2022. január 5., szerda

Aflac Incorporated - elemzés

Tegnap elkészítettem az aktuális Top 10 listámat, és az első helyre került az Aflac Incorporated (AFL), ami eddig egyáltalán nem volt a szemem előtt. Ráadásul úgy, hogy a chart alapján tegnap volt ATH-n, azaz a történelmi árfolyamcsúcs ellenére lett a legjobb osztalékfizető, pedig az ATH biztosan levitte az osztalékhozamát. A múlt havi listánban egyébként a 13. volt, és azóta csak felfelé ment az árfolyama. Ennek a furcsaságnak két oka van:

  1. Novemberben osztalékot emelt, 0,33-ról 0,4-re, ez 21,21%, hatalmas emelés
  2. A Dividend Champions listája sajnos nagyon bénán kezeli az évközi emeléseket, a Dividend Growth Rate (DGR) értékek 1, 3, 5 és 10 évre mindig az elmúlt naptári évekre számolódnak, az aktuális év emelései nem változtatják meg a DGR értékeket, így ennek a 21%-os emelésnek a hatása a decemberben közzétett listában még nem jelent meg

Ha az AFL novemberi emelése már a decemberi listában is jelentkezett volna, akkor egy hónapja is listavezető lett volna a cég. 

Itt most ez nem okozott pont különösebb problémát, egy hónapos csúszás nem a világ vége, de ha 2021 januárjában emelt volna ekkorát, az is csak a 2022-es első listában látszódna. Ezért szoktam megnézni az elemzések során a legutóbbi emelést is a Dividend Champions lista értékeit kibővítve, de persze csak azoknál a cégeknél, amik előre kerülnek a sorbarendezésnél. Majd megpróbálok kitalálni valamit, hogy a nagyot emelőket ne csak a következő évben vegyem észre.

Cégismertető

Az Aflac Inc. (American Family Life Assurance Company) egy amerikai biztosítótársaság, a legnagyobb kiegészítő biztosítási szolgáltató az Egyesült Államokban. 1955-ben alapították, székhelye a Georgia állambeli Columbus. Leginkább baleseti és betegségbiztosítási szolgáltatásokat nyújtanak, 50 millió körüli embert védenek a biztosításaik. USÁ-n kívül még Japánban vannak jelen.

Osztalék

Státusz:

  • Champion, 40 éve emel
  • Legutóbbi emelés: 
    • 2021.11.15-én volt (declaration date), az utóbbi két évben ekkor emeltek, előtte inkább január körül
    • Az emelés mértéke 21,21% volt, 0,33 USD-ról 0,4-re emelte a negyedéves osztalékot
  • Hozam (12 hónapra előretekintő): 2,66%
    • Árfolyam: 60,18 USD
    • Negyedéves osztalék: 0,4 USD

Dividend Growth Rate (DGR):

Most recent increase3 yrs5 yrs10 yrs
DGR21,21%8,47%9,95%8,07%

Osztalék történet:

201220132014201520162017201820192020202112 m frwd
Dividend0,670,710,740,790,830,871,041,081,121,321,60
Increase8,94%5,97%4,23%6,76%5,06%4,82%19,54%3,85%3,70%17,86%21,21%
forrás: https://widemoatresearch.com/

Itt a legutóbbi prezijükből az osztalékemelési múltjuk, nem véletlenül büszkélkednek vele:


 Ár és hozam:

  • 2000-től néztem mostanáig az árfolyamot és az éves osztalékot
  • Átlagos hozam: 1,95%
  • A maival egyenlő vagy nagyobb hozam az idő százalékában: 17,17% (5538 kereskedési napból mindösszesen 951 nap)

Az osztalékemelési múltja jó, bár nem egyenletes. A 2008-as válság nagyon megviselte, de akkor sem vágott osztalékot.

Fontos tudni, hogy bizonyos adatszolgáltatóknál úgy tűnik, hogy 2018-ban felezte az osztalékot, de ez azért van, mert akkor volt egy 2:1 split, egy részvényből kettőt csináltak.

Méret és stabilitás

20162017201820192020TTM
Revenue22 56021 67021 76022 31022 15022 580
Net Income2 6604 6002 9203 3004 7804 240
Net Income / Revenue11,79%21,23%13,42%14,79%21,58%18,78%
millió USD
forrás: Marketwatch

2021-re majd egy negyedév múlva lesznek adatok (Q4 és évzárás után), a TTM-ben 2020 októberétől 2021 szeptemberéig vannak a számok. 

A revenue nem nőtt az utóbbi időben, ez határozottan probléma. Az eredmény ennek ellenére hullámzott, nem tudom, minek köszönhetően.

Payout és FCF Payout

Payout Ratio

20162017201820192020TTM
Net Income2 6604 6002 9203 3004 7804 240
Dividends-658-661-793-771-769-836
Payout Ratio24,74%14,37%27,16%23,36%16,09%19,72%
millió USD
forrás: Marketwatch

Öt éves átlagban 20%-os kifizetési arány, parádés.

FCF Payout Ratio

20162017201820192020TTM
Free Cash Flow5 9906 1306 0105 4605 9605 542
Dividends-658-661-793-771-769-836
FCF Payout Ratio10,98%10,78%13,19%14,12%12,90%15,08%
millió USD
forrás: Marketwatch

Nagyon alacsony, az osztalék egyáltalán nincs veszélyben, van bőven pénzük.

Fontosabb mutatók

20172018201920202021Current/TTM
P/E7,2411,2611,366,498,419,77
ROIC/ROE20,4312,1512,6115,2912,8412,84
S&P 500 P/E average24,3318,9423,1639,927,0730,22
forrás: Morningstar, Macrotrends, Gurufocus

P/E soha nem volt magas, most sem az, nincs túlértékelve. A ROE jó.

Chart

A havi chart alapján egy leading diagonal megy felfelé 1980 óta, az Investing csak innen mutatja. Ennek a hullámnak lehet most az ötödikjében. A heti chart alapján pedig az ötödik hullám ötödikjében jár, szóval ez nagyon a vége, bár akár még egy évig is tarthat. Ha a w(5) akkora lesz, mint a w(1), akkor 69 dollárig mehet fel.

A hetesre berajzoltam két célzónát is, az 51 dollár a reális, a 22 csak egy hatalmas válság esetén teljesülhet. Egyébként arra felé tart a világ, de hogy mikor jön el, azt senki nem tudja. 

Most én nem vennék, de 50 körül vonzó lehet.

Havi:

Hetes:

Ha támogatnád a munkámat, a Patreonon megteheted.

Nincsenek megjegyzések:

Megjegyzés küldése