HP Inc. - elemzés

Az áprilisi Top10-ből éppen csak kicsúszott. Ha ma csinálnám a listát, a 10. lenne, az árfolyamok nagyon hektikusan mozognak. Ránéztem, és követni is kezdtem.

Cégismertető

1939-ben alapították a Hewlett-Packard Company-t, ami 2015-ben egy hatalmas átalakuláson esett át, az eredeti cégből kivált a Hewlett Packard Enterprise, a maradékot meg átnevezték HP Inc.-re. A HPQ a PC és printer cég, a nyomtatás kicsit kevesebb, mint a fele PC-s üzletágnak, amit Personal Systems-nek hívnak. Ott vannak mindenhol a világban, 58 ezer alkalmazottal.

A 2025 Q1-es prezentációjuk (nem a naptári évhez igazodnak) egyik slide-ja nagyon tetszik:

Őrületes pénzt költenek saját részvény vásárlásra, és nem csak mostanában. Ez a részvényszámokban nagyon jól látszik.

Osztalék

15 éve emel, ha a HP-t is számítom, bár már előtte is fizetett osztalékot, csak ott sokáig nem emelgetett, hanem ugyanannyit fizetett. A roic.ai nem jól kezeli a 2015-ös szétválást, de nem kezdtem el korrigálni, az emelés arányosan ott is megtörtént, csak a cég kétfelé oszlott, így az osztalék is.

A jelenlegi hozama nem annyira különleges, 2012 körül volt magasabb is. 

Az utóbbi öt évben viszont most a legjobb.

Méret és stabilitás

Érdekes, hogy nem 2015-ben, hanem már 2014-ben lecsökkent a bevétele, a split miatt történt, de hogy miért így látszik, annak nem néztem utána. 2010 óta csökkennek a bevételei, ami nem jó, bár az eredménye elég stabil.

FCF kifizetési arány

Ha csak az utóbbi párt évet nézem, akkor is alig van 30% felett a kifizetési arány, bőven van pénze az osztalékra.

Tőkeallokáció

Az elmúlt 10 évben háromszor annyit költött saját részvény vásárlásra, mint osztalékra. Nem semmi.

Fontosabb mutatók

Ide nincs ábrám, a roic.ai-nak több olyan éve is van, ahol nincs adata a cégre. A jelenlegi ROIC 10% körül van.

Részvények száma

2015-2022 között csaknem megfelezte a részvényszámot.Ami azt jelenti, hogy fele annyian osztoznak ugyanazon a cégértéken.

Grafikon

A hetes chartot raktam fel. Szerintem 2000-2012 novembere között volt egy nagy korrekció, az egy negyedik hullám lehetett, és azóta egy ötödik fut, ami egy hatalmas diagonál, hármas szerkezetek egymás után. Most lehet a harmadik hullámban, annak az A és B hulláma már lefutott, most indulhat a C, ami akár 40 dollárig is viheti. Nem gyorsan, hanem 1-2 év alatt, de addig is fizeti a csaknem 5%-os osztalékot.

Ha lenne pénzem, most vennék. Ha az AT&T kicsit magára talál és elmegy 30-ig, és ez még olcsó lesz, akkor azt eladom és ebbe beleveszek.

Vagyonépítés osztalékkal, a könyvem. Elérhető epub, mobi, pdf formátumokban a Smashwords-ön, az Apple Books-on és a Google Play-en.