Oneok

A ONEOK (OKE) az egyik legnagyobb gázszállító szolgáltató Amerikában. Földgázvezetékei és tároló vannak, ezek 140 gázfeldolgozóhoz kapcsolódnak.

2017-ig a Oneok Partners egy MLP volt (adózás miatt ilyeneket nem veszek), de akkor a Oneok Inc felvásárolta a részvényeket (összeolvadtak), és azóta nem MLP.

A Simply Safe Dividends, az egyik kedvenc oldalam a tizedik helyen ajánlja őket vételre.

Osztalék

[Elvárás: 10 év múlva ~10% legyen a hozama a mostani befektetésnek. Legalább 15 éve emeli az osztalékot.]

• Státusz: Contender, 17 éve emel.  
• Legutóbbi emelés: 2019.10.23-án volt (declaration date). 2017 októbere óta negyedévenként emel, előtte két évig semmit (de nem vágott!), 2015 előtt pedig szintén negyedévenként emelt.
• Hozam (12 hónapra előretekintő): 5,02%:
• 72,91 USD a részvény.
• 0,915 USD a negyedéves osztalék.
• Dividend Growth Rate (DGR):

	1 yr	3 yr	5 yr	10 yr
DGR	7,0%	10,1%	20,2%	16,9%

• A Yield Chart alapján 5%-os hozam az idő 19,3%-ban van, a mostani hozam tehát jónak számít, ha nem is kivételesen jónak.

Teljesíti az elvárást, bár nyilvánvaló, hogy nem fog mindig ennyit és ráadásul negyedévenként emelni. A gázáraktól függ a megtermelt pénz, azt pedig visszaosztja elég jól a tulajdonosoknak, ez tetszik.

Méret és stabilitás

[Elvárás: 500 milliós éves árbevétel. A revenue az előző három év átlagát meghaladja folyamatosan. Pozitív eredmény az elmúlt 5 évben.]

	2 014	2 015	2 016	2 017	2 018	TTM
Revenue	12,22	7,68	8,89	12,24	12,62	10,56
Net Income	0,31	0,24	0,35	0,39	1,15	1,25

milliárd USD

2018és 2019 brutálisan jó évek. Teljesíti az elvárást.

Free Cash Flow

[Elvárás: FCF payout ratio 60% alatt.]

Az MLP-k a Distributable Cash Flow (DCF)-t használják, és ugyan a Oneok már nem MLP, de a jelentéseikben így szerepel (DFC: EBITDA less interest, tax, and maintenance capital expenditures).

	2 014	2 015	2 016	2 017	2 018	TTM
DFC			1,322	1,384	1,822	1,993
Shares outstanding	0,210	0,211	0,210	0,304	0,411	0,413
DCF per share	0,00	0,00	6,30	4,55	4,43	4,83
Dividend	2,125	2,43	2,46	2,72	3,245	3,47
DCF payout ratio	#DIV/0!	#DIV/0!	39,08%	59,75%	73,20%	71,91%

millió, kivéve a részvényenkénti adatokat

A számokat a jelentésekből és a prezikből szedtem ki, de 2015-re és 2014-re nem találtam jó adatokat, akkoriban más formátumot használtak, szerintem az MLP-ség miatt.

A legutóbbi, decemberi investor update eseményükön találtam ezt a slide részletet. Optimisták.

A menedzsment vásárlásairól pedig ezt találtam. Nem menekülnek belőle, de nem is halmozzák.

Ciklikus a szektor, de nem rosszak a számok.

Fontosabb mutatók

[Elvárás: P/E az elmúlt három év átlaga alatt. ROIC 6% felett.]

	2 014	2 015	2 016	2 017	2 018	Current
P/E	36,61	16,33	41,91	32,79	24,98	25,07
	2 015	2 016	2 017	2 018	2 019	TTM
ROIC	5,59	5,45	6,69	5,58	9,75	9,33

P/E alapján még várni kell, a ROIC viszont nincs 6%. Megnéztem pár szektortársat, többen vannak 5% körül, de van, aki 10% feletti értéket hoz.

Net Payout Yield és Shareholder Yield

[Elvárás: egyelőre nincs, ezt még tanulom, nem tudom mi a jó. Mennyi az az érték, ami felett egészséges?]

	2 017	2 018	TTM
Dividend yield	7,32%	8,27%	4,58%
Stock repurchases	0	0	0
Market cap	11	16	31
Net payout yield	7,32%	8,27%	4,58%
Long-term debt	8,091	8,873	12,479
Long-term debt change	-0,172	-0,782	-3,606
Debt paydown yield	-1,52%	-4,85%	-11,53%
Shareholder yield	5,80%	3,42%	-6,95%

milliárd

Saját részvényt nem vásárol, viszont osztalékként visszaad. Ha szalad a szekér, akkor hitelt vesz fel és beruház, amennyit tud. Erről már olvastam, hogy az energiacégek így működnek.

Chart

[Elvárás: legyen EWP alapon komoly esély az emelkedésre 6 hónapon belül.]

Szeptemberben volt 77 felett ATH, most is nagyon magas az árfolyam. 50 körül vennék a chart alapján, viszont a hozama már most is elég jó, nem valószínű, hogy oda leesne, hacsak nem jön egy válság vagy egy osztalék vágás. Majd nézegetem, 5,5%-os hozamnál már mindenképpen érdemes venni, és annyi esés talán belefér.

Havi chart:

64 USD körül már nagyon fogok gondolkozni a vételen.

MSC Industrial Direct Company

Az MSC Industrial Direct Co., Inc. fémmegmunkáló, karbantartó és javító eszközöket készít és az ipari ügyfeleinek forgalmazza. 1941-ben alapították, 1995 óta van a New York-i tőzsdén.

A DRIP lista decemberi 850 részvényből az ötödik legjobb a szűrési feltételeim szerint, szóval érdemes megnéznem alaposabban.

Osztalék

[Elvárás: 10 év múlva ~10% legyen a hozama a mostani befektetésnek. Legalább 15 éve emeli az osztalékot.]

• Státusz: Contender, 17 éve emel.  
• Legutóbbi emelés: 2019.07.10-én volt (declaration date). Régebben novemberben emelt, de 2018 óta sűrített, kétszer is három negyedév után emelt.
• Hozam (12 hónapra előretekintő): 3,88%:
• 77,36 USD a részvény.
• 0,75 USD a negyedéves osztalék.
• Egy december 17-i hír: 5 USD extra osztalék, január 21-e a ex-dividend date. Csak 2,5 dollárt ment fel az árfolyam azóta, ez érdekes. És egyébként ezzel az extra 5 dollárral most éppen 10,34% a hozam, persze csak addig, amíg ki nem fizetik.

...its Board of Directors has declared a special cash dividend of $5.00 per share. The special cash dividend is payable on February 5, 2020 to shareholders of record at the close of business on January 22, 2020. The ex-dividend date is January 21, 2020. The Company will initially fund the approximately $277 million required for the special cash dividend from cash on hand and its revolving credit facility.

• Dividend Growth Rate (DGR):

	1 yr	3 yr	5 yr	10 yr
DGR	19,0%	13,3%	14,0%	12,0%

• A Yield Chart alapján 3,75% feletti hozam az idő 6,8%-ban van csak, a mostani hozam kivételesen jónak számít. A nagy emelések miatt van ilyen jó hozam, ahogyan látom.

Teljesíti az elvárást, bár hosszú távon ez a nagyarányú emelés biztosan nem tartható. Egy contender talán 5% felett kezd fékezni, a championok már 4% körül is.

Méret és stabilitás

[Elvárás: 500 milliós éves árbevétel. A revenue az előző három év átlagát meghaladja folyamatosan. Pozitív eredmény az elmúlt 5 évben.]

	2 015	2 016	2 017	2 018	2 019	TTM
Revenue	2,91	2,86	2,89	3,20	3,36	3,36
Net Income	0,23	0,23	0,23	0,33	0,29	0,29

milliárd USD

A revenue és a net income is szépen nő, teljesíti az elvárást.

Belenéztem a negyedéves investor prezentációkba, negyedévről negyedévre mondanak előrejelzéseket, és azok elég pontosak. Olyat nem találtam sajnos, ami egy évre előre mondja meg a célokat, mert ez lenne az érdekes, hogy éves távlatban a célokat hogyan érik el.

Free Cash Flow

[Elvárás: FCF payout ratio 60% alatt.]

	2 015	2 016	2 017	2 018	2 019	TTM
FCF	198,38	313,17	200,29	294,74	276,66	276,66
Shares outstanding	61,487	61,076	56,971	56,707	55,508	55,508
FCF per share	3,23	5,13	3,52	5,20	4,98	4,98
Dividend	4,6	1,72	1,8	2,22	2,64	2,64
FCF payout ratio	142,57%	33,54%	51,20%	42,71%	52,97%	52,97%

millió, kivéve a részvényenkénti adatokat

2015-ben fizetett extra osztalékot, akkor az FCF payout felment 100% fölé, és 2020 januárját is így kezdi az extra 5 dolláros osztalékkal. Ha van pénze, azt visszaadja a tulajdonosoknak, nagyon szimpatikus.

Fontosabb mutatók

[Elvárás: P/E az elmúlt három év átlaga alatt. ROIC 6% felett.]

	2 014	2 015	2 016	2 017	2 018	Current
P/E	21,61	15,05	24,51	23,87	13,26	14,88
	2 015	2 016	2 017	2 018	2 019	TTM
ROIC	13,42	13,52	13,77	18,42	15,65	15,65

P/E alapján jó vételnek tűnik, és a ROIC is jó.

Net Payout Yield és Shareholder Yield

[Elvárás: egyelőre nincs, ezt még tanulom, nem tudom mi a jó. Mennyi az az érték, ami felett egészséges?]

	2 017	2 018	TTM
Dividend yield	1,89%	3,08%	3,88%
Stock repurchases	49,182	82,369	84,611
Market cap	5 285	4 304	4 294
Net payout yield	2,82%	4,99%	5,85%
Long-term debt	200,991	311,236	266,431
Long-term debt change	138,781	-110,245	44,805
Debt paydown yield	2,63%	-2,56%	1,04%
Shareholder yield	5,45%	2,43%	6,89%

Mit mondhatnék, tetszik.

Chart

[Elvárás: legyen EWP alapon komoly esély az emelkedésre 6 hónapon belül.]

2017 februárjában volt a csúcson, akkor 105 USD volt az árfolyam. Azóta korrigál, a fibo 38,2%-ot megcsinálta. Amikor felvettem a részvényt a listámra, akkor 60 dollár körüli értéket lőttem be, mint célár, de az 5 dolláros extra osztalék miatt addig már nem valószínű, hogy leesik. A chart alapján most azt gondolom, hogy szeptemberben fordult. A pénzügyi évet az MSC augusztusban zárja, az éves jelentésük jó lett, megindult az emelkedés. És erre most ez az extra osztalékmég rátesz egy lapáttal. 

Havi chart:

Szerintem veszek ma, ha at AT&T-ből tudok adni 39 körül.

Osztalék portfólió - 2019 november

Változások:

• Eladtam az AT&T egy részét 39,5-ön, amiket a legdrágábban vettem, kb. 27% pluszban. Még adok majd belőle, az eredeti mennyiség felét akarom csak hosszú távon tartani. 40 felett tettem be eladást, de ez a 40-es szint elég erős ellenállás, nem tudom, mikor töri át.
• General Mills-t eladtam mindet. 28 hónapja nem emelt osztalékot, és most 37% pluszban volt az árfolyam, kiszálltam. Lehet, hogy majd emel, de én azt már nem akartam kivárni. Ha egy cég két évig nem emel, azzal már eléggé erodálja a hozam reálértékét. 
• Vector Group osztalékot vágott, jövőre felezi a mostani negyedéves 0,4-et.
• Osztalékhozam (12 havi előretekintő): 6,41%.

Amiket figyelek (havi vagy hetes chartokon, Elliott Wave Principle alapján):