Top 10 osztalék részvény - 2022. március

Kedden kijött Justin Law listája az osztalékfizető részvényekről, sorba is rendeztem őket gyorsan, itt az eredmény.

Fontosabb infók a lista összeállításával kapcsolatban

Előző hónapban 702 cég szerepelt a listán, most 712 van belőlük:

• Törlések a befagyasztott osztalék miatt (legalább 2 éve nem volt emelés): 1
• PPL Corporation (PPL)
• Törlések felvásárlások miatt: 1
• Independence Holding Company (IHC) has been acquired by Geneve Holdings
• Elérték a bejutási küszöböt, az 5 év folyamatos emelést: 12
• East West Bancorp, Inc. (EWBC)
• Diamondback Energy, Inc. (FANG)
• First Bancorp (FBNC)
• Kforce Inc. (KFRC)
• Louisiana-Pacific Corporation (LPX)
• ManTech International Corporation (MANT)
• Monolithic Power Systems, Inc. (MPWR)
• NXP Semiconductors N.V. (NXPI)
• Thermo Fisher Scientific Inc. (TMO)
• Walker & Dunlop, Inc. (WD)
• The Williams Companies, Inc. (WMB)
• Yum! Brands, Inc. (YUM)

Az én minimum elvárásaim (amelyik cég ezeket nem teljesíti, nem kerülhet fel a listámra):

• Piaci kapitalizáció: 500 millió USD
• Hozam: 2,5%
• Folyamatos osztalékemelés évei: 15
• FCF payout max. 100% (REIT-ek esetében FFO az FCF helyett)
• ROIC (bankoknál ROE): 4%
• DGR (1, 3, 5 és 10 éves emelések súlyozott átlaga): 4%

A súlyozás sorrendje (elöl a legfontosabb): years, DGR, yield, FCF, ROIC.

A múlthavi Top 10-es listához képest a változások

Kikerült a Top 10-ből:

• Lockheed Martin Corporation (LMT): brutálisan felment az árfolyama, emiatt a hozama 2,5% alá esett
• Prosperity Bancshares, Inc. (PB): visszacsúszott a 13. helyre
• Franklin Resources, Inc. (BEN): most a 12. lett
• Kimberly-Clark Corporation (KMB): most a 11. lett

Új szereplő a Top 10-ben:

• 1st Source Corporation (SRCE): visszatérő cég (árfolyamesés, hozamemelkedés)
• PepsiCo, Inc. (PEP): szintén visszatérő (árfolyamesés, hozamemelkedés)
• Johnson & Johnson (JNJ): szintén visszatérő (árfolyamesés, hozamemelkedés) 
• Erie Indemnity Company (ERIE): még soha nem elemeztem, sőt nem is hallottam róla, jónak tűnik, rá fogok nézni

Az aktuális lista

Company Name	Symbol	Years of Increases	Last Price	Annual Dividend	Dividend Yield	FCF/FFO Payout Ratio	ROIC / ROE	Market cap [mrd USD]	Ranking
T. Rowe Price Group, Inc.	TROW	36	139,5	4,80	3,44%	33,55%	35,89%	31,97	1
Texas Instruments Incorporated	TXN	18	166,00	4,60	2,77%	67,43%	68,70%	153,80	2
Best Buy Co., Inc.	BBY	18	97,15	2,80	2,88%	49,75%	24,42%	23,37	3
Aflac Incorporated	AFL	40	58,6	1,60	2,73%	20,65%	12,95%	38,21	4
Bank OZK	OZK	26	44,22	1,20	2,71%	43,79%	12,71%	5,69	5
1st Source Corporation	SRCE	34	46,17	1,24	2,69%	19,46%	13,04%	1,14	6
PepsiCo, Inc.	PEP	49	162,05	4,30	2,65%	85,10%	51,65%	224,19	7
Johnson & Johnson	JNJ	59	163,96	4,24	2,59%	56,42%	30,41%	430,46	8
Erie Indemnity Company	ERIE	32	171,45	4,44	2,59%	61,99%	23,23%	7,92	9
Cambridge Bancorp	CATC	24	85,99	2,56	2,98%	40,49%	12,87%	0,60	10
Average		33,6			2,80%	47,86%	28,59%
S&P 500					1,40%		8,60%

A pontozás részletei

Symbol	Yield	Years	DGR	FCF	ROIC	Score Total	Yi/Yr/D/F	Score Weighted	Yi/Yr/D/F	Ranking
TROW						89		89		1
TXN						83		82		2
BBY						80		81		3
AFL						76		81		4
OZK						72		73		5
SRCE						71		71		6
PEP						74		71		7
JNJ						74		70		8
ERIE						72		70		9
CATC						71		69		10

A Top 10 grafikonon (a buborék mérete a piaci kapitalizációval arányos)

Ezt a posztot 2022.03.01-én írtam, a Patreonon akkor jelent meg. 

Az osztalék portfólióm - 2022. február

Változások

• Vásároltam T. Rowe Price (TROW) részvényeket több lépésben, 149,33 USD az átlagom, 3,21% a hozama.
• Clorox-ot (CLX) bővítettem egy kicsit, 161,22 USD az átlagáram és 2,88% a hozamom.
• Best Buy-t is vettem tovább, 96,51 dollár az átlag, 2,9% a hozam. Várok egy osztalékemelést is, március 3-án teszik közzé a negyedéves számokat, itt lehet majd bejelentés az osztalékról is.
• Osztalékhozam (12 havi előretekintő): 5,36%.

A portfólióm

Company Name	Symbol	Currency	Average Purchase Price	Annual Dividend	Dividend Yield	Portfolio Weight	Dividend Weight	Last Price	Floating P/L %
MTELEKOM	MTEL	HUF	484,73	15,00	3,09%	17,13%	9,89%	413,50	-14,69%
Omega Healthcare	OHI	USD	26,52	2,68	10,11%	5,60%	10,55%	28,17	6,22%
Philip Morris	PM	USD	75,13	5,00	6,65%	5,66%	7,03%	101,07	34,52%
AT&T	T	USD	28,67	2,08	7,25%	6,14%	8,31%	23,69	-17,38%
Tanger Factory Outlet Centers	SKT	USD	22,06	0,73	3,31%	8,86%	5,47%	16,68	-24,37%
IBM	IBM	USD	119,00	6,56	5,51%	5,98%	6,15%	122,51	2,95%
Altria	MO	USD	45,38	3,60	7,93%	8,44%	12,49%	51,29	13,02%
Walgreens Boots Alliance	WBA	USD	48,62	1,91	3,93%	2,00%	1,47%	46,09	-5,21%
Abbvie	ABBV	USD	75,14	5,64	7,51%	2,79%	3,91%	147,77	96,67%
3M Company	MMM	USD	155,00	5,96	3,85%	4,67%	3,35%	148,65	-4,10%
Franklin Resources	BEN	USD	22,87	1,16	5,07%	6,20%	5,87%	29,73	29,99%
MSC Industrial	MSM	USD	71,30	3,00	4,21%	2,87%	2,25%	77,48	8,67%
Exxon Mobil	XOM	USD	37,12	3,52	9,48%	3,13%	5,54%	78,42	111,27%
Weyco Group	WEYS	USD	17,00	0,96	5,65%	2,73%	2,88%	24,85	46,18%
Universal Corp	UVV	USD	47,88	3,12	6,52%	5,29%	6,43%	54,11	13,01%
Northwest Bancshares	NWBI	USD	13,51	0,80	5,92%	2,04%	2,25%	14,08	4,22%
Clorox Company	CLX	USD	161,22	4,64	2,88%	1,46%	0,78%	145,79	-9,57%
Locheed Martin Corporation	LMT	USD	330,00	11,20	3,39%	3,32%	2,10%	433,80	31,45%
Best Buy Corp.	BBY	USD	96,51	2,80	2,90%	2,04%	1,10%	96,64	0,14%
Intel Corporation	INTC	USD	46,50	1,46	3,14%	1,40%	0,82%	47,70	2,58%
T. Rowe Price	TROW	USD	149,33	4,80	3,21%	2,25%	1,35%	144,56	-3,20%

Grafikon

Ha támogatnád a munkámat, a Patreonon megteheted.

Magyar Telekom - elemzés

A Telekom 02.23-án, zárás után tette közzé a 2021-es negyedik negyedéves eredményeket és a részvényesi javadalmazási politikáját is. Utána, még éjjel az oroszok megtámadták Ukrajnát, nincs, aki ezt a rohadék Putyint megfékezze. A háború szörnyű.

A háború okozta sokkhoz és az osztalékemelés elmaradásához képest a részvény jól állta a sarat, ezen csodálkoztam. Azt hittem, nagyobb lesz az esés, már csak az osztalék miatt is, de úgy látszik, a javasalmazási politika mézesmadzaga elég volt ahhoz, hogy ne zuhanjon az árfolyam.

... az éves részvényesi javadalmazás teljes mértéke várhatóan a Társaság megelőző pénzügyi évében elért “A Társaság részvényeseire jutó eredmény” módosított értékének (azaz a módosított nettó eredménynek) 60% és 80%-a közötti érték lesz.

Itt a teljes szöveg.

Először nézzük meg, mi lenne, ha már a 2021-es évre is ezt a policy-t alkalmazták volna, utána azt, hogy mi várható jövőre.

2021

A Magyar Telekom Igazgatósága a 2021. üzleti év után összesen 15,0 milliárd forint osztalék kifizetését javasolja a Közgyűlésnek. Az Igazgatóság továbbá maximum 14,6 milliárd forint értékű részvényvisszavásárlási program elindítását tűzte ki célul, ami összesen maximálisan 29,6 milliárd forint részvényesi javadalmazást fog várhatóan eredményezni.

Tehát a részvényesi javadalmazás 29,6 mrd, ebből

• osztalék: 15 mrd,
• részvényvisszavásárlás: 14,6 mrd.

Az eredménykimutatás alapján a Társaság részvényeseire jutó adózott eredmény 2021-ben 58 997 millió forint volt.

Az első kérdés, mi az, amit a javadalmazási politika módosított eredménynek hív (lásd az első idézetet). Azt hiszem, ez csak annyi, hogy az 1-3 negyedéves jelentésekben közölt értékek megváltozhattak, mert időközben fény derült valamire, ami miatt korrigálni kellett a számokat. Tehát a minél pontosabb és a valósághoz igazodó számokat fogják figyelembe venni.

Ha most is ezt a 2022-2024 időszakra vonatkozó javadalmazási politikát használná a Telekom, akkor a 29,6 mrd helyett 35,386 és 47,182 milliárd közötti összeget költene osztalékra és részvényvásárlásra, ennyi az eredmény 60-80%-a. Ez a minimumot nézve is (a 35 milliárd) 19,5%-os emelést jelentene a mostani értékhez képest. Valószínűleg ez az, ami miatt nem zuhant annyit a Telekom részvény.

2022

A jelentésben van egy kis táblázat a célkitűzésekről:

Ha a free cash flow megnő csaknem 25%-kal, a capex pedig változatlan marad, akkor az azt jelenti, hogy az eredménynek is nőnie kell (a lízing díjak csökkenése is eredményezhetné a növekedést, de ott ekkora változás nem lehetséges). Ha pedig nő az eredmény, akkor a mostani eredmény 60%-ra számolt 35 milliárd helyett is többet, akár 40 milliárdot is fordíthatnak majd a részvényesi javadalmazásra.

A kérdés persze az, hogy mennyi lesz ebből az osztalék, és mennyi a sajátrészvény vásárlás. Minket, kisrészvényeseket semmibe vesznek, ezért azt gondolom, a növekmény nagy része majd a részvények visszavásárlására megy el. De talán valamennyi az osztalék megemelésére is jutni fog.

Nem tudom, mikor kezdődik majd el az árfolyam emelkedése, de szerintem lesz. A legrosszabb esetben csak akkor megy 500 forint fölé, amikor egy év múlva majd osztalékot emelnek.

Hetes chart

Ha egy leading diagonal indult 2020 márciusától, és az ötödik hullám akkora lesz, mint az első, akkor nyár környékére elérheti a 470-et az árfolyam. Utána korrigál majd az osztalékbejelentésig, és onnan kilőhet. Hát, azt nem tudom, hova, komolyabb emelkedést csak akkor tudnék elképzelni, ha a kivezetést is bejelentenék. Na mindegy, majd meglátjuk. Tartom, ahogy eddig, keserű szájízzel.

Premier Financial Corp. - elemzés(ecske)

Szeretem nézegetni a 700+ elemű Dividend Champions List-et, miközben mindenféle szempontok szerint sorbarendezem a részvényeket. Sok érdekeségre lehet így bukkanni, például:

• A googlefinance függvény az Independence Holding Company (IHC) értékét rosszul adja meg, 0,19 USD-t hoz a valós 59 USD helyett (emiatt hibásan 230% feletti az osztalékhozama, nem kis tévedés). Nem tudom, hány esetben ad rossz értéket a google, de jó tudni, hogy ez előfordulhat 
• A magas osztalékhozamú részvényeket gyorsan átnézve meg lehet saccolni, ki fog legközelebb osztalékot vágni. Az egyik tippem az  Arbor Realty Trust, Inc. (ABR), nem fenntartható a kifizetése
• Vannak nagyon komoly cégek, akik jobban emelik az osztalékot, mint a kezdők, akik egy centtel kezdték meg az osztalékfizetést. Sajnos csak a legutóbbi válság óta tart ez a szép history, és gyanítom, hogy a következő nagy válság majd megállítja az emeléseket, de akkor is. A Morgan Stanley (MS) egy óriási befektetési bank, legutóbb duplázta az osztalékot (0,35-ről 0,7-re emelt), és most a hozama majdnem 3%. Az árfolyamán is meglátszik ez (vagy az árfolyamán látszik az eredménye, és emiatt emeli az osztalékot), szóval érdemes figyelni rá, ha jön egy nagy válság, akkor Morgan Stanley-t kell venni, és várni, hogy az osztalék és az árfolyamemelkedés többszörözze a pénzünket

A sok nézegetés közben egy gyöngyszemre bukkantam. Ami persze kockázatosabb a szokásosnál, de egy nagyobb elemszámú portfólióban azért elfér. A Premier Financial Corp. (PFC) egy 75 fiókkal rendelkező bank Ohio, Michigan, Indiana és Pennsylvania államokban. Kicsi bank, nagyon jó számokkal. Az én Top 10-embe nem tud bekerülni, mert ott 15 évet várok el az osztalékemelési múltra, és a PFC csak 12 éve emel. De hogyan!

2009-ben kezdte meg az emelési ciklusát, néhány negyedévenként emelt, rendszertelenebbül, mint a legtöbb cég, akik évente csak egyszer emelnek. 10 évre nézve 45% az éves átlagos emelése, ez soknak hangzik, de csak azért, mert 12 évvel ezelőtt nagyon alacsonyról indult. Ami viszont lenyűgöző, hogy az ötéves emelés átlaga 19%, és a legutóbbi évre számolt emelése is 19,3%. Azaz nem lassított az emelésekkel, pedig az osztalékhozama már 3,94%. Ez az emelési ütem már biztosan nem marad ilyen magasan, ennyit nem tud nőni az eredménye, de szép az osztaléktörténete. És ami még nagyon tetszik, az a grafikonja.

A havi chart szerint 2009 márciusától indult egy impulzus, aminek még nincsen vége, bár már azért látszik, hova tart. Az (5)/4 hullám futhat, utána az (5)/5-tel megy majd ATH-ra. Ott a chart szerint jön egy világválság, a PFC pedig osztalékot fog vágni és bezuhan az árfolyama. De ez csak spekuláció persze.

Mindenesetre érdemes lehet venni nagy kockázattal, de komoly nyereség ígéretével 26 dollár körül, három okból:

• 30-40% árfolyamemelkedés lehet benne akár kevesebb, mint egy év alatt
• Amíg emelkedik az árfolyam, addig osztalékot is fizet, a mostani osztalékkal és 26 dolláros vétellel számolva ez 4,6% hozamot jelent
• Ha közben még osztalékot is emel, az már a cseresznye lesz a tejszínhabon, amit a torta tetejére nyomtak

Havi chart:

Szokás szerint: ha lesz pénzem, és a chart kisebb idősíkon is még mindig a fentieket mutatja, akkor venni fogok.

Ha támogatnád a munkámat, a Patreonon megteheted.