Sorrendbe raktam azokat a papírokat, amiket figyelek, és a legnagyobb megdöbbenésemre a TXN a harmadik legjobb lett, eddig nem is nagyon figyeltem rá az alacsony induló hozama miatt. De olyan sokat emel és olyan régóta, hogy felkúszott a dobogóra.
Osztalék
[Elvárás: 10 év múlva ~10% legyen a hozama a mostani befektetésnek. Legalább 15 éve emeli az osztalékot.]
- Státusz: Contender, 15 éve emel.
- Legutóbbi emelés: 2019.11.17-én volt (declaration date). Ez a tipikus dátum a bejelentésre.
- Hozam (12 hónapra előretekintő): 3,02%:
- 119,38 USD a részvény.
- 0,9 USD a negyedéves osztalék.
- Dividend Growth Rate (DGR):
| 1 yr | 3 yr | 5 yr | 10 yr | |
| DGR | 16,9% | 23,4% | 19,7% | 20,4% |
- A Yield Chart alapján 2,75% feletti hozam az idő 9%-ban van csak, a mostani hozam kivételesen jónak számít. De nem azért, mert beesett az árfolyam, hanem azért, mert folyamatosan sokat emel az osztalékon.
Teljesíti az elvárást, hosszú távon ez a legtöbbet emelő papír, nem véletlenül van most éppen a harmadik helyen a listámon. A jelenlegi hozama nem túl nagy, de az emelés mértéke brutálisan jó, 10 év alatt a 10% összejöhet. Örökké persze az emelésnek ez a nagysága nem fenntartható, de még van benne pár jó év szerintem.
Az éves jelentései nagyon jól olvashatók, mintha direkt a hozzám hasonló amatőrökre optimalizálták volna. Négy évre visszamenőleg minden lényeges adat, free cash flow, kifizetett osztalék, saját részvény visszavásárlás, hosszú távú kölcsönök alakulása, imádom. Lehet, hogy ezt külön pontoznom kellene.
Méret és stabilitás
[Elvárás: 500 milliós éves árbevétel. A revenue az előző három év átlagát meghaladja folyamatosan. Pozitív eredmény az elmúlt 5 évben.]
| 2 014 | 2 015 | 2 016 | 2 017 | 2 018 | TTM | |
| Revenue | 13,05 | 13,00 | 13,37 | 14,96 | 15,78 | 14,75 |
| Net Income | 2,78 | 2,94 | 3,55 | 3,65 | 5,54 | 5,15 |
milliárd USD
A revenue és a net income is szépen nő, teljesíti az elvárást.
Free Cash Flow
[Elvárás: FCF payout ratio 60% alatt.]
| 2 014 | 2 015 | 2 016 | 2 017 | 2 018 | TTM | |
| FCF | 3,24 | 4,40 | 4,08 | 4,67 | 6,06 | 6,00 |
| Shares outstanding | 1,0800 | 1,0430 | 1,0210 | 1,0120 | 0,9900 | 0,9500 |
| FCF per share | 3,00 | 4,22 | 4,00 | 4,61 | 6,12 | 6,32 |
| Dividend | 1,24 | 1,4 | 1,64 | 2,12 | 2,63 | 3,21 |
| FCF payout ratio | 41,40% | 33,21% | 41,01% | 45,96% | 42,98% | 50,83% |
milliárd USD, kivéve a részvényenkénti adatokat.
Álomszép. Az összes adat az éves és negyedéves riportokból jött, valahogy ezt hitelesebbnek érzem, mint amikor a Morningstart bogarászom. Folyamatosan vásárolja vissza a részvényeket, 2014 óta csökken a piacon lévő részvények száma (illetve én csak addig néztem vissza). Gyakorlatilag amit megkeres, azt osztalékban és SRV-ben visszaadja a részvényeseknek. Most már értem, miért szeretik ennyire, annak ellenére, hogy az induló hozama nem túl magas.
Álomszép. Az összes adat az éves és negyedéves riportokból jött, valahogy ezt hitelesebbnek érzem, mint amikor a Morningstart bogarászom. Folyamatosan vásárolja vissza a részvényeket, 2014 óta csökken a piacon lévő részvények száma (illetve én csak addig néztem vissza). Gyakorlatilag amit megkeres, azt osztalékban és SRV-ben visszaadja a részvényeseknek. Most már értem, miért szeretik ennyire, annak ellenére, hogy az induló hozama nem túl magas.
Fontosabb mutatók
[Elvárás: P/E az elmúlt három év átlaga alatt. ROIC 6% felett.]
| 2 014 | 2 015 | 2 016 | 2 017 | 2 018 | Current | |
| P/E | 23,55 | 19,72 | 23,24 | 24,40 | 20,24 | 22,08 |
| 2 014 | 2 015 | 2 016 | 2 017 | 2 018 | TTM | |
| ROIC | 18,26 | 20,54 | 25,53 | 25,93 | 39,53 | 34,7 |
Net Payout Yields (2018, milliárd USD):
- Dividend yield: 2,25%
- Stock repurchases: 5,100 (5,62%)
- Market cap: 90,8 (2018 annual report)
- Net payout yields: 7,87% (5,62+2,25)
- Dividend yield: 3,02%
- Stock repurchases: 2,471 (2,18%)
- Market cap: 113,411 (0,95*119,38)
- Net payout yields: 5,2% (3,02+2,18)
- Long-term debt change: -0,742 (2018: 4,319, 2017: 3,577)
- Debt paydown yield: -0,82%
- Shareholder yield: 7,05% (7,87-0,82)
- Long-term debt change: -0,983 (Sep/2019: 5,302, Dec/2018: 4,319)
- Debt paydown yield: -0,87%
- Shareholder yield: 4,33% (5,2-0,87)
Majd ezeket táblázatba rendezem legközelebb, most örülök, hogy ki tudtam számolni.
P/E éppen az elmúlt három év átlaga alatt van, nem igazán akciós most a részvény. A ROIC az parádés.
Chart
[Elvárás: legyen EWP alapon komoly esély az emelkedésre 6 hónapon belül.]
No igen, ami ennyire jó, az nem olcsó. 2008 decemberétől kezdve emelkedik, és talán októberben érte el a csúcsot, 11 év után. Az utolsó emelkedés elég zavaros, tipikus ötödik hullám, nem olyan sima, mint ami előtte 18 januárig volt. RSI is ezt mutatja, az utolsó árfolyamcsúcshoz már alacsonyabb RSI tartozik, szóval feltételezem, hogy hosszú időre ez volt az ATH. Még persze rúghat egyet, de elég sokat jött a 132 dollárról lefelé, szóval inkább ezt már korrekciónak nézem. De 11 év emelést nem hinném, hogy gyorsan korrigálna, ahhoz valami nagy összeomlás kellene. Inkább éveken át tartó lassú esés jön, és majd csak 2022 után lesz 90 USD körül az árfolyam, ahol én majd várni fogom. Már persze ha addig változatlanul emelik az osztalékot.
Nincsenek megjegyzések:
Megjegyzés küldése