AI használat

Az AI ott van mindenhol, most leírom én is, hogyan használom, leginkább azért, ha majd egy év múlva ezt visszanézem, akkor a.) büszke legyek rá, hogy milyen ügyes voltam már akkor is; b.) elképedjek a bénázásomon és a sok kihagyott lehetőségen.

Az őskor

2019-ben kezdtem el használni a Dividend Champions listát, az amerikai osztalékfizető részvények gyűjteményét. Ez egy nagy Excel fájl mindenféle historikus adattal az osztalékokról meg egyéb paraméterekről. A Excelben szereplő cégeket rendeztem sorba a szempontjaim szerint, és a legjobbakhoz még kézzel hozzávadásztam olyan aktuális adatokat, amik szerintem fontosak (ROIC, FCF). 3-4 óra volt egy Top 10 lista összeállítása az adatvadászat miatt. Utána a leginkább érdekes cégeket elemeztem is.

Az egyedi részvényelemzésekhez csináltam egy másik Excelt, amibe betöltöttem innen-onnan olyan historikus adatokat, amiknek a Dividend Champions listában csak a pillanatnyi értékét figyeltem. Természetesen kézzel, egyesével. 2-3 óra kellett egy ilyen Excel összerakásához, ami a grafikonokat megrajzolta, utána jöhetett a tényleges elemzés és posztírás.

Az adatgyűjtés automatizálása

Elég sok forrást kipróbáltam, hogy a Top 10 és az elemzés Excelemet táplálni tudjam. A Google finance-szal kezdtem (még most is használom), egyszerűen és ingyen ad egy csomó adatot. Ehhez át kellett térnem az Excelről a Google sheet-re, de nem volt probléma. Aztán a Google importhtml függvényével lekértem mindenféle oldalról (Morningstar, Marketwatch) historikus adatokat, hogy ne kelljen kézzel gépelgetnem. De az idő múltával a cégek elkezdték védeni az oldalaikat a tömeges lekérdezésektől, szóval adatok nélkül maradtam.

Roic.ai

Rátaláltam a roic.ai-ra, előfizettem, és azóta is használom. A Top 10-et nem tudtam vele automatizálni, csak a legjobb cégek végső kiválasztásához az FCF és ROIC értékeket nem mindenhonnan, hanem innen szedtem össze, de ugyanúgy kézzel, és órák alatt. 

Az elemzéseket viszont már tudtam nagyüzemi módon csinálni. A roic.ai-ról le lehet tölteni 15 évre historikus adatokat akár negyedéves bontásban is egy-egy cégre. Ezen letöltéseket beraktam az elemző Excelembe, a formátumhoz igazítottam a grafikonrajzolót, és már meg is volt egy-egy elemzés fele. Mert a másik feléhez meg historikus árfolyamadatok kellettek, az kézzel töltögettem le az Investingről és olvastam be az Excelbe. Egy elemzés Excel elkészítése azért 30 perc alatt így már megvolt.

Roic.ai - API

A roic.ai kijött egy API-val (olyan interfész, amin keresztül programmal tudok hozzáférni az adatokhoz), amit nagyon szerettem volna használni, de Python programot kellett volna írnom hozzá, és ahhoz nem értettem. Na itt jött be az AI a tőzsdei életembe. Írattam egy scriptet az AI-jal, ami a Dividend Champions list összes cégére lekérdezte az FCF és ROIC adatokat. A lekérdezés futott vagy 10 percig a 600+ cégre, de mi volt ez ahhoz képest, hogy előtte kézzel kerestem ki és írtam be a táblázatba a legjobb 40 cég adatait (azért csak 40-et, mert jobban nem akartam kínozni magamat), az egy óráig eltartott minimum.

Utána tuningoltattam még a scriptet, most már fél perc alatt lefut a lekérdezésem. Közben a Top 10-es Google sheet táblázatot is fejlesztettem, a lényeg, hogy most egy Top 10 táblázat elkészítése kb. 5 perc a kezdeti 3-4 óra helyett. Imádom!

Scriptek és makrók az elemzéshez

Az elemző Excelemet is kiokosítottam: AI-jal makrót írattam, ami minden szükséges betöltést megcsinál, illetve írattam vele egy Python programot is, ami letölti a historikus árfolyam adatokat. Most tehát van egy elemző Excel template-em, amit mindig felhasználok egy új elemzésre, futtatok egy Python scriptet meg két makrót (egy betöltőt meg egy képgenerálót), és 1 perc alatt készen van az a nyolc chart, ami kell nekem egy cég elemzéséhez.  

Elemzések

Amikor egy elemzést írok, akkor pár negyedéves és éves jelentést, prezit, call transcriptet átfutok, és ezek fényében próbálom megérteni a céget. Ezt most is csinálom, mert szeretem, de kicsit kiegészítve az AI-jal: ha valamin megakad a szemem, és utána akarok nézni, akkor az AI-t kérdezem a részletekről, nem keresgélek. Ma már persze az egész világ így csinálja, erre nem is vesztegetnék több szót.  

Szóval: a Top 10 lista előállítására és egy-egy cég elemzésére is mára már órák helyett csak percek kellenek. Az így megspórolt időt pedig az agyalásra fordítom: mit és mikor vegyek.

Követett részvények - 2026. július

Havonta ránézek egyszer azokra a papírokra, amikből előbb vagy utóbb venni szeretnék. Általában a hetes chartokat nézem, 4-5 gyertya születik egy hónap alatt, ennyit már érdemes újra kiértékelni. Leginkább azért csinálom, hogy az elképzeléseimet rendszeresen ellenőrizzem.

Változások a listán

• Amdocs Limited (DOX): Július elsején kijött a Dividend Champions lista, megcsináltam a sorrendet, és az Amdocs az egyik olyan cég volt, ami Top 10-es lett. Elemeztem gyorsan, és vettem is belőle (a Patreonon ezt késleltetés nélkül követni is lehet).
• Accenture plc (ACN): Ugyanez a sztori, csak ebből még nem sikerült venni.

Amdocs Limited (DOX)

50 dolláron vásároltam belőle egy kezdő csomagot, 45-50 közé még visszavárom, és akkor venni is akarok még belőle.

Accenture plc (ACN)

A múlt héten elemeztem, ott a hetes chart megtalálható, ez itt most órás. Azért nézem ilyen kis timeframe-en, mert lehet, hogy már fordult, és nem érdemes várni a 115 dollárra. Itt az látszik, hogy elindult egy leading diagonal-gyanús emelkedés, aminek mindjárt vége lesz. Utána ezt még korrigálja, 130 dollár körül lehet egy új beszálló, és utána megy felfelé. Figyelni fogom, ha így mozog, akkor 130-on veszek belőle. Várhatóan szeptemberben osztalékot emel, 10% körül szokott, ha most is így lesz, akkor megéri venni belőle.

Edison International (EIX)

Ez bizony nem úgy mozog, ahogyan én azt elképzeltem. Most az emelkedést impulzusként számoztam, viszont az előtte lévő esést is annak vettem, ami már csak igen kicsi valószínűséggel lehetséges. Most azt gondolom, hogy az esés inkább egy ABC lehetett, és már vége a korrekciónak, ebbe nem fogok tudni visszaszállni. Még egy kicsit nézegetem, aztán kiveszem innen.

Medtronic (MDT)

Ez az elképzelés még nem sérült, sőt egyre jobbnak tűnik. Kivárom.

Verizon Communications Inc. (VZ)

Na, itt a legutóbbi elemzésem óta eldőlt, hogy az emelkedés verzió nem igaz. Még a rajzon hagytam a felfelé menő impulzust, de ez így már nem lehet igaz, sokkal valószínűbb, hogy volt egy B hullám, és most tart a csatorna alja felé. Ha így lesz, akkor venni akarok belőle ott. Jó a hozama már most is, de nagyon kicsiket emel, ezért inkább legyen még magasabb az a kezdő hozam, amivel bekerül a portfóliómba. Remélem, összejön.

Vagyonépítés osztalékkal, a könyvem. Elérhető a Google Play-en.

Top 10 osztalék részvény - 2026. július

Július elsején kijött Justin Law listája az osztalékfizető részvényekről, sorba is rendeztem őket gyorsan, itt az eredmény.

Fontosabb infók a lista összeállításával kapcsolatban

Előző hónapban 718 cég szerepelt a listán, most 726 van:

• Törlések (osztalékvágás, fagyasztás vagy felvásárlás miatt): 0
• Elérték a bejutási küszöböt, az 5 év folyamatos emelést: 8
• Alcon Inc. (ALC)
• Macy’s, Inc. (M)
• Murphy Oil Corporation (MUR)
• Occidental Petroleum Corporation (OXY)
• Primo Brands Corporation (PRMB)
• Seacoast Banking Corporation of Florida (SBCF)
• SM Energy Company (SM)
• Marriott Vacations Worldwide Corporation (VAC)

Az én minimum elvárásaim (amelyik cég ezeket nem teljesíti, nem kerülhet fel a listámra):

• Piaci kapitalizáció: 500 millió USD.
• Hozam: 2,5%.
• Folyamatos osztalékemelés évei: 14.
• FCF: max. 100%.
• ROIC: 3,5%. (ROIC, ROCE és ROE értékeket is lekérdezem, és az összes céget sorrendbe rendezem mindhárom paraméter szerint, és pontszámot adok nekik. Ahol hiányzik a ROIC, ott a ROCE szerinti pontszámot kapja a cég, ha az is hiányzik, akkor a ROE szerinti pontszámot. A lényeg, hogy a relatív sorrend szerint legyen besorolva minden cég.)
• DGR (1, 3, 5 és 10 éves emelések súlyozott átlaga): 4%.
• 457 napon belül emelt osztalékot.

A súlyozás sorrendje (elöl a legfontosabb): yield, DGR, years, ROIC, FCF. 

A múlt havi Top 10-es listához képest a változások

Kikerült a Top 10-ből:

• Comcast Corporation (CMCSA): 460 napja nem emelt osztalékot (de volt egy spinoff közben, ami cég viszont fizet osztalékot, de az itt nincs figyelembe véve).
• Old Republic International Corporation (ORI): Most a 11. lett.
• ABM Industries Incorporated (ABM): Most a 16. lett.

Új szereplő a Top 10-ben:

• Amdocs Limited (DOX): Még soha nem szerepelt itt. Volt egy komoly esése, meg fogom nézni.
• Booz Allen Hamilton Holding Corporation (BAH): Soha nem hallottam róla, egy pillantást majd vetek rá.
• Automatic Data Processing, Inc. (ADP): Volt már, és vettem is belőle.

Az aktuális lista

Company Name	Symbol	Years of Increases	Last Price	Annual Dividend	Dividend Yield	FCF/FFO Payout Ratio	ROIC	Market cap [mil USD]	Ranking
Accenture plc	ACN	21	137,35	6,52	4,75%	31,71%	22,51	76 150	1
HP Inc.	HPQ	16	21,93	1,20	5,47%	29,04%	33,15	20 060	2
Paychex, Inc.	PAYX	16	106,35	4,76	4,48%	93,68%	40,96	35 230	3
Amdocs Limited	DOX	15	51,75	2,28	4,40%	30,88%	7,09	5 440	4
Altria Group, Inc.	MO	56	72,71	4,24	5,83%	79,61%	14,51	120 150	5
Bank OZK	OZK	30	49,84	1,88	3,77%	30,84%		5 910	6
Booz Allen Hamilton Holding Corporation	BAH	15	62,45	2,36	3,78%	29,76%	14,03	7 280	7
Atlantic Union Bankshares Corporation	AUB	15	42,26	1,48	3,50%	9,27%		6 060	8
PepsiCo, Inc.	PEP	54	144,22	5,92	4,10%	61,76%	7,78	185 060	9
Automatic Data Processing, Inc.	ADP	50	242,27	6,80	2,81%	54,38%	15,56	89 520	10
Average		28,8			4,29%	45,09%	19,45
S&P 500					1,05%

A pontozás részletei

Grafikon (a buborék mérete a piaci kapitalizációval arányos)

Én mit vennék

ADP ezen az áron már drága szerintem, és a HPQ is. PEP ezen az áron jó vétel lehet.

Ezt a posztot 2026.06.02-án írtam, a Patreonon akkor jelent meg.

Accenture plc - elemzés

A júliusi Top 10 első helyezettje. Minél többet nézem, annál jobban tetszik.

Cégismertető

Az Accenture (ACN) 1989-ben alakult, a székhelye Dublinban, Írországban található. Fő tevékenysége az üzletviteli és informatikai tanácsadás, a digitális transzformáció, a technológiai szolgáltatások és az outsourcing megoldások nyújtása vállalati ügyfelek számára. Az Accenture a világ egyik vezető professzionális szolgáltató és IT-tanácsadó vállalata, amely meghatározó szerepet tölt be az iparágban. A társaság ügyfeleit több mint 120 országban szolgálja ki, így rendkívül széles nemzetközi jelenléttel rendelkezik. Világszerte hozzávetőleg 800 000 munkavállalót foglalkoztat, amivel az egyik legnagyobb munkaadó a tanácsadási és technológiai szolgáltatási szektorban.

Itt egy slide a 2026 Q3 preziből:

A tavaly szeptemberben kiadott előrejelzést nem rontották, inkább csak pontosították. Tetszik.

Osztalék

21 éve emel folyamatosan. Legutóbb 2025.09.25-én (declaration day) emelte a negyedéves osztalékot 1,48 dollárról 1,63-re, ez 10,1% volt.

Brutálisan jók ezek az emelések. A 10 éves átlaga is 10%, és nem csökken.

 

Még soha nem volt ilyen magas a hozama. Na de miért esett az árfolyama ekkorát?

Méret és stabilitás

A bevétellel és az eredménnyel nincs baj. Annyit találtam az árfolyamesés lehetséges okáról, hogy 2025-ben csökkentek kicsit a megrendelései, ami összekapcsolódhatott a befektetők fejében az AI miatti félelemmel. Én azért nem féltem az Accenture-t, szerintem nem szorítja ki a piacról az AI, sőt, inkább a produktivitását fogja növelni.

FCF kifizetési arány

Pénze mint a pelyva.

Tőkeallokáció

De szeretem az ilyen cégeket. Jó sok saját részvényt vásárol, és osztalékot is fizet, meg felvásárol.

Fontosabb mutatók

ROIC 15 év alatt megfeleződött, ajjaj. Ez az első probléma, amit látok. Azért nem rossz ez az érték, és a versenytársakéhoz képest is magas.

Részvények száma

Megnéztem, évről évre emelik 10-20%-kal az SRV-re fordított összeget, mára a 2015-ös 2,5 milliárdról 4,6 milliárdra nőtt. Ehhez képest ez a grafikon elég lapos. Ahogy láttam, a dolgozók évente milliárdos értékben kapnak részvényt. Lehet, hogy a vásárlás egy része nem bevonás, hanem utána odaadják a jómunkásembereknek?

Hitelek

Egyáltalán nincs eladósodva. Gyakorlatilag több a pénze, mint a hitele.

Grafikon

Hetes:

'21-ben ATH, utána '25-ig lapos korrekció, majd 2025 februárjától egy nagy esés. Ez egy összetett szerkezet lehet, a nagy esés is egy hármas, WXY, de nem rajzolgattam át az ABC-ket. Az utolsó [c] utolsó hulláma, a (c) is egy impulzus lehet, aminek már talán meg is volt a negyedik hulláma, most már futhat, vagy hamarosan indul a végső ötödik. Egy új lokális alj lesz még, 115 dollár körül várni fogom.

Booz Allen Hamilton Holding Corporation - elemzés

A júliusi Top 10 hetedik helyezettje. A chartja alapján megérdemel egy elemzést, de leginkább azért, mert nagyon nagy esésben van, és talán így megtudom, hogy érdemes-e figyelni, vagy kerülni kell, mint a veszedelmet.

Cégismertető

A Booz Allen Hamilton (BAH) egy 1914-ben alapított amerikai tanácsadó és technológiai szolgáltató vállalat, amelynek központja a virginiai McLean városában található. A cég fő tevékenységi területei a menedzsmenttanácsadás, a digitális transzformáció, a mesterséges intelligencia, a kiberbiztonság és a rendszermérnöki szolgáltatások. A Booz Allen elsősorban az amerikai szövetségi kormányzat, a védelmi és hírszerzési szervezetek számára nyújt szolgáltatásokat, bevételeinek jelentős részét kormányzati szerződésekből szerzi. A vállalat 31 600 munkatársat foglalkoztat, és 23 országában van jelen. Napjainkban a Booz Allen a kormányzati technológiai és innovációs piac egyik meghatározó szereplője, különösen a mesterséges intelligencia, a kiberbiztonság és a nemzetbiztonsági megoldások területén.

Én még soha nem hallottam a cégről, a fenti leírás alapján nehezen képzelem el, hogyan teszik hatékonyabbá az amerikai szövetségi szervezeteket. Na mindegy, itt egy slide a legutóbbi negyedéves jelentésükből:

A 2026-os pénzügyi évről jelentettek májusban, a pénzügyi év nem a naptári évhez igazodik, ezért van a grafikonokon 2026, és utána evvel megegyezően a gördülő 12 hónap, a TTM is.

Majdnem minden száma csökkent az előző évhez képest, a bevételek, az eredmény, az EBITDA, az EPS. Ez elég gáz.

Itt egy slide 2027-ről: 

Hát ez még nagyobb gáz. Gyakorlatilag stagnálást, vagy csökkenést várnak. Az USA kormánya már annyira hatékony, hogy nincs munkájuk?

Osztalék

15 éve emel folyamatosan. Legutóbb 2026.01.29-én (declaration day) emelte a negyedéves osztalékot 0,55 dollárról 0,59-re, ez 7,27%, nem rossz. Volt 2012-2014 között pár komoly extra osztaléka is, ezeket kiszedtem a táblázatból, hogy ne torzítsák el a grafikont.

Jó nagyokat emelt folyamatosan, ezt szeretem.

Soha nem volt még ilyen magas a hozama, sajnos ennek a legfőbb oka az árfolyamesés.

Méret és stabilitás

A 2015-től indult bevétel növekedés tavaly megtört. Nem baj, de sajnos az outlook se bíztató. 

FCF kifizetési arány

Elég nagy a free cash flow hullámzása, de az osztalékra azért mindig van pénze. 2013 - 2015 azért ilyen rossz, mert akkor extra osztalékot is fizettek, ezt a grafikont avval nem korrigáltam. 2024-ben nem tudom, miért volt olyan alacsony az FCF.

Tőkeallokáció

A tanácsadáshoz nem kell sokat beruházni. Osztalékra és saját részvény vásárlásra költik a pénzt, ez jó.

Fontosabb mutatók

ROIC szuper jó.

Részvények száma

Több mint 20%-kal csökkentették a részvények számát, csodálatos.

Hitelek

Ez magas, szinte már a kockázatos kategória. Ha egy évben nem saját részvényt vettek volna, hanem törlesztenek, biztosan jobban mutatna ez a grafikon, de a management jobban tudja, miért így csinálják.

Grafikon

Elsőre azt néztem, hogy az ATH 190 dollár, a korrekció alja 60 dollár körül volt, ez majdnem 70%-os esés. 2024 végén valami nagyon elromlott, addig szárnyalt a cég.

Havi:

A napos chartot nézve az látszik, hogy június 1-től indult egy kis impulzus lefelé, az nincsen készen, most annak futhat a negyedik hulláma, szóval jön még 59,5 dollár alá. A nagy kérdés, hogy ott vége van-e az egész korrekciónak, vagy csak egy kis emelkedés lesz, és utána tovább esik. Nem tudom, miért esne tovább, de azt se, hogy mitől emelkedne. A számai alapvetően jók, de amíg az outlook ilyen rossz, addig biztosan nem fog emelkedni, kell egy jó negyedéves jelentés, amiben a kilátásokat is megemelik, majd akkor fog megfordulni a trend.

Én ezt most kihagyom, vannak jobb célpontok ennél.