Daimler

Ennek az emelkedésnek a végén eladom az összes short certit. Tavaly vettem mindet, és még csak egy csomagot zártam le, de már túl sok ideje tartom. Hetente van rollover, a kötési és a korlát ár kb. 2 centtel mászik felfelé, ideje lezárni ezt a trade-et. Annál is inkább, mert szerintem nincs még vége a korrekciónak, ez a mai impulzus csak egy C hullám, a (iv)/c (H4-en számoztam). Új lokális csúcson (ennek a w(iv)-nek a tetején) eladom, 54 körül lesz ott az árfolyam. Aztán ha beesik még egyszer tényleg, akkor visszaszállok egy újabb certivel.

Hetesen a nagy kép:

H4:

OTP

Nagyot emelkedett, két short certit, a TS20-at és a TS21-et reggel ki is ütötték. Mindegyikből volt, TS20-ból csak egy kicsi, a nagy lehetséges RR miatt, TS21-ből több. Kár értük.

Chartot most nem teszek fel, inkább csak a tanulságok:

• 03.14-én CECE index átsúlyozás volt. A CECE a bécsi börze indexe, negyedévente minimum átsúlyozzák, de ahogy néztem az archívumban, gyakrabban is volt átsúlyozás. Az index követő alapok ilyenkore vesznek vagy eladnak, attól függ, hogy az adott papír súlya hogyan változik. OTP-é azt hiszem, hogy nőtt, de nem találok róla nyilvános adatot. Az ilyen indexről a részleteket pénzért adják.
• TS20 kiütésének a hatása: 300e darabot vezetett be ERSTE a tőzsdére. Elvileg minden short certifikát eladásakor tényleges shortot nyit az árjegyző, hogy a kockázatát fedezze. Ha ebből a certiből a bevezetett mennyiség nagy részét eladták, akkor egy KO esetén a mögöttes shortokat zárja a bank, ez 250-300e short zárása. Simán lehet, hogy a fundamentális okok (újabb bankvásárlás) mellett ez a kényszerzárás vitte el addig, hogy a TS21 is ki lett ütve. 30 perc alatt felszaladt az árfolyam 12880-ig, kikaphattak mindent a könyvből.

Egyelőre ennyi, most azt kéne kivárni, hogy mi lesz. Ez egy klimax volt, és majd esik, vagy egyszerűen ennyit ár a bank, és marad itt az árfolyam, amíg nem jön valami külső esemény?

Raiffeisen

Múlt hét kedden, amikor kiderült, hogy a Raiffeisen is érintett lehet az orosz pénzek tisztára mosásában, 10% felett esett az árfolyam, ezzel elérte a céláramat, vettem is egy kicsit (Eont adtam el hozzá, azon 6% volt). Talán korai volt, de régóta figyeltem már, és léptem. 19,8-ért vásároltam egy adagot.

Hetes charton látszik, hogy 61,8%-ot korrigált, rést is töltött, és egy előző korrekciós aljat is elért (18,8). Napos charton óriási forgalmat lehet látni, fordulós jel általában. Bár itt divergencia még nincsen, a hirtelen esésnek, ami impulzus, még nem biztos, hogy megvolt az alja.

Ideális esetben egy nagy impulzus indulhat felfelé, ami új lokális tetőre viszi, 35 EUR fölé. Kevésbé ideális esetben csak valami B hullám indul meg, ami legvalószínűbben 61,8%-ot korrigál vissza az esésből, a 27-29-es sávba.

Nem pár hónapos menet lesz egyik sem, ha pedig még esik, akkor pláne hosszú lesz. Mindenesetre ha lesz jobb helye a pénznek, akkor eladom már 27 körül, ha nem, akkor kivárom a 35-40-es sávot.

Hetes:

Napos:

OTP

A zseniális gondolatom, miszerint maximum kétszer megy ATH-ra egymás után, felülvizsgálatra szorul. Négy egymást követő nap (bár egyszer csak újra beállította) döntögette a rekordot:

• 03.04: 12200
• 03.05: 12050
• 03.06: 12050
• 03.07: 12200

A hármas szerkezetek miatt még mindig azt gondolom, hogy a w[iv] fut, és az ATH egy B hullám volt. Ha elkészült, akkor:

• Egyszerű esetben (ABC) 10000 alá kéne esnie egy gyors impulzussal, ez lenne a [iv]/(c).
• Ha a w[iv] egy összetett szerkezet (WXY), akkor lassabban, valami hármassal kellene esnie ugyanekkorát.

Ha meg nem B ment fel, hanem már a w[v], akkor lesz még új ATH, és csak utána esik. Nyáron?

A short certikből 11500 körül adok sokat, ott már értékelhető hasznom lesz. Eddig valószínűleg lejön, mert 12200-tól egy kis impulzus indult el, az vagy egy nagyobbnak az eleje, vagy egy zigzag A hulláma. Ha pedig majd fordulni látom, talán longot is veszek. A 10000 alá eséshez valami komoly dolognak kéne történnie, nehéz most ezt elképzelni. Mondjuk azt se tudom, 12000 felett ki veszi.

Napos:

Órás:

AbbVie

Gyógyszeripar, biogyógyszer kutatás és fejlesztés, 2013-ban alapították, nincs hosszú osztalék múltja, de tetszik a cég, és egy ilyen fiatalka is elférhet a portfólióban.

Osztalék
[Elvárás: 10 év múlva ~10% legyen a hozama a mostani befektetésnek. Legalább 15 éve emeli az osztalékot.]

• Státusz: challenger arisztokrata. 2013-ban az Abbott-ról vált le, annak az osztalék státuszát megörökölte S&P szerint, akik a dividend aristocrats listát csinálják. DRIP meg csak 2013-tól számol, bár így hat helyett a hét éves history hogyan jött ki, azt nem tudom.
• Legutóbbi emelés: 2018.11.02-én volt (declaration date).
• Hozam (12 hónapra előretekintő): 5,42%:
• 78,91 USD a részvény
• 1,07 a negyedéves osztalék 
• Dividend Growth Rate (DGR):

	1 év	3 év	5 év	10 év
DGR	40,20%	21,10%	17,50%	N/A

• A Yield Chart szerint 4,25% feletti hozam csak az elmúlt időszak 8,5%-ában volt elérhető, gondolom a hatalmas 2018-as emelés miatt.

A 15 éves emelés feltételét nem teljesíti, de az osztalék emelése és a cash flow generáló képessége nagyon vonzóvá teszik, emiatt itt engedékeny leszek.

Méret és stabilitás

[Elvárás: 500 milliós éves árbevétel. A revenue az előző három év átlagát meghaladja folyamatosan. Pozitív eredmény az elmúlt 5 évben.]

	2 014	2 015	2 016	2 017	2 018	TTM
Revenue	19,96	22,86	25,64	28,22	32,75	N/A
Net income	1,77	5,12	5,92	5,28	5,66	N/A

mrd USD

Teljesíti az elvárást.

Free Cash Flow

[Elvárás: FCF payout ratio 60% alatt.]

	2 014	2 015	2 016	2 017	2 018	TTM
FCF (mrd)	2,94	7,00	6,56	9,43	12,79	N/A
Shares outstanding (mrd)	1,61	1,64	1,63	1,6	1,55	N/A
FCF per share	1,83	4,27	4,02	5,89	8,25	N/A
Dividend	1,66	2,02	2,28	2,56	3,59	N/A
FCF payout ratio	90,90%	47,33%	56,65%	43,44%	43,51%	N/A

Pénzgyár. Simán hozza az elvárást, és nem véletlen, hogy ilyen ütemben emeli az osztalékot.

Fontosabb mutatók

[Elvárás: P/E az elmúlt három év átlaga alatt. ROIC 6% felett.]

	2 014	2 015	2 016	2 017	2 018	Current
P/E	28,45	34,64	16,92	23,47	19,13	21,70
	2 014	2 015	2 016	2 017	2 018	TTM
ROIC	11,49	21,66	17,27	14,24	20,62	20,62

Teljesül.

Chart

[Elvárás: legyen EWP alapon komoly esély az emelkedésre 6 hónapon belül.]

Egy korrekció vége felé járhat, a (3)/4-nek kellene elkészülnie a 70-75-ös tartományban. Ha 64,3 alá csökken az árfolyam, akkor hibás a számozásom.

Ennek a feltételezett w4-nek van egy lokális alja, 75,77 (2019.01.29-én volt), ez alá kellene még esnie, és akkor késznek is lehetne tekinteni. Naposon van egy bearish slingshot is, nem túl erős ugyan, de van. Trendek végén jelenik meg, ha elsül, akkor az viheti 75-re akár már a jövő héten. Ekkora osztalékemelés után én nem várnám már lejjebb, 75 körül veszek. Innen pedig új csúcsra illene mennie, 125 fölé. Micsoda kilátások.