2021. március 10., szerda

Flowers Foods

A márciusi Top 10 kilencedik helyezettje.

Cégismertető

A Flowers Foods (NYSE:FLO, https://www.flowersfoods.com/investors) az Egyesült Államok egyik legnagyobb csomagolt pékáru-gyártója. A központja Thomasville-ben van (Georgia) itt nyitotta meg a Flowers család az első pékségét. 46 pékségük van összesen, kiskereskedelmi és élelmiszeripari ügyfeleket is kiszolgálnak. 9700 alkalmazott, 4,4 milliárd dolláros éves bevétel.

Osztalék

Státusz:

  • Contender, 19 éve emel
  • Legutóbbi emelés: 2020.05.21-én volt (declaration date), ez a szokásos időpontja az emeléseknek
  • Hozam (12 hónapra előretekintő): 3,43%
    • Árfolyam: 23,3 USD
    • Negyedéves osztalék: 0,2 USD

Dividend Growth Rate (DGR):

Most recent increase3 yrs5 yrs10 yrs
DGR5,26%5,65%6,85%8,71%

Osztalék történet:

201120122013201420152016201720182019202012 m frwd
Dividend0,390,420,440,490,570,630,670,710,750,790,80
Increase12,90%8,00%5,75%9,19%17,01%10,13%7,20%5,97%5,63%5,33%
forrás: https://www.dripinvesting.org/

Ár és hozam:

  • 2000-től néztem mostanáig az árfolyamot és az éves osztalékot
  • Átlagos hozam: 2,45%
  • A maival egyenlő vagy nagyobb hozam az idő százalékában: 17,50% (5337 kereskedési napból mindösszesen 934 nap)

Ha nem is története legjobb hozamát fizeti, de azért ez elég jónak számít.

Méret és stabilitás

20162017201820192020TTM
Revenue3 9303 9203 9504 1204 3904 390
Net Income164150157165152152
millió USD
forrás: Marketwatch

A bevételei szolidan nőnek, az eredmény inkább stagnál.

Payout és FCF Payout

Payout Ratio

20162017201820192020TTM
Net Income164150157165152152
Dividends-131-141-150-160-167-167
Payout Ratio80,03%93,91%95,58%97,23%109,81%109,81%
millió USD
forrás: Marketwatch

Itt látszik, ha az eredmény nem javul, akkor az osztalék a teljes eredményt felemészti. Ugyan az eredmény csak egy számviteli kategória, de azért nem jó, ha papíron egy cég nem tudja kimutatni, hogy nő a pénztermelő képessége. 

FCF Payout Ratio

20162017201820192020TTM
Free Cash Flow244222196263356356
Dividends-131-141-150-160-167-167
FCF Payout Ratio53,65%63,46%76,45%60,80%46,94%46,94%
millió USD
forrás: Marketwatch

Ez már sokkal jobb, egyrészt a free cash flow 2018 óta növekszik, másrészt a kifizetési arány öt év átlagában 60% alatt, a 12 havi gördülő pedig 50% alatt van.

Capital allocation

201620172018201920205 yrs total
Operating Cash Flow3462972963674541 760
Capital Expenditures-102-75-99-104-98-478
Dividends-131-141-150-160-167-750
Net Buybacks-126-3-2-7-1-139
Net Debt Paydowns-58-139178-11789-47
Acquisitions00-20000-200
Total-71-6022-21277146
millió USD
forrás: Marketwatch

2018-ban 200 millió dollárért felvásárolták a Canyon Bakehouse-t, ehhez akkor felvettek 178 millió hitelt. 1968 és 2020 között több mint 100 felvásárlást csináltak, gondolom rengeteg kis pékséget megvettek. Egyébként törlesztenek rendesen, a saját részvény visszavásárlásról leszoktak, utoljára nagyobb tételben 2016-ban volt.

2020-ban volt egy 89 milliós hitelfelvételük, amihez nem tartozott felvásárlás, és erről nem találtam semmi infót a 2020 Q4 jelentésben. Talán a Covid miatt?

Fontosabb mutatók

20162017201820192020Current/TTM
P/E22,9548,2818,2925,2849,232,06
ROIC7,779,677,517,219,7112,72
forrás: Morningstar, Gurufocus

P/E nem ugrott meg, ez jó. A ROIC kellően magas, a mostani 12% feletti érték kifejezetten jó.

Chart

A chart alapján egyértelműen nem most kell venni, hanem inkább egy év múlva. A 2016 augusztusi mélypont az csak egy A hullám lehetett, onnan egy zavaros B ment fel, és illene egy újabb esésnek jönnie, 16-14 dollár közé. Majd akkor talán veszek, persze kérdés lesz, hogy mi viszi le addig. Fél szemmel figyelem.

Havi:

Nincsenek megjegyzések:

Megjegyzés küldése