HP Inc. - elemzés

Az áprilisi Top10-ből éppen csak kicsúszott. Ha ma csinálnám a listát, a 10. lenne, az árfolyamok nagyon hektikusan mozognak. Ránéztem, és követni is kezdtem.

Cégismertető

1939-ben alapították a Hewlett-Packard Company-t, ami 2015-ben egy hatalmas átalakuláson esett át, az eredeti cégből kivált a Hewlett Packard Enterprise, a maradékot meg átnevezték HP Inc.-re. A HPQ a PC és printer cég, a nyomtatás kicsit kevesebb, mint a fele PC-s üzletágnak, amit Personal Systems-nek hívnak. Ott vannak mindenhol a világban, 58 ezer alkalmazottal.

A 2025 Q1-es prezentációjuk (nem a naptári évhez igazodnak) egyik slide-ja nagyon tetszik:

Őrületes pénzt költenek saját részvény vásárlásra, és nem csak mostanában. Ez a részvényszámokban nagyon jól látszik.

Osztalék

15 éve emel, ha a HP-t is számítom, bár már előtte is fizetett osztalékot, csak ott sokáig nem emelgetett, hanem ugyanannyit fizetett. A roic.ai nem jól kezeli a 2015-ös szétválást, de nem kezdtem el korrigálni, az emelés arányosan ott is megtörtént, csak a cég kétfelé oszlott, így az osztalék is.

A jelenlegi hozama nem annyira különleges, 2012 körül volt magasabb is. 

Az utóbbi öt évben viszont most a legjobb.

Méret és stabilitás

Érdekes, hogy nem 2015-ben, hanem már 2014-ben lecsökkent a bevétele, a split miatt történt, de hogy miért így látszik, annak nem néztem utána. 2010 óta csökkennek a bevételei, ami nem jó, bár az eredménye elég stabil.

FCF kifizetési arány

Ha csak az utóbbi párt évet nézem, akkor is alig van 30% felett a kifizetési arány, bőven van pénze az osztalékra.

Tőkeallokáció

Az elmúlt 10 évben háromszor annyit költött saját részvény vásárlásra, mint osztalékra. Nem semmi.

Fontosabb mutatók

Ide nincs ábrám, a roic.ai-nak több olyan éve is van, ahol nincs adata a cégre. A jelenlegi ROIC 10% körül van.

Részvények száma

2015-2022 között csaknem megfelezte a részvényszámot.Ami azt jelenti, hogy fele annyian osztoznak ugyanazon a cégértéken.

Grafikon

A hetes chartot raktam fel. Szerintem 2000-2012 novembere között volt egy nagy korrekció, az egy negyedik hullám lehetett, és azóta egy ötödik fut, ami egy hatalmas diagonál, hármas szerkezetek egymás után. Most lehet a harmadik hullámban, annak az A és B hulláma már lefutott, most indulhat a C, ami akár 40 dollárig is viheti. Nem gyorsan, hanem 1-2 év alatt, de addig is fizeti a csaknem 5%-os osztalékot.

Ha lenne pénzem, most vennék. Ha az AT&T kicsit magára talál és elmegy 30-ig, és ez még olcsó lesz, akkor azt eladom és ebbe beleveszek.

Vagyonépítés osztalékkal, a könyvem. Elérhető epub, mobi, pdf formátumokban a Smashwords-ön, az Apple Books-on és a Google Play-en.

Az osztalék portfólióm - 2025. március

Megcsináltam azt az optimalizálást, amit a legutóbbi posztomban leírtam. A vásárlásokkal lehettem volna kicsit türelmesebb, de hosszú távon nem nincs különösebb jelentősége, és az aljakat egyébként sem lehet pontosan elkapni.

Változások

• Philip Morris (PM) eladás 152 dolláron. A PM csomag egyharmadát adtam el, az átlaga így 72,85-re javult. A pénzt még aznap elköltöttem, fele-fele arányban vettem meg az alábbi két részvényt.
• LyondellBasell Industries (LYB) vásárlás 72 dolláron, az átlagom így 72,28, a hozama pedig 7,42%.
• Flowers Foods, Inc. (FLO) vásárlás 18,2 dolláron, a hozama 5,27%.
• Osztalékok: ebben a hónapban semmi, nagyon régen volt már ilyen.
• Osztalékhozam (12 havi előretekintő): 5,51%.

A portfólióm

Company Name	Symbol	Currency	Average Purchase Price	Annual Dividend	Dividend Yield	Portfolio Weight	Dividend Weight	Last Price	Floating P/L % Without Dividend	Floating P/L % With Dividend
Omega Healthcare	OHI	USD	26,52	2,68	10,11%	11,49%	21,06%	38,40	44,79%	118,01%
Philip Morris	PM	USD	72,85	5,40	7,41%	7,52%	10,10%	158,12	117,05%	162,64%
AT&T	T	USD	28,67	1,11	3,87%	12,60%	8,85%	28,58	-0,32%	36,48%
Altria	MO	USD	42,20	4,08	9,67%	10,89%	19,08%	59,39	40,73%	94,09%
Walgreens Boots Alliance	WBA	USD	48,62	0,00	0,00%	4,11%	0,00%	11,13	-77,11%	-56,69%
Abbvie	ABBV	USD	75,14	6,56	8,73%	5,74%	9,08%	209,76	179,18%	222,01%
Leggett & Platt	LEG	USD	27,48	0,20	0,73%	11,34%	1,50%	7,92	-71,17%	-57,53%
Algonquin Power & Utilities Corp.	AQN	USD	11,33	0,26	2,30%	10,33%	4,30%	5,15	-54,54%	-44,45%
Franklin Resources	BEN	USD	20,27	1,28	6,31%	9,20%	10,54%	19,36	-4,49%	-2,66%
Genuine Parts Company	GPC	USD	117,15	4,12	3,52%	0,97%	0,62%	118,36	1,03%	1,93%
PepsiCo Inc	PEP	USD	162,10	5,42	3,34%	6,69%	4,06%	149,41	-7,83%	-7,01%
LyondellBasell Industries	LYB	USD	72,28	5,36	7,42%	5,37%	7,22%	69,79	-3,44%	-3,30%
Flowers Foods, Inc.	FLO	USD	18,20	0,96	5,27%	3,76%	3,59%	19,16	5,27%	5,27%

Grafikon

Vagyonépítés osztalékkal, a könyvem. Elérhető epub, mobi, pdf formátumokban a Smashwords-ön, az Apple Books-on és a Google Play-en.

Portfólió optimalizálás - Philip Morris

A PM csomagom bekerülési ára kb. 75 dollár, most 150 dollár felett van az árfolyama, van rajta 100% haszon. Ez a legnagyobb értékű részvénycsomag az osztalékportfóliómban. A hozama 7,19%, ami nem rossz, de arra gondoltam, hogy eladok belőle egy adagot, és így az árfolyamnyereséget is át tudom forgatni osztalékfizető részvénnyé. Ez a tervem a jövő hétre:

• PM egyharmadát eladom. Két részletben vettem még 2018-ban, a drágábbakból fogok eladni, tehát még a maradék PM csomag hozama is javulni fog egy kicsit.
• Veszek a feléből LYB-et. Nemrég vettem egy keveset, most bővítek, jó a hozama, és remélhetőleg májusban még osztalékot is fog emelni.
• A másik feléből FLO-t veszek. Követem egy ideje, a céláramnál jár, és most alaposan át is néztem a számait, változatlanul jó cégnek látszik. Ráadásul megnéztem pár évre visszamenőleg az éves prezijeit is, mindig adtak egy előrejelzést a következő évre, és azt teljesítették is. Az ilyen cégeket nagyon szeretem. És a plusz: a Flowers is májusban fog várhatóan emelni.

Ha ezt a két dolgot megcsinálom, akkor kb. 77%-kal nő az osztalékbevételem az eladandó PM részvények osztalékához képest. Alapvetően nem a cégek hozamkülönbségei miatt, hanem azért, mert az árfolyamnyereséget osztalékfizető részvénnyé konvertálom.

A tervezett tranzakciók a mai chartok alapján, ezt leginkább magamnak jegyzetelem most ide:

• PM eladás 152 körül
• FLO vásárlás 17-18 között
• LYB vásárlás 71-72 között

Vagyonépítés osztalékkal, a könyvem. Elérhető epub, mobi, pdf formátumokban a Smashwords-ön, az Apple Books-on és a Google Play-en.

Követett részvények - 2025. március

Havonta ránézek egyszer azokra a papírokra, amikből előbb vagy utóbb venni szeretnék. Általában a hetes chartokat nézem, 4-5 gyertya születik egy hónap alatt, ennyit már érdemes újra kiértékelni. Leginkább azért csinálom, hogy az elképzeléseimet rendszeresen ellenőrizzem.

Változások a listán

• LyondellBasell Industries (LYB): Már nem követem, mert bevásároltam belőle. Ha lesz pénzem, még bővítek, és árgus szemekkel figyelem majd, hogy emel-e osztalékot, és ha igen, mennyit.
• The Hershey Company (HSY): Ezt is elengedtem, lemaradtam róla.
• First Financial Corporation (THFF): A legutóbbi Top10 első helyezettje, de ránéztem a chartjára, és nem tetszik, nem fogom követni. Hiába jók a számai, nem látom, hogy merre akar menni. 

Flowers Foods, Inc. (FLO)

Még mindig a vételi tartományban van, ha nem költöttem volna el a pénzem a LYB-re, akkor ezt is megfontolnám. 18 dollár alá nem biztos, hogy benéz, lassan fordulnia kellene.

Medtronic (MDT)

Egyáltalán nem biztos, hogy fordul, 102 dollárig is elmehet még, ott van egy fibó 50%. Majd kiderül.

Vagyonépítés osztalékkal, a könyvem. Elérhető epub, mobi, pdf formátumokban a Smashwords-ön, az Apple Books-on és a Google Play-en.

Top 10 osztalék részvény - 2025. március

Tegnap kijött Justin Law listája az osztalékfizető részvényekről, sorba is rendeztem őket gyorsan, itt az eredmény.

Fontosabb infók a lista összeállításával kapcsolatban

Előző hónapban 661 cég szerepelt a listán, most 665 van:

• Törlések (osztalékvágás, fagyasztás vagy felvásárlás miatt): 1
• Heartland BancCorp (HLAN) has been acquired by German American Bancorp (GABC)
• Elérték a bejutási küszöböt, az 5 év folyamatos emelést: 5
• ACNB Corporation (ACNB)
• Novartis AG (NVS)
• RCI Hospitality Holdings, Inc. (RICK)
• Valmont Industries, Inc. (VMI)
• Voya Financial, Inc. (VOYA)

Az én minimum elvárásaim (amelyik cég ezeket nem teljesíti, nem kerülhet fel a listámra):

• Piaci kapitalizáció: 500 millió USD.
• Hozam: 2,5%.
• Folyamatos osztalékemelés évei: 14.
• FCF payout max. 100% (REIT-ek esetében FFO az FCF helyett).
• ROIC (bankoknál ROE): 3,5%.
• DGR (1, 3, 5 és 10 éves emelések súlyozott átlaga): 4%.
• 400 napon belül emelt osztalékot.

A súlyozás sorrendje (elöl a legfontosabb): yield, years, DGR, FCF, ROIC, emelés óta eltelt napok. 

A múlt havi Top 10-es listához képest a változások

Kikerült a Top 10-ből:

• The Hershey Company (HSY): most a 11. lett.
• Microchip Technology Incorporated (MCHP): ROIC miatt kikerült a Top10-ből.
• Genuine Parts Company (GPC): most a 12. lett.

Új szereplő a Top 10-ben:

• Robert Half International Inc. (RHI): volt már, elemeztem is. 
• Target Corporation (TGT): tartottam is belőle.
• T. Rowe Price Group, Inc. (TROW): ebből is volt már részvényem.

Az aktuális lista

Company Name	Symbol	Years of Increases	Last Price	Annual Dividend	Dividend Yield	FCF/FFO Payout Ratio	ROIC / ROE	Market cap [mil USD]	Ranking
First Financial Corporation	THFF	35	52,25	2,04	3,90%	41,53%	6,50%	611	1
Altria Group, Inc.	MO	55	57,31	4,08	7,12%	79,84%	39,83%	94 420	2
Archer-Daniels-Midland Company	ADM	50	46,58	2,04	4,38%	19,43%	5,42%	22 640	3
Bank OZK	OZK	29	47,10	1,68	3,57%	24,05%	20,26%	5 450	4
Robert Half International Inc.	RHI	22	56,38	2,36	4,19%	65,19%	9,60%	6 040	5
PepsiCo, Inc.	PEP	52	155,99	5,42	3,47%	59,43%	16,47%	210 480	6
Chevron Corporation	CVX	38	153,09	6,84	4,47%	34,18%	7,84%	279 270	7
Target Corporation	TGT	57	120,76	4,48	3,71%	27,86%	14,12%	56 930	8
T. Rowe Price Group, Inc.	TROW	39	103,88	5,08	4,89%	79,76%	15,78%	23 540	9
Best Buy Co., Inc.	BBY	21	86,74	3,76	4,33%	78,05%	19,49%	19 220	10
Average		39,8			4,40%	50,93%	15,53%
S&P 500					1,18%

A pontozás részletei

Grafikon (a buborék mérete a piaci kapitalizációval arányos)

Én mit vennék

Pepsit. Jó cég, ritkán elérhető ilyen hozam benne, vettem is.

Ezt a posztot 2025.03.04-én írtam, a Patreonon akkor jelent meg.