az impulzus egy korrekció A vagy a C hulláma (ebben az esetben a korrekció 2007 januárjától indult), azt nem tudom, de inkább arra szavazok, hogy ez egy C. 12 USD körül már jó vétel, ott 7% lenne a hozama.

Az amerikai elnökválasztás után majd megnézem, hol áll, és lehet, hogy veszek belőle.