Itt a blogon egy kommentben kaptam az ötletet a cégre (köszi!), nem rossz célpont, bár van néhány furcsaság, ami zavar.
Cégismertető
A Watsco, Inc. (WSO) légkondicionáló, fűtő és hűtő berendezéseket, valamint kapcsolódó alkatrészeket és kellékeket forgalmaz. 701 telephelyen működik az Egyesült Államokban, Kanadában, Mexikóban és Puerto Ricóban, valamint termékeit Latin-Amerikába és a Karib-térségbe is exportálja. 1945-ben alakult, székhelye Miami, Florida. 7200 munkavállalója van.
Osztalék
2012-ben fizetett 5 dollár extra osztalékot, majd 2013-ban a normál negyedéves osztalékot megvágta. Ennek mi értelme lehetett? Biztosan volt, megnéztem az akkori bejelentést, ott azt írták, kb. két éves osztalékot fizetnek így ki, és 2013-tól áttérnek egy szolidabb kifizetésre. Kvázi bejelentették a vágást, amivel gyakorlatilag lenullázták az osztalékemelési múltját (akkor 11 év volt), így onnantól számítva most csak 12 év folyamatos emelése van, ezért az én toplistámra fel se kerül.
A másik furcsaság a honlapjukon a dividend history. Két böngészővel is megnéztem, minden egyes oszalékot kétszer listáznak, és az éves összegző sorok ezt a duplázott összeget adják meg. 2024-ben a honlapjuk szerint 21,1 dollárt fizettek, valójában 10,55-öt. Ezt hogy nem veszik észre? Ha ilyen a részvényeseknek szóló információszolgáltatásuk, akkor milyen lehet a könyvelésük? Ajaj.
Méret és stabilitás
Ez szép, folyamatosan emelkedő bevételek és eredmény. A Covid se ártott neki.
FCF kifizetési arány
Na, ez már kevésbé szép. A free cahs flow hullámzik, a TTM alapján nincs is annyi pénze, mint amennyi osztalékot fizet. Ez persze nem baj, 2024-ről még bőven van pénz, 2018 is ilyen év volt. 15 év átlagában 67% az jó arány.
Tőkeallokáció
Megint hiányzik a Capex a roic.ai-n. Viszont találtam a legutóbbi investor prezijükben egy ábrát, azt ide teszem.
Számok persze nincsenek, nem tudni, hogy ez logaritmikus skála, vagy lineáris, de annyi azért látszik, hogy a beruházások nem nőttek az eredmények arányában, míg az osztalékot azért emelték rendesen.
Fontosabb mutatók
ROIC jó, a P/E meg sajnos nő, hiába esik az árfolyam, az eredmény még jobban csökken. Azt kellene megtudni, hol fog ismét nőni a profitabilitás.
Részvények száma
10 év alatt 5 millióval nőtt a részvények száma, ez erősen higításnak tűnik nekem, nem tetszik.
Hitelek
Több a pénzügyi eszköze, mint az adóssága. Mondjuk a részvénykibocsátásból jön be annyi pénz, hogy nem kell neki hitel? Fogalmam sincs.
Grafikon
Havi chart, log skálán. 2008 végétől folyamatosan emelkedett 16 éven keresztül, 2024-ben kezdett egy korrekcióba. Hát, szerintem ez a korrekció évekig is eltarthat, most még csak az elejét, egy A hullámot láthatunk. A 220 dolláros árfolyam simán benne van. Ami lehet, hogy azért jön el, mert megint vág egyet az osztalékon, ki tudja. Nekem nem célpont, vannak vonzóbb cégek.
Vagyonépítés osztalékkal, a könyvem. Elérhető epub, mobi, pdf formátumokban a Smashwords-ön, az Apple Books-on és a Google Play-en.
koszi az elemzest. Valoban igazad van hogy az osztalek prezentalasa hulyen nez ki :D - amennyire en tudom 2 class reszvenyuk van (WSO es WSO/B ticker-rel fut, es mindkettore ugyanannyi osztalekot fizetnek) - valoszinuleg ezt nem sikerult rendesen prezentalni :)
VálaszTörlésA reszveny szamokkal kapcsolatban gondolom amikor nagyon nott a arfolyam, inkabb kibocsatottak ujabb reszvenyeket (a szam novekedes alapjan) hiszen akkor kb. 2-2,5% os osztalekhozammal szamolva, eleg alacsony aron tudtak olcson penzhez jutni a piaci hitelekkel szemben. - aztan ha majd esik az arfolyam talan visszavesznek valamennyit vagy nem. (tipp)
Amennyire en tudom nem nagyon kell mibe belefektetnie, mivel a ceg kb. abbol all, hogy megvesz kulonbozo HVAC eszkozoket es tovabbadja oket (viszont-elado) es vannak hozza kapcsolodo szolgaltatasai. (beszereles, karbantartas) - es ezek az eszkozok egyre nagyobb marzs-al futnak. Es mivel egyre nagyobb szigoritasok vannak kornyezeti szempontbol, ha cserelni kell a legkondit, akkor azok mar nagyobb profittal mozognak.
Tovabbra is kovetem de meg varok mielott bovitenek belole (majd 2 eve nem vettem, mert dragallottam az arat, azota csak gyujtom az osztalekot), es nezem hogy erdemes-e tovabb figyelni vagy el kell-e esetleg engedni.
Tetszik a tovabbi info amire felhivtad a figyelmet
Köszi a működési mód infót. Ez se teszi vonzóvá, mert nincs semmi olyan extra tudása, amit más ne tudna megcsinálni. Inkább csak a profi szervezés és a méret, ami az előnye lehet, de ezt egy nagy cég, aki meg akarja szerezni ezt a piacot, egy pillanat alatt behozza.
TörlésNéha majd ránézek én is a chartra, mert érdekes Elliott szempontból, hogy lehet-e számozni és valószínűsíteni a fordulót. Elég nehéz esetnek tűnik. Sok sikert hozzá!