Életbiztosítást, járadékokat, nyugdíjhoz kapcsolódó szolgáltatásokat, befektetési alapokat és befektetéskezelést kezelnek és kínálnak az Egyesült Államokban, Ázsiában, Európában és Latin-Amerikában. 1875-ben alapították, a 2019 Q3 alapján 1,519 billió USD-nyi eszközt kezel (ezerötszáz milliárd USD). Megnéztem pár ismertebb nevet, hogy ott mennyi az AUM (Asset Under Management). J. P. Morgan: 2,096 billió, Goldman Sachs: 1,542 billió, Morgan Stanley: 463 milliárd. A BlackRock a legnagyobb, 6,288 billió volt 2017-ben az AUM, ez azóta biztosan nőtt. A Prudential az első húszban lehet benne, szóval nem kis cég.
Ami miatt nagyon megtetszett, az a 2019/Q3-as prezentációjának a 8. oldaláról ez az ábra:
Nagyon sok pénzt fordítanak részvény visszavásárlásra, ami azt jelenti, hogy a megtermelt pénz kevesebb részvényes között oszlik el. Ez nagyon szimpatikus hozzáállás.
Osztalék
[Elvárás: 10 év múlva ~10% legyen a hozama a mostani befektetésnek. Legalább 15 éve emeli az osztalékot.]
- Státusz: Contender, 11 éve emel. 2013-ban tértek át a negyedéves osztalékra, előtte évenként egyszer fizettek. 2008-ban vágtak 1,15-ről 0,58-ra, a válság miatt gondolom. Ezt azóta bőven meghaladták.
- Legutóbbi emelés: 2019.02.06-án volt (declaration date). Ez a tipikus dátum a bejelentésre.
- Hozam (12 hónapra előretekintő): 4,31%:
- 92,89 USD a részvény.
- 1 USD a negyedéves osztalék.
- Dividend Growth Rate (DGR):
|
1 yr |
3 yr |
5 yr |
10 yr |
DGR |
11,1% |
13,8% |
15,8% |
20,0% |
- A Yield Chart alapján 4% feletti hozam az idő 8,2%-ban van csak, a mostani hozam kivételesen jónak számít.
A 15 éves folyamatos emelést nem teljesíti, de olyan nagyokat emelt a vágás óta, hogy behozta bőven a lemaradást. Nem zavar, hogy csak 11 éves contender.
Méret és stabilitás
[Elvárás: 500 milliós éves árbevétel. A revenue az előző három év átlagát meghaladja folyamatosan. Pozitív eredmény az elmúlt 5 évben.]
|
2 014 |
2 015 |
2 016 |
2 017 |
2 018 |
TTM |
Revenue |
54,11 |
57,12 |
58,78 |
59,69 |
62,99 |
64,02 |
Net
Income |
1,48 |
5,59 |
4,32 |
7,77 |
4,03 |
3,86 |
A revenue szépen egyenletesen nő, a net income azonban 2017 óta csökken. De pozitív volt mindig, teljesíti az elvárást.
Free Cash Flow
[Elvárás: FCF payout ratio 60% alatt.]
Ezt nem tudom kiszámolni a Prudential-nál. A total net cash from continuing operations-ből kellene a beruházásokat levonni, de az egy ilyen cégnél nincsen, itt az investmentet kellene. De az nagyon vad értékeket ad, néha 30% az FCF payout, néha meg negatív, mert többet invesztált, mint amennyit termelt, és ennek biztosan van valami iparági sajátossága. Szóval nem tudom kihámozni a free cash flow-t, és a negyedéves callokban és prezikben sem emlegetik ezt. Gyanítom, hogy az eszközkezelőknél nem ezt használják.
Ha más mutatót nézek, ami az osztalékhoz kapcsolódik, akkor szépen hasít a cég. EPS 9,34, az éves osztalék 4, EPS payout: 42,8%.
Fontosabb mutatók
[Elvárás: P/E az elmúlt három év átlaga alatt. ROIC 6% felett.]
|
2 014 |
2 015 |
2 016 |
2 017 |
2 018 |
Current |
P/E |
18,61 |
10,21 |
9,79 |
11,52 |
5,07 |
9,95 |
2018-ban nagyon alacsony volt, emiatt most nincs az elmúlt évek átlaga alatt. Egyébként nem drága, de nem is olcsó annyira, hogy venni akarnám.
Chart
[Elvárás: legyen EWP alapon komoly esély az emelkedésre 6 hónapon belül.]
2018. januárjától korrekciózik, decemberre 75 USD-re esett, így már teljesen érthető a 2018-as P/E. Abban eléggé biztos vagyok, hogy még mindig a korrekció tart, mert egy hosszú emelkedésen van túl 2009-től, időben ez még kevés volt. De két mozgása lehet: még megy felfelé a B hullám, és csak utána esik be 75 körülre, vagy már most is lefelé araszolgat a csatornában. Majd kiderül, figyelni kell.
75 USD-nél lesz 5,33% a hozama, és ezzel a 10% feletti éves emeléssel nagyon jó papírnak tűnik. Venni akarok!