A júliusi Top 10 negyedik helyezettje. A chartja jó, akár már most is lehetne venni belőle, ezért egy gyors elemzést csinálok róla.
Cégismertető
Az Amdocs (NASDAQ: DOX) egy 1982-ben alapított multinacionális szoftver- és szolgáltató vállalat, amely elsősorban a távközlési, média- és digitális szolgáltató cégek számára fejleszt üzleti és operációs rendszereket. A cég fő termékei a számlázási (billing), ügyfélkapcsolat-kezelési (CRM), hálózatmenedzsmenti és felhőalapú megoldások, amelyek segítik a telekomcégeket a digitális átalakulásban. Az Amdocs több mint 80 országban van jelen, és a világ számos vezető távközlési szolgáltatója – köztük mobil- és internetszolgáltatók – használja rendszereit. Az utóbbi években a vállalat jelentős hangsúlyt helyezett az 5G, a mesterséges intelligencia, az automatizáció és a felhőtechnológiák fejlesztésére.
A 2026 Q2 preziből itt egy slide (nem a naptári évek alapján van a pénzügyi éve).
Visszanéztem pár évet, minden prezentációjában van egy ilyen slide, ahol az előrejelzéseket finomítják. Szeretem az ilyen cégeket, mondanak valamit a jövőről, aztán amit mondtak, az folyamatosan pontosítják. Ha nem jött be, amit az egész évre mondtak, akkor se veszik ki ezt a slide-ot.
Osztalék
15 éve emel folyamatosan. Legutóbb 2026.03.2-én (declaration day) emelte a negyedéves osztalékot 0,527 dollárról 0,569-re, ez 7,97%, nem semmi.
Folyamatosan 10% felett emelt, még a legutóbbi emelése is magas, nagyon jó.
Soha nem volt még ilyen jó a hozama, egyrészt a nagy emeléseknek, másrészt az árfolyam beesésének köszönhetően. Ilyenkor a kérdés mindig az, miért esett le az árfolyam.
Méret és stabilitás
Na, hát itt is az egyik oka az árfolyam esésnek: megtört a szép emelkedő lendület, és 2025-ben csökkentek a bevételei. Nem vészes, ha van egy-egy ilyen év, önmagában ettől nem hiszem, hogy beesett volna az árfolyam. Gyanítom, hogy az AI körüli hatalmas fellángolás lehet a fő ok, minden klasszikus szoftvergyár így járt, a piac azt vízionálta, hogy nem lesz rájuk szükség, mert az AI majd mindent megold. Jó idő ez a vásárlásra.
FCF kifizetési arány
Rengeteg pénze van az osztalékra, a free cash flow hiánya miatt nem fognak vágni.
Tőkeallokáció
Nem semmi. Capex alig van, és osztalékra se sokat fizetnek, majdnem minden pénzt a saját részvények vásárlására fordítanak.
Fontosabb mutatók
A ROIC trendszerűen nő, ez jó jel.
Részvények száma
Nem hiába költöttek marha sok pénzt SRV-re, csaknem lefelezték a részvények számát.
Hitelek
2021-ig a készpénze és pénzeszközei összessége több volt, mint a hitele. Ez elég látványosan megváltozott, de ez egyáltalán nem baj. Ha egy cégnek sok a pénze, az jelentheti azt is, hogy nem tudja használni, hanem csak ül rajta.
Grafikon
Ez a grafikon olyan, hogy az embernek rögtön kedve támad vásárolni. Még nem valószínű, hogy megvolt a lokális alj, de már nagyon ott lehet az árfolyam.
Hetes:
Ha impulzus az utolsó hullám, akkor még lesz egy négyes felfelé, és egy ötödik 48-50 dollár körül. Ha nem impulzus, akkor akár már fordulhatott is (ennek nem sok esélyt adok). Lehet, hogy veszek is belőle egy keveset.