A 3M Company az egyik olyan papír a portfóliómban, amit azért tartok, mert betonbiztos az osztaléka. 62 éve emel folyamatosan, ráadásul nem is keveset, a 10 éves átlaga 10% felett van. Persze pont ezért nem is túl magas a hozama, a kiszámítható és megbízható cégeket sokan szeretik.
Az elmúlt napokban nagyot emelkedett, tegnap jött ki a 2020 Q4 jelentése, és nagyon jó volt. A Year on Year számok nagyot nőttek, free cash flow +18%, a hitelek 23%-kal csökkentek, az EPS 22%-kal nőtt, aminek a nagy része organikus növekedés és hatékonyságjavulás volt, nem exchange rate vagy adók miatti korrekciók. Elképesztően jó számok, de hát ezért szeretik sokan a céget, a története során már számtalanszor bizonyította, hogy képes a megújulásra. Itt egy kép a preziből, engem lenyűgözött:
Most mégis az eladást fontolgatom, mert:
- Az én hozamom a 155-ös bekerülési árral 3,79%, ez jóval alacsonyabb, mint a portfólióm átlaga
- Az árfolyamnyereség most kb. 19%, ha eladom és egy kicsit magasabb hozamú osztalékrészvénybe fektetem a pénzt, akkor sokkal jobban járok, hiszen az árfolyamnyereséget is magasabb hozammá konvertálom
- A technikai kép alapján ez az emelkedés nem azt jelenti, hogy vége a korrekciónak, ez lehet akár csak egy közbülső, B hullám
A biztonság iránti vágy és a kapzsiság küzd bennem.
Ha most eladnám, és vennék belőle például CTBI-t (régi favoritom), akkor 26%-kal több osztalékot tudnék egy év alatt begyűjteni, mint így. Egyrészt a CTBI hozama magasabb, másrészt a 20%-os árfolyamnyereséget is át tudnám konvertálni erre a némileg magasabb hozamra. A kérdés mindig az, hogy érdemes-e kiszállni most. Ha az árfolyam már nem megy feljebb, sőt, jöhet újabb mélypont, akkor igen. Ha soha nem lesz olyan jó beszálló, mint ami nekem a 155 volt, akkor inkább maradni kell és örülni, hogy megcsíptem ezt a beszállót. A technikai kép segíthet eldönteni a kérdést.
2009-től kilenc éven át emelkedett 2017 végéig, utána esett 2020 márciusáig, a Covid pánik mélypontjáig. Azóta emelkedik, a kérdés az, hogy ez már egy új impulzus, ami új csúcsra viszi, vagy csak egy korrekció közepe, egy B hullám.
A hetes chartra berajzoltam opciót: a márciusi 114-ről történő emelkedés (de jó lett volna ott venni, akkor soha az eszembe nem jutna eladni!) egy leading diagonal, lehet egy zigzag A hulláma, vagy egy impulzus első hulláma. Lesz egy teteje, például a fibo 50%-nál, 186 USD-nél, ez van éppen most, és utána egy méretesebb korrekció, majd egy újabb emelkedés.
Ez az újabb emelkedés fogja eldönteni, hogy érdemes-e eladni a részvényeket, vagy kapaszkodni kell beléjük. Ha meredekebb lesz, mint a márciustól indult, akkor inkább harmadik hullám lesz és nem szabad eladni. Ha kevésbé meredek, akkor egy C hullám lesz, és a tetejét kell keresni, és ott kiszállni, mert utána még leszáll egyszer 120 alá. Az árfolyamnyereséget pedig addig is érdemes fialtatni.
Ez az egész nem egy ugrálós kereskedés, hónapokról, de inkább évekról beszélek. De még osztalékbefektetőként is rá kell nézni egy részvényre időnként, hogy a tőke megtérülését próbáljuk meg optimalizálni. 203 USD körili árfolyam környékén érdemes újra elemezni, hogy akkor minek a nagyobb a valószínűsége: ha az esésnek, mert akkor el kell adni, vagy az emelkedésnek, mert úgy tartani kell.
Mindenesetre a kapzsiságomra sikerült most szájkosarat rakni, ezért is jó elemezni időnként és nem zsigerből cselekedni. Ha nem is most, de lesz még 200 USD az árfolyam, és elég lesz akkor eldönteni, hogy adni, vagy tartani. Addig meg gyűjteni kell az osztalékot.
Hetes:
Havi:
