Tegnap elkészítettem az aktuális Top 10 listámat, és az első helyre került az Aflac Incorporated (AFL), ami eddig egyáltalán nem volt a szemem előtt. Ráadásul úgy, hogy a chart alapján tegnap volt ATH-n, azaz a történelmi árfolyamcsúcs ellenére lett a legjobb osztalékfizető, pedig az ATH biztosan levitte az osztalékhozamát. A múlt havi listánban egyébként a 13. volt, és azóta csak felfelé ment az árfolyama. Ennek a furcsaságnak két oka van:
- Novemberben osztalékot emelt, 0,33-ról 0,4-re, ez 21,21%, hatalmas emelés
- A Dividend Champions listája sajnos nagyon bénán kezeli az évközi emeléseket, a Dividend Growth Rate (DGR) értékek 1, 3, 5 és 10 évre mindig az elmúlt naptári évekre számolódnak, az aktuális év emelései nem változtatják meg a DGR értékeket, így ennek a 21%-os emelésnek a hatása a decemberben közzétett listában még nem jelent meg
Ha az AFL novemberi emelése már a decemberi listában is jelentkezett volna, akkor egy hónapja is listavezető lett volna a cég.
Itt most ez nem okozott pont különösebb problémát, egy hónapos csúszás nem a világ vége, de ha 2021 januárjában emelt volna ekkorát, az is csak a 2022-es első listában látszódna. Ezért szoktam megnézni az elemzések során a legutóbbi emelést is a Dividend Champions lista értékeit kibővítve, de persze csak azoknál a cégeknél, amik előre kerülnek a sorbarendezésnél. Majd megpróbálok kitalálni valamit, hogy a nagyot emelőket ne csak a következő évben vegyem észre.
Cégismertető
Az Aflac Inc. (American Family Life Assurance Company) egy amerikai biztosítótársaság, a legnagyobb kiegészítő biztosítási szolgáltató az Egyesült Államokban. 1955-ben alapították, székhelye a Georgia állambeli Columbus. Leginkább baleseti és betegségbiztosítási szolgáltatásokat nyújtanak, 50 millió körüli embert védenek a biztosításaik. USÁ-n kívül még Japánban vannak jelen.
Osztalék
Státusz:
- Champion, 40 éve emel
- Legutóbbi emelés:
- 2021.11.15-én volt (declaration date), az utóbbi két évben ekkor emeltek, előtte inkább január körül
- Az emelés mértéke 21,21% volt, 0,33 USD-ról 0,4-re emelte a negyedéves osztalékot
- Hozam (12 hónapra előretekintő): 2,66%
- Árfolyam: 60,18 USD
- Negyedéves osztalék: 0,4 USD
Dividend Growth Rate (DGR):
| Most recent increase | 3 yrs | 5 yrs | 10 yrs |
| DGR | 21,21% | 8,47% | 9,95% | 8,07% |
Osztalék történet:
| 2012 | 2013 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 12 m frwd |
| Dividend | 0,67 | 0,71 | 0,74 | 0,79 | 0,83 | 0,87 | 1,04 | 1,08 | 1,12 | 1,32 | 1,60 |
| Increase | 8,94% | 5,97% | 4,23% | 6,76% | 5,06% | 4,82% | 19,54% | 3,85% | 3,70% | 17,86% | 21,21% |
forrás: https://widemoatresearch.com/
Itt a legutóbbi prezijükből az osztalékemelési múltjuk, nem véletlenül büszkélkednek vele:
Ár és hozam:
- 2000-től néztem mostanáig az árfolyamot és az éves osztalékot
- Átlagos hozam: 1,95%
- A maival egyenlő vagy nagyobb hozam az idő százalékában: 17,17% (5538 kereskedési napból mindösszesen 951 nap)
Az osztalékemelési múltja jó, bár nem egyenletes. A 2008-as válság nagyon megviselte, de akkor sem vágott osztalékot.
Fontos tudni, hogy bizonyos adatszolgáltatóknál úgy tűnik, hogy 2018-ban felezte az osztalékot, de ez azért van, mert akkor volt egy 2:1 split, egy részvényből kettőt csináltak.
Méret és stabilitás
| 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | TTM |
| Revenue | 22 560 | 21 670 | 21 760 | 22 310 | 22 150 | 22 580 |
| Net Income | 2 660 | 4 600 | 2 920 | 3 300 | 4 780 | 4 240 |
| Net Income / Revenue | 11,79% | 21,23% | 13,42% | 14,79% | 21,58% | 18,78% |
millió USD
forrás: Marketwatch
2021-re majd egy negyedév múlva lesznek adatok (Q4 és évzárás után), a TTM-ben 2020 októberétől 2021 szeptemberéig vannak a számok.
A revenue nem nőtt az utóbbi időben, ez határozottan probléma. Az eredmény ennek ellenére hullámzott, nem tudom, minek köszönhetően.
Payout és FCF Payout
Payout Ratio
| 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | TTM |
| Net Income | 2 660 | 4 600 | 2 920 | 3 300 | 4 780 | 4 240 |
| Dividends | -658 | -661 | -793 | -771 | -769 | -836 |
| Payout Ratio | 24,74% | 14,37% | 27,16% | 23,36% | 16,09% | 19,72% |
millió USD
forrás: Marketwatch
Öt éves átlagban 20%-os kifizetési arány, parádés.
FCF Payout Ratio
| 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | TTM |
| Free Cash Flow | 5 990 | 6 130 | 6 010 | 5 460 | 5 960 | 5 542 |
| Dividends | -658 | -661 | -793 | -771 | -769 | -836 |
| FCF Payout Ratio | 10,98% | 10,78% | 13,19% | 14,12% | 12,90% | 15,08% |
millió USD
forrás: Marketwatch
Nagyon alacsony, az osztalék egyáltalán nincs veszélyben, van bőven pénzük.
Fontosabb mutatók
| 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | Current/TTM |
| P/E | 7,24 | 11,26 | 11,36 | 6,49 | 8,41 | 9,77 |
| ROIC/ROE | 20,43 | 12,15 | 12,61 | 15,29 | 12,84 | 12,84 |
| S&P 500 P/E average | 24,33 | 18,94 | 23,16 | 39,9 | 27,07 | 30,22 |
forrás: Morningstar, Macrotrends, Gurufocus
P/E soha nem volt magas, most sem az, nincs túlértékelve. A ROE jó.
Chart
A havi chart alapján egy leading diagonal megy felfelé 1980 óta, az Investing csak innen mutatja. Ennek a hullámnak lehet most az ötödikjében. A heti chart alapján pedig az ötödik hullám ötödikjében jár, szóval ez nagyon a vége, bár akár még egy évig is tarthat. Ha a w(5) akkora lesz, mint a w(1), akkor 69 dollárig mehet fel.
A hetesre berajzoltam két célzónát is, az 51 dollár a reális, a 22 csak egy hatalmas válság esetén teljesülhet. Egyébként arra felé tart a világ, de hogy mikor jön el, azt senki nem tudja.
Most én nem vennék, de 50 körül vonzó lehet.
Havi:
Hetes:
Ha támogatnád a munkámat, a Patreonon megteheted.
