Kicsit megkésve, de itt az update, mi történt a portfóliómban június során. Nem sok minden.
Ha támogatnád a munkámat, a Patreonon megteheted.
Közműcég részvényem nincsen, és az ilyeneket nem is a magas infláció idején érdemes venni, de ahogy szűrögettem a listámat, egyre jobban megtetszett, egy elemzést megér. A Top10-be nem került be, mert csak 14 éve emel, de a számai jók.
Algonquin Power & Utilities Corp. (AQN, https://investors.algonquinpower.com/) egy kanadai közműszolgáltató, megújuló energiával foglalkozik, leginkább nap- és szélerőművekkel.
1988-ban alapították a céget Kanadában, vízerőműveket fejlesztettek az első időszakban. Ők négyen a cégalapítók, már a fénykép alapján éreztem, hogy az AQN méltó befektetési célpont lehet.
3500 alkalmazottjuk van, Kanadában és az USA-ban vannak erőműveik. Sok felvásárlást csinálnak, hasonló profilú cégeket vesznek és integrálnak. Hitelekkel és részvénykibocsátással fedezik a növekedés költségeit, a REIT-ekhez hasonlóan.
Státusz:
Dividend Growth Rate (DGR):
Osztalék történet:
Ami külön tetszik, az a mostani, júniusi prezijükből az osztalék előrejelzés. Nem mintha ezzel kötelezettséget vállalnának a jövőbeli osztalékra, de azért az jó, hogy fontosnak tartják hangsúlyozni a folyamatos emelést.
Ár és hozam:
A 3, 5 és 10 éves emelések átlaga 10% körül mozog nagyon stabilan. Nincs rá garancia, hogy így is marad, de azért ez pozitív jelzés.
Ugyan most az elmúlt időszakhoz képest kiemelkedő a hozama, de ez a kiemelkedés nem valami hatalmas, az átlagos hozamhoz képest nincs 1% sem. Ez a közműszolgáltatók sajátossága, a stabil és kiszámítható hozam. Most mindenesetre érdemesebb venni, mint máskor.
A bevételei folyamatosan nőnek, az eredménye már nem monoton növekvő, de ez a felvásárlásos modell miatt van.
Az eredményhez képest az osztalék sok, az operációból származó cash flowhoz képest viszont nagyon rendben van. Az FFO-hoz érdemes viszonyítani, nem a net income-ból fizetnek a cégek osztalékot. Egyébként az AQN is az FFO-t jelenti mindenhol, nem a free cash flow-t.
Itt jól látszik a működési modell. Óriási a Capex, hiszen erőműveket fejlesztenek, mellette sokat költenek a felvásárlásokra. Ezeket a költéseket leginkább részvénykibocsátásból, kisebb részben hitelből fedezik.
Semmi különös, a P/E hullámzik, de ez leginkább azért van, mert az árfolyam az osztalékhoz igazodik, nem az eredményhez. 4,5% körül kóvályog folyamatosan a hozam, viszonylag rövid pórázon, emiatt az eredmény változása a P/E-t nagyban befolyásolja.
Folyamatos emelkedés után egy komolyabb korrekció fut most, de nem hiszem, hogy az 50%-os fibó szintet elérné, ahhoz valami nagyon rossznak kellene történnie a világban.
Havi:
12,5 körül már vásárolni tervezem, ha éppen lesz pénzem.
Ha támogatnád a munkámat, a Patreonon megteheted.