Top 10 cég, a grafikonja nagyon tetszik, ideje elemeznem.
Cégismertető
Az Evercore (EVR, https://investors.evercore.com/) egy globális független befektetési banki tanácsadó cég, 1995-ben alapították, a központja New Yorkban van. Van tanácsadói, szerkezetátalakítási, tőkepiaci üzletáguk, felvásárlásokban, egyesülésekben, tőzsdére menetelben, cégátalakításban, befektetésekben és még ki tudja miben adnak tanácsokat az állami és magánszektornak egyaránt. Tizenegy országból szolgálják ki az ügyfeleiket, akik ötvennél is több országban vannak. 2100 alkalmazottjuk van, az éves bevételük 3,3 milliárd dollár volt 2021-ben.
Óriási sajátrészvényvásárlók, itt a legutóbbi részvényesi prezentációjukból egy slide, ahol ez jól látszik:
Osztalék
Státusz:
- Contender, 16 éve emel
- Legutóbbi emelés:
- 2022.04.26-án volt (declaration date). Eléggé össze-vissza emel, néha 6, néha 2 negyedév után, de alapvetően folyamatosan és átlagosan kijön a négy negyedévenkénti emelés
- Az emelés mértéke 5,88% volt, 0,68 USD-ról 0,72-re emelte a negyedéves osztalékot
- Extra osztalékot nem szokott fizetni
- Hozam (12 hónapra előretekintő): 3,17%
- Árfolyam: 89,7 USD
- Negyedéves osztalék: 0,72 USD
Dividend Growth Rate (DGR):
| Most recent increase | 3 yrs | 5 yrs | 10 yrs |
| DGR | 5,88% | 11,86% | 16,24% | 13,82% |
Osztalék történet:
| 2012 | 2013 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 12 m frwd |
| Dividend | 0,82 | 0,91 | 1,03 | 1,15 | 1,27 | 1,42 | 1,90 | 2,24 | 2,35 | 2,65 | 2,88 |
| Increase | 10,81% | 10,98% | 13,19% | 11,65% | 10,43% | 11,81% | 33,80% | 17,89% | 4,91% | 12,77% | 5,88% |
forrás: https://widemoatresearch.com/
Ár és hozam:
- Átlagos hozam: 2,38%
- A maival egyenlő vagy nagyobb hozam az idő százalékában: 12,81% (4052 kereskedési napból mindösszesen 519 nap)
Nagyon jó emelkedő pályán van az osztalék, 10% feletti az átlagos emelés.
Méret és stabilitás
| 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | TTM |
| Revenue | 1 730 | 2 080 | 2 030 | 2 280 | 3 310 | 3 304 |
| Net Income | 125 | 377 | 297 | 351 | 740 | 709 |
| Net Income / Revenue | 7,25% | 18,14% | 14,65% | 15,38% | 22,36% | 21,46% |
millió USD
forrás: Marketwatch
Emelkednek a hároméves átlagok, ez a lényeg.
Payout és FCF Payout Ratio
Payout Ratio
| 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | TTM |
| Net Income | 125 | 377 | 297 | 351 | 740 | 709 |
| Dividends | -57 | -77 | -97 | -107 | -119 | -124 |
| Payout Ratio | 45,05% | 20,49% | 32,54% | 30,40% | 16,05% | 17,56% |
millió USD
forrás: Marketwatch
FCF Payout Ratio
| 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | TTM |
| Free Cash Flow | 486 | 819 | 436 | 922 | 1 360 | 1 080 |
| Dividends | -57 | -77 | -97 | -107 | -119 | -124 |
| FCF Payout Ratio | 11,62% | 9,44% | 22,19% | 11,56% | 8,73% | 11,53% |
millió USD
forrás: Marketwatch
Nagyon alacsonyak ezek a kifizetési arányok, ez jó, mert bőven van lehetőség az osztalék további emelésére.
Capital allocation
| 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 5 yrs total |
| Operating Cash Flow | 518 | 852 | 507 | 975 | 1 390 | 4 243 |
| Capital Expenditures | -31 | -33 | -71 | -53 | -28 | -217 |
| Dividends | -57 | -77 | -97 | -107 | -119 | -456 |
| Net Buybacks | -304 | -315 | -333 | -147 | -728 | -1 828 |
| Net Debt Paydowns | -10 | -7 | 204 | 0 | 0 | 187 |
| Acquisitions | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Total | 116 | 420 | 210 | 668 | 515 | 1 929 |
millió USD
forrás: Marketwatch
Látványos a sajátrészvényvásárlás. Nincs felvásárlás, alig van hitel. Magukat, az okos tanácsadóikat árulják, nem kell beruházni és termelést működtetni, iroda kell, agy, és sales, aki az agyakat eladja. Jó modell.
Fontosabb mutatók
| 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | Current/TTM |
| P/E | 29,64 | 7,74 | 7,28 | 13,00 | 7,77 | 5,33 |
| ROIC/ROE | 30,20 | 38,70 | 23,50 | 23,70 | 37,80 | 38,10 |
| S&P 500 P/E average | 24,33 | 18,94 | 23,16 | 39,9 | 27,07 | 22,89 |
forrás: Morningstar, Macrotrends, Finbox
A P/E-t nem értem. 2006-ban ment tőzsdére a cég, és úgy tűnik, hogy hiába termel egyre több pénzt, az árfolyama nem követte a pénztermelő képesség növekedését.
Chart
Egy kb. 20 éves emelkedő impulzust korrigálhat 2021 októbere óta az árfolyam, ez el fog tartani akár több éven keresztül is. Szerintem nem a vállalat fundamentumai, hanem a világgazdaság helyzete a korrekció oka, és akkor ér majd véget, ha a nagy válság, ami még csak jelzi, hogy jönni fog, véget ér. De addig is érdemes venni, mert van pénze az osztalékra, emeli is azt, és az üzleti modellje is nagyon jó, mi baj lehet, ha van egy kis EVR részvényünk. 90 dollár körül érdemes a vételre.
Havi:
Ha támogatnád a munkámat, a Patreonon megteheted.
Írtam egy e-könyvet az osztalékfókuszú befektetésről és kereskedésről (természetesen Elliott hullámelmélete is szerepel benne), már csak a grafikusra várok, hogy elkészüljön a borítóval. Majd elmondom, hol lehet megvásárolni, remélem, érdekel titeket.
