Automatic Data Processing, Inc. - elemzés

Az áprilisi Top 10 hatodik helyezettje, a chartja nagyon tetszik, egy elemzést feltétlenül megérdemel. Össze fogom vetni a Paychex-szel, azt is nemrég elemeztem, és az is HR-es cég. Amelyik jobban tetszik, abból veszek.

Cégismertető

Az Automatic Data Processing, Inc. (ADP) világszerte átfogó, felhőalapú humántőke-menedzsment (HCM) megoldásokat nyújt. Szerintem ezt akkor írták magukról, amikor népszerű lett a cloud, itt lenne az ideje átírni AI-ra. Fő szolgáltatásai közé tartoznak a bérszámfejtési szolgáltatások; HR‑menedzsment szoftverek; tehetségmenedzsment; munkaerő‑gazdálkodás; munkaidő‑ és jelenlét‑nyilvántartás; megfelelőségi és kockázatkezelési szolgáltatások; valamint a juttatások adminisztrációja. Az ADP több mint 1 000 000 ügyfelet szolgál ki több mint 140 országban, és jelentős jelenléttel rendelkezik az Egyesült Államokban, ahol 1949‑ben alapították, és ahol központja Roselandben, New Jersey államban található. Világszerte körülbelül 67 000 munkavállalót foglalkoztat. 

A legutóbbi prezijükben, a 2026 Q2-ben (a pénzügyi év nem a naptári évvel fut) találtam ezt a slide-ot:

Nem rossz. Jókat emel, és folyamatosan vásárol saját részvényt, majd később látszanak is a részletek. Kifejezetten szereti a befektetőit.

Amikor a 2026-os célokat meghatározták, még nem volt ilyen alacsony az árfolyam, a 2%-os osztalékhozamot remélhetőleg nem vágással akarják elérni.

Osztalék

50 éve emel. Legutóbb 2025.11.12-én (declaration day) emelt 1,54 dollárról 1,7-re, 10% feletti emelés, nagyon szép.

Az emelések 10 éves átlaga 11,7%, nagyon jó.

A mostanihoz hasonló magas hozama a Covid esés környékén volt legutóbb. Persze a jelenlegi hozama sem irtózatos, 3,3% körül van, de egy 50 éve emelő cégtől azért ez nem rossz.

Méret és stabilitás

10 év alatt duplázta a bevételeit úgy, hogy a profitját 12%-ról 20%-ra növelte. Elképesztő.

FCF kifizetési arány

Pénze mint a tenger, 54%-os a kifizetési átlaga, az osztalék egyáltalán nincs veszélyben.

Tőkeallokáció

Ez is szép. Beruháznia nem nagyon kell, osztalékot fizet és saját részvényt vesz hatalmas mennyiségben. Szokott felvásárolni is, gondolom azért vesz fel időnként hitelt, de hosszú távon kitermeli azt, ami kell neki, mert hitel nélkül se lenne rossz a végeredmény.

Fontosabb mutatók

Még egy parádés grafikon. Az érdekes, hogy a P/E nem szállt el, pedig ez egy pénzgyár.

Részvények száma

15 év alatt 500 millióról 400 millióra ment le a részvényszám, tényleg sokat vettek vissza. Az egy részvényre jutó eredmény gyakorlatilag 20%-kal nőtt ennyi idő alatt csak az SRV-től.

Hitelek

Egyáltalán nincs eladósodva. Egy-két felvásárlása van minden évben, 2017-ig néztem vissza, ezekhez hitelt vesz fel, amiket aztán visszafizet. Legutóbb a Pequity-t vette meg.

Grafikon

Havi:

Erre nem rajzoltam semmit. Gyakorlatilag 1974 óta emelkedik. A válságokat leköveti, de magától ilyen idősíkon nem esik. Az üzleti modellje és a menedzsmentje is kiváló lehet. Ami ebből fontos: ha lesz egy nagy összeomlás a világban (most éppen az iráni háború lehet egy kiváltó ok), akkor ez is esni fog, és simán benne van, hogy a Covid aljig megy le, ami 100 dollár körül van. 

Hetes:

Itt csak annyi a lényeg, hogy többször korrigált a sárga sávba, és most is ott van. Simán lehet, hogy már fordult, és vagy egy B hullámmal felmegy 260-ig (ezt tartom valószínűnek), vagy ATH-ra megy 330 fölé.

Figyelem egy kicsit, és lehet, hogy gyorsan veszek is belőle.

Vagyonépítés osztalékkal, a könyvem. Elérhető epub, mobi, pdf formátumokban a Smashwords-ön, az Apple Books-on és a Google Play-en.

Az osztalék portfólióm - 2026. március

Eladtam egy céget a portfóliómból, egy meglévőhöz vettem még részvényeket, és a Versantnak is bizalmat szavaztam.

Változások

• LyondellBasell Industries (LYB): Eladtam mindet 78 dollárért, osztalék nélkül 20% körül kerestem rajta. Hosszú távra vettem, de osztalékot vágott, ezért mindenképpen ki akartam belőle szállni. Az iráni háború miatt volt egy jó emelkedés benne, örültem, hogy meg tudtam tőle szabadulni. Még simán mehet tovább, nem érdekel.
• Genuine Parts Company (GPC): Volt egy mini csomagom belőle, azt most tripláztam legalább. Az átlagom 102,76 USD, ami 4,14%-os hozamot jelent. A chartja miatt vettem belőle, meg azért is, mert 69 éves osztalékemelési múltja van. A hozama nem hatalmas, de bízom egy jó kis árfolyam emelkedésben, ha az összejön, akkor eladom. 
• Versant Media Group, Inc. (VSNT): Felvettem a portfóliómba úgy, hogy örökölte a Comcast osztalékfizetési múltját, mert márciusban bejelentette, hogy áprilisban osztalékot fizet. 
• Osztalékok: UPS, TGT, LYB (ezt még megkaptam utoljára), FLO.
• Osztalékhozam (12 havi előretekintő): 5,24%

A portfólióm

Company Name	Symbol	Currency	Average Purchase Price	Annual Dividend	Dividend Yield	Investment Weight	Dividend Weight	Last Price	Floating P/L % Without Dividend	Floating P/L % With Dividend
Omega Healthcare	OHI	USD	26,52	2,68	10,10%	4,90%	9,50%	45,09	70,00%	153,00%
Philip Morris	PM	USD	72,85	5,88	8,10%	3,20%	5,00%	159,09	118,40%	170,70%
AT&T	T	USD	28,80	1,11	3,90%	4,70%	3,40%	28,18	-2,20%	38,50%
Altria	MO	USD	42,20	4,24	10,00%	4,70%	8,90%	66,30	57,10%	120,20%
Abbvie	ABBV	USD	75,14	6,92	9,20%	2,50%	4,30%	210,62	180,30%	232,20%
Leggett & Platt	LEG	USD	27,48	0,20	0,70%	4,90%	0,70%	9,67	-64,80%	-50,50%
Algonquin Power & Utilities Corp.	AQN	USD	11,33	0,26	2,30%	4,40%	1,90%	6,25	-44,80%	-32,40%
Franklin Resources	BEN	USD	20,27	1,32	6,50%	3,90%	4,90%	23,42	15,50%	23,50%
Genuine Parts Company	GPC	USD	102,76	4,25	4,10%	1,30%	1,00%	104,83	2,00%	7,10%
PepsiCo Inc	PEP	USD	148,80	5,69	3,80%	5,30%	3,80%	155,57	4,60%	9,10%
Flowers Foods, Inc.	FLO	USD	18,20	0,99	5,40%	1,60%	1,70%	8,23	-54,80%	-49,50%
United Parcel Service, Inc.	UPS	USD	93,20	6,56	7,00%	11,00%	14,70%	97,78	4,90%	8,30%
Novo Nordisk ADR	NVO	USD	51,18	1,87	3,70%	18,40%	12,80%	36,44	-28,80%	-28,90%
Clorox Company	CLX	USD	111,00	4,96	4,50%	4,90%	4,20%	102,09	-8,00%	-7,20%
Comcast Corporation	CMCSA	USD	27,03	1,32	4,90%	9,60%	8,90%	27,97	3,50%	4,60%
Federal Agricultural Mortgage Corporation	AGM	USD	164,00	6,40	3,90%	5,10%	3,80%	149,87	-8,60%	-7,80%
Target Corporation	TGT	USD	87,50	4,56	5,20%	5,00%	5,00%	120,17	37,30%	38,30%
HP Inc.	HPQ	USD	19,49	1,20	6,20%	4,20%	5,00%	19,27	-1,10%	-1,60%
Versant Media Group, Inc.	VSNT	USD	34,11	1,50	4,40%	0,50%	0,40%	37,41	9,70%	9,30%

Grafikon

Vagyonépítés osztalékkal, a könyvem. Elérhető epub, mobi, pdf formátumokban a Smashwords-ön, az Apple Books-on és a Google Play-en.

Meta - kereskedés

2023-ban volt utoljára Metám, akkor adtam el, mert egy elég rossz belépő után majd egy évig tartottam, hogy egy kis haszonnal végre ki tudjak szállni belőle. Utána még ment vagy 200%-ot, szóval nem ez volt életem legjobb trade-je.

Egy ideje megint nézegetem, csak a chartját, a számait nem. És úgy látom, hogy jönni fog egy lehetséges beszálló. Most van is egy kis pénzem, lehet, hogy veszek belőle.

Napos:

A csatorna ATH-ról indul (796 dollár). Vagy egy ABC a korrekció, és akkor a C hullám - ami egy impulzus - harmadik hulláma fut, aminek 480 dollár körül pont jó helyen lenne a vége, és onnan még egy negyedik föl, meg egy ötödik le jön, nem nagyon mélyebben ennél. Vagy ez a korrekció egy összetett hármas, és most a WXY utolsó hulláma fut, aminek vége is lesz 480-nál.

Szóval a 480 USD most jó célpontnak tűnik, ott a környéken lehet, hogy veszek belőle. Remélem, nem kell megint egy évig tartanom, hogy eladhassam +30% haszonnal, és utána meg sírjak, hogy ismét triplázott az eladásom után. 

Vagyonépítés osztalékkal, a könyvem. Elérhető epub, mobi, pdf formátumokban a Smashwords-ön, az Apple Books-on és a Google Play-en.

Követett részvények - 2026. március

Havonta ránézek egyszer azokra a papírokra, amikből előbb vagy utóbb venni szeretnék. Általában a hetes chartokat nézem, 4-5 gyertya születik egy hónap alatt, ennyit már érdemes újra kiértékelni. Leginkább azért csinálom, hogy az elképzeléseimet rendszeresen ellenőrizzem.

Változások a listán

• Semmi.

Edison International (EIX)

Hát, most már vannak kétségeim, hogy jól számoztam-e. Ha a lefelé jövő hullám nem impulzus volt, hanem egy hármas, akkor felfelé menő nem biztos, hogy ABC, lehet, hogy impulzus lesz belőle, és megy ATH-ra. Majd kiderül.

Medtronic (MDT)

Ez hozza a formát, impulzusként esik elég jó ütemben. Még a végén leér a sáv aljára.

Paychex, Inc. (PAYX)

Ezen a hetes grafikonon nem látszik, de a napos alapján elég biztos vagyok abban, hogy most az [5] hullám negyedikje fut, vagy már annak is vége van, és az ötödikje. Mindenképpen egy új lokális aljat várok valahol 85 dollár környékén, a kérdés csak az, hogy mennyire gyorsan lesz meg. Ott lehet, hogy veszek belőle, ha a LYB-et el tudom addig adni, mert 30% szerintem simán lesz benne elég gyorsan.

Robert Half Inc. (RHI)

Most már nagyon közel van egy alj, ha tényleg egy impulzussal esik, naposon látszik jó, az ötödik ötödikje fut. Hogy utána mi lesz, azt nem tudom, venni nem veszek belőle, már csak kíváncsiságból követem, az osztalékvágást várom.

Verizon Communications Inc. (VZ)

Nagyon úgy néz ki, hogy lemaradtam róla, de azért egyelőre még kicsi az az impulzus, ami a jelentés óta megy felfelé. Majd a csatornatetőnél eldöntöm, hogy hagyom a fenébe, vagy nézem tovább.

Vagyonépítés osztalékkal, a könyvem. Elérhető epub, mobi, pdf formátumokban a Smashwords-ön, az Apple Books-on és a Google Play-en.

Top 10 osztalék részvény - 2026. március

Március másodikán kijött Justin Law listája az osztalékfizető részvényekről, sorba is rendeztem őket gyorsan, itt az eredmény.

Fontosabb infók a lista összeállításával kapcsolatban

Előző hónapban 686 cég szerepelt a listán, most 693 van (nekem nem jön ki a matek, de Justin szerint ez így jó):

• Törlések (osztalékvágás, fagyasztás vagy felvásárlás miatt): 7
• LyondellBasell Industries N.V. (LYB) has cut its dividend.
• DENTSPLY SIRONA Inc. (XRAY) has suspended its dividend.
• Cadence Bank (CADE) has been acquired by Huntington Bancshares (HBAN).
• First Savings Financial Group (FSFG) has been acquired by First Merchants Corporation (FRME).
• Hillenbrand (HI) has been acquired by Loan Star.
• Synovus Financial (SNV) has been acquired by Pinnacle Financial Partners (PNFP)
• ALLETE (ALE) has been acquired by Global Infrastructure Partners.
• Elérték a bejutási küszöböt, az 5 év folyamatos emelést: 12
• American Homes 4 Rent (AMH)
• Century Communities, Inc. (CCS)
• DT Midstream, Inc. (DTM)
• Global Partners LP (GLP)
• Jackson Financial Inc. (JXN)
• OFG Bancorp (OFG)
• Blue Owl Capital Inc. (OWL)
• Plains All American Pipeline, L.P. (PAA)
• Riley Exploration Permian, Inc. (REPX)
• Somnigroup International Inc. (SGI)
• SLB N.V. (SLB)
• StepStone Group Inc. (STEP)

Az én minimum elvárásaim (amelyik cég ezeket nem teljesíti, nem kerülhet fel a listámra):

• Piaci kapitalizáció: 500 millió USD.
• Hozam: 2,5%.
• Folyamatos osztalékemelés évei: 14.
• FCF: max. 100%.
• ROIC: 3,5%. (ROIC, ROCE és ROE értékeket is lekérdezem, és az összes céget sorrendbe rendezem mindhárom paraméter szerint, és pontszámot adok nekik. Ahol hiányzik a ROIC, ott a ROCE szerinti pontszámot kapja a cég, ha az is hiányzik, akkor a ROE szerinti pontszámot. A lényeg, hogy a relatív sorrend szerint legyen besorolva minden cég.)
• DGR (1, 3, 5 és 10 éves emelések súlyozott átlaga): 4%.
• 457 napon belül emelt osztalékot.

A súlyozás sorrendje (elöl a legfontosabb): yield, DGR, years, ROIC, FCF. 

A múlt havi Top 10-es listához képest a változások

Kikerült a Top 10-ből:

• Edison International (EIX): Most a 11. lett.
• Atlantic Union Bankshares Corporation (AUB): A googlefinance most, amikor a listát csinálom, problémásan működik, és a részvényszámokat ehhez a céghez nem tudtam beszerezni kerülő úton sem (roic.ai). 
• Community Trust Bancorp, Inc. (CTBI): Mint az AUB.

Új szereplő a Top 10-ben:

• Automatic Data Processing, Inc. (ADP): Nem emlékszem, hogy valaha is találkoztam volna vele, majd ránézek.
• Accenture plc (ACN): Még nem volt a listán, megnézem.
• Donegal Group Inc. A (DGICA): Erre is ránézek valamikor.

Az aktuális lista

Company Name	Symbol	Years of Increases	Last Price	Annual Dividend	Dividend Yield	FCF/FFO Payout Ratio	ROIC	Market cap [mil USD]	Ranking
Robert Half International Inc.	RHI	22	24,13	2,36	9,78%	74,61%	52,76	2 470	1
HP Inc.	HPQ	16	18,80	1,20	6,38%	39,62%	38,82	17 370	2
Altria Group, Inc.	MO	56	68,04	4,24	6,23%	76,07%	15,97	115 430	3
Bank OZK	OZK	30	47,33	1,84	3,89%	30,59%		5 280	4
Federal Agricultural Mortgage Corporation	AGM	15	158,09	6,40	4,05%	20,33%		1 680	5
Paychex, Inc.	PAYX	15	95,31	4,32	4,53%	77,70%	35,22	33 620	6
Automatic Data Processing, Inc.	ADP	50	216,25	6,80	3,14%	63,31%	15,51	86 310	7
Comcast Corporation	CMCSA	18	30,92	1,32	4,27%	3,96%	14,68	111 460	8
Accenture plc	ACN	21	211,28	6,52	3,09%	37,28%	26,56	128 430	9
Donegal Group Inc. A	DGICA	23	17,56	0,73	4,16%	30,22%	29,18	640	10
Average		26,6			4,95%	45,37%	28,59
S&P 500					1,14%

A pontozás részletei

Grafikon (a buborék mérete a piaci kapitalizációval arányos)

Én mit vennék

HPQ-t már vettem a jelentése után (02.25.), de még most sem rossz vétel. Az újakat meg kell néznem ahhoz, hogy nyilatkozni tudjak róluk, mert elemzés nélkül semmit se.

Ezt a posztot 2026.03.03-án írtam, a Patreonon akkor jelent meg.