Top 10 osztalék részvény - 2025. szeptember

Szeptember másodikán kijött Justin Law listája az osztalékfizető részvényekről, sorba is rendeztem őket gyorsan, itt az eredmény.

Fontosabb infók a lista összeállításával kapcsolatban

Előző hónapban 678 cég szerepelt a listán, most 684 van:

• Törlések (osztalékvágás, fagyasztás vagy felvásárlás miatt): 0
• Elérték a bejutási küszöböt, az 5 év folyamatos emelést: 6
• Acme United Corporation (ACU)
• Bunge Global (BG)
• CF Bankshares Inc. (CFBK)
• FedEx Corporation (FDX)
• Fox Corporation (FOX)
• Trane Technologies (TT)

Az én minimum elvárásaim (amelyik cég ezeket nem teljesíti, nem kerülhet fel a listámra):

• Piaci kapitalizáció: 500 millió USD.
• Hozam: 2,5%.
• Folyamatos osztalékemelés évei: 14.
• FCF payout max. 100% (REIT-ek esetében FFO az FCF helyett).
• ROIC (bankoknál ROE): 3,5%.
• DGR (1, 3, 5 és 10 éves emelések súlyozott átlaga): 4%.
• 400 napon belül emelt osztalékot.

A súlyozás sorrendje (elöl a legfontosabb): yield, years, DGR, FCF, ROIC, emelés óta eltelt napok. 

A múlt havi Top 10-es listához képest a változások

Csak a sorrendben van változás, új szereplő nincsen. 

Az aktuális lista

Company Name	Symbol	Years of Increases	Last Price	Annual Dividend	Dividend Yield	FCF/FFO Payout Ratio	ROIC / ROE	Market cap [mil USD]	Ranking
First Financial Corporation	THFF	35	59,80	2,04	3,41%	38,37%	8,92	699	1
Robert Half International Inc.	RHI	22	37,30	2,36	6,33%	65,42%	7,01	3 800	2
PepsiCo, Inc.	PEP	53	146,90	5,69	3,87%	63,92%	14,87	203 570	3
Altria Group, Inc.	MO	56	66,30	4,24	6,40%	80,25%	45,5	112 910	4
Target Corporation	TGT	58	92,60	4,56	4,92%	31,68%	12,19	43 610	5
Best Buy Co., Inc.	BBY	22	76,80	3,80	4,95%	63,94%	18,52	15 560	6
Bank OZK	OZK	29	52,90	1,76	3,33%	26,76%	18,42	5 950	7
United Parcel Service, Inc.	UPS	16	84,20	6,56	7,79%	52,92%	15,16	74 110	8
Chevron Corporation	CVX	38	158,60	6,84	4,31%	46,91%	5,35	328 810	9
Flowers Foods, Inc.	FLO	24	14,60	0,99	6,78%	65,54%	8,38	3 180	10
Average		35,3			5,21%	53,57%	15,43
S&P 500					1,19%

A pontozás részletei

Grafikon (a buborék mérete a piaci kapitalizációval arányos)

Én mit vennék

UPS-t vettem is tegnapelőtt 85 dolláron. Emelni keveset emelt az utóbbi években, de most jó a hozama. Pár évre visszamenőleg megnéztem az éves jelentések utáni prezentációit is, tetszik a cég. Target van még célkeresztben a Top10-ből.

Ezt a posztot 2025.09.04-én írtam, a Patreonon akkor jelent meg.

Macy’s Inc - kereskedés

Tavaly októberben vásároltam, nem is keveset, mert akkor azt hittem, hogy a korrekciónak vége, és már egy felfelé tartó impulzusba ülök bele pár hétre. Hát nem, az a korrekció idén áprilisig tartott. És nagyon remélem, hogy most már tényleg egy impulzus megy felfelé.

Szeptember harmadikán jött ki a Q2-es riport, és vagy 20%-ot ment fel aznap az árfolyam. A számai egy kicsit rosszabbak lettek, mint egy évvel korábban, de a 2025-re vonatkozó előrejelzéseit egy hajszállal megemelte. Gondolom emiatt őrültek meg a befektetők, véget ért a szenvedés, itt a fordulat, mostantól minden jó lesz. Nem tudom, hogy ebben a környezetben, vámok, az Amazon folyamatos nyomulása, a kínai olcsó cégek előretörése, szóval hogyan lesz itt növekvő forgalom és profit, de most hisz a Macy's-ban mindenki. A chartot elnézve egyébként én is.

Hetes:

Elég valószínű, hogy a csatorna indulásától egy impulzus ment felfelé, és utána egy három és fél éves korrekció jött. Ha csak arra fogadok, hogy ez egy zigzag, akkor is illene elmennie másfél év alatt a csatorna tetejéig. Az 70 dollár, 340%-os árfolyamnyereséget jelentene. Tovább nem is gondolom, mi van, ha nem zigzag, hanem egy nagy impulzus indult meg itt. Ami a szép, hogy közben osztalékot is fizet, az én bekerülési árammal 4,6% a hozamom, ami nem is olyan rossz. Persze ez nem egy osztalékrészvény, csak '21 óta emelget. Előtte is fizetett, de 2020-ban vágott.

Szóval lehet, hogy tartom akár jövőre is még. Az eredeti pár hét helyett pár évig. 

Vagyonépítés osztalékkal, a könyvem. Elérhető epub, mobi, pdf formátumokban a Smashwords-ön, az Apple Books-on és a Google Play-en.

Az osztalék portfólióm - 2025. augusztus

Emelkedett a portfólióm hozama, egyrészt az Altria osztalékemelése, másrészt a nulla hozamú Walgreens kivezetése miatt. Az utóbbi nem éppen az ideális módszer egy portfólió hozamemelésére.

Változások

• Walgreens Boots Alliance (WBA) eladás: Valójában nem eladtam, hanem elvették tőlem egy felvásárlással, 14,45 dolláron. 70%-ot buktam rajta. Osztalékot már egy ideje nem fizetett.
• Altria (MO) emelt az osztalékán 1,02-ről 1,06-ra, ami 3,92%-os emelés. A hozamom így 10,05%, ez a második papírom, ami 10% fölött hoz. Megnéztem, 2018-19-ben vettem meg a csomagomat, akkor kb. 8%-os volt az induló hozamom. 6 év alatt a szolid emelésekkel 10% fölé tornázta magát, nem rossz.
• Osztalékot fizetett: ABBV, OHI.
• Osztalékhozam (12 havi előretekintő): 5,78%.

A portfólióm

Company Name	Symbol	Currency	Average Purchase Price	Annual Dividend	Dividend Yield	Portfolio Weight	Dividend Weight	Last Price	Floating P/L % Without Dividend	Floating P/L % With Dividend
Omega Healthcare	OHI	USD	26,52	2,68	10,10%	11,50%	20,00%	42,57	60,50%	138,60%
Philip Morris	PM	USD	72,85	5,40	7,40%	7,50%	9,60%	167,13	129,40%	178,60%
AT&T	T	USD	28,80	1,11	3,90%	10,90%	7,20%	29,29	1,70%	40,30%
Altria	MO	USD	42,20	4,24	10,00%	10,90%	18,90%	67,21	59,30%	117,50%
Abbvie	ABBV	USD	75,14	6,56	8,70%	5,70%	8,60%	210,40	180,00%	226,50%
Leggett & Platt	LEG	USD	27,48	0,20	0,70%	11,30%	1,40%	9,61	-65,00%	-51,00%
Algonquin Power & Utilities Corp.	AQN	USD	11,33	0,26	2,30%	10,30%	4,10%	5,80	-48,80%	-37,60%
Franklin Resources	BEN	USD	20,27	1,28	6,30%	9,20%	10,00%	25,66	26,60%	31,30%
Genuine Parts Company	GPC	USD	117,15	4,12	3,50%	1,00%	0,60%	139,33	18,90%	21,50%
PepsiCo Inc	PEP	USD	148,80	5,69	3,80%	12,30%	8,10%	148,65	-0,10%	2,70%
LyondellBasell Industries	LYB	USD	70,67	5,48	7,80%	5,80%	7,80%	56,35	-20,30%	-16,40%
Flowers Foods, Inc.	FLO	USD	18,20	0,99	5,40%	3,70%	3,50%	15,04	-17,40%	-16,00%

Grafikon

Vagyonépítés osztalékkal, a könyvem. Elérhető epub, mobi, pdf formátumokban a Smashwords-ön, az Apple Books-on és a Google Play-en.

Novo Nordisk - elemzés

Végre találtam egy európai céget, ami kiszámíthatóan fizeti és emeli az osztalékot. A Finvizen keresgéltem kereskedési célpontok után, és ott találtam rá. Megnéztem a számait és a chartját, és venni akarok belőle.

Cégismertető

A Novo Nordisk (NVO) egy dán gyógyszergyár, a világ felét ők látják el inzulinnal. Közismertté az Ozempic tette őket, amit a kettes típusú cukorbetegség kezelésére fejlesztettek, de aztán kiderült, hogy csodásan lehet fogyni tőle. Ez tette egy időben Európa legértékesebb vállalatává a céget. Az USA-ban ADR formájában lehet kereskedni vele.

Az Ozempic annyira keresetté vált, hogy hiánycikk lett Amerikában. És hiába szabadalommal védett, ha egy gyógyszerből hiány van, az ottani hatóság engedélyezheti, hogy más gyártók a termék másolatát piacra dobják. Vissza is esett az NVO bevétele, azóta is nyögik a következményeket. Gyakorlatilag emiatt esik az árfolyam 2024 júniusától, több lépcsőben. Meg persze a konkurencia miatt.

Osztalék

Az európai cégekre nem jellemző a kiszámítható osztalékfizetés. Általában az éves eredmény határozza meg, hogy mennyit fizetnek (ha fizetnek), a folyamatos emelés nem szempont. De a Novo Nordisknél igen. Ráadásul a honlapjukon jó infók vannak az osztalékról, ebből is látszik, hogy fontos nekik. 

(A roic.ai-n is fenn vannak az adatok, de ahol lehet, inkább az NVO-ról töltöttet használom.)

Ez itt 31 éves emelési múlt, még Amerikában is szép teljesítmény. Ráadásul a fogyasztószer beindulása óta a nagy bevétel- és eredménynövekedésből adnak vissza jócskán a részvényeseknek. Azért a jövőben ilyen nagy emelések nem valószínűek.

Osztalékot kétszer fizetnek egy évben, van egy interim augusztusban, és egy ordinary a következő év márciusában, gondolom a pénzügyi év zárása után.

Méret és stabilitás

Növekszik az eredmény és a bevétel is rendesen. Idén júliusban volt egy -20%-os napja a részvénynek, amikor profitfigyelmeztetést adtak ki, még a negyedéves jelentés publikálása előtt. Konkrétan a 2025-ös értékesítési növekedési kilátást a korábbi 13–21%-ról 8–14%-ra csökkentette a cég. Ezt eléggé túlreagálták a befektetők. Az esés miatt pertársaság is alakul az USA-ban (most van folyamatban), lehet, hogy fizetnie kell a Novo-nak azoknak, akik a pánikban adták el a részvényeiket nagy bukóban. Nekem ez inkább arról szól, hogy az amerikai jogászok vért szagoltak, és próbálnak lenyúzni egy bőrt a cégről.

FCF kifizetési arány

Az 53%-os átlag jó, de a mostani 83% már a veszélyzóna. Az osztalék egyelőre nincs veszélyben, de nagyon bátran emeltek, és nem biztos, hogy tartható lesz ez a szint, ha a legfőbb konkurens, az Eli Lilly tovább erősödik a Novo kárára.

Tőkeallokáció

Itt egy jó kis ábra a honlapjukról.

Ahogy egy rendes cég csinálja, jó sokat költenek sajátrészvény vásárlásra is.

Itt a többi tétel is látszik 15 éves átlagban.

Fontosabb mutatók

Nem semmi, gyógyszert még a ciginél is jobban megéri gyártani.

Részvények száma

Folyamatos és jelentős csökkenés, sokat vásárolnak vissza.

Hitelek

Egyáltalán nincs eladósodva, az adózás előtti eredménye több, mint a hitelei, ez nagyon jó.

Grafikon

Hetes chart. Egy éve esik, a formációt nem látom, simán lehet tripla zigzag. Naposon sok impulzus van, köztük korrekciók, és ezek egyre nagyobbak. Ha csak a szokásos mértékben korrigál vissza, akkor is 15-20% árfolyamnyereség lehet benne. Ha fordul, mert az 50 dollár, ami egy stabil támasz, megfogta, akkor nagyot mehet.

A jelenlegi pénzügyi számok nem támasztják alá az ekkora méretű esést. Persze az, hogy előtte majdnem háromszorozott az árfolyam, mert a piac elhitte, hogy behozhatatlan előnye van a Novonak, aztán jött a többi gyógyszercég a hasonló fogyasztószereivel, és eltűnt ez az előny, az már indokolhat egy ekkora esést. Volt egy csoda, amiről kiderült, hogy véget ért. De ezen a szinten szerintem megéri venni.

Én figyelem, nézegetem akár az órás grafikont is, és 55 dollár körül veszek belőle. Nem az osztalék miatt, a 3,1% hozam nem combos, hanem az árfolyamnyereségért. De ha tartani kell, márciusban kapok majd egy kis osztalékot is.

Vagyonépítés osztalékkal, a könyvem. Elérhető epub, mobi, pdf formátumokban a Smashwords-ön, az Apple Books-on és a Google Play-en.

Walgreens Boots Alliance, Inc. - ennyi volt

Tegnapi hír, hogy 

A Sycamore Partners lezárta a Walgreens Boots Alliance, Inc. felvásárlását.

...

Az akvizíció lezárultával a WBA törzsrészvényeinek kereskedése megszűnt, és azok többé nem lesznek jegyzésben a Nasdaq tőzsdén. A WBA részvényenkénti 11,45 dolláros készpénz ellenértékén felül a WBA részvényesei egy átruházhatatlan jogot kapnak, amelynek értelmében a WBA VillageMD-ben fennálló adósságának és részesedésének jövőbeli monetizálásának nettó bevételéből további 3,00 dollár készpénzt kapnak WBA részvényenként. A VillageMD a Village Medical, a Summit Health és a CityMD üzletágakat foglalja magában.

Ez annyit jelent, hogy nem lehet kereskedni a részvényekkel többé, és 11,45 + 3 = 14,45 dollár lesz jóváírva a számlámon részvényenként. Hogy mikor és hogyan, arról fogalmam sincs.

48,62 az átlagom, ha megkapom a 14,45-öt, akkor kb. 70%-ot bukok a részvényen. Ha a kapott osztalékokat is számolom, akkor ez kb. -50%.  

Arra számítottam, hogy valaki felvásárolja a WBA-t, de arra nem, hogy kivezetik a tőzsdéről. Azt hittem, lesz majd helyette egy másik részvényem, egy részvénycserés felvásárlás miatt. De a Sycamore Partners egy New York-i székhelyű magántőke-befektetési társaság (fogyasztói, disztribúciós és kiskereskedelmi befektetésekre specializálódott), összesen mintegy 10 milliárd dollár befektetési tőkével rendelkezik. Nincsenek a tőzsdén, egyszerűen kifizetik a részvényeseket, és ennyi.

Ezek alapján mégsem jó, ha egy részvényt a végtelenségig tartunk, hátha majd magához tér, vagy lesz belőle valami más. Fájdalmas tapasztalat, emésztem.

Vagyonépítés osztalékkal, a könyvem. Elérhető epub, mobi, pdf formátumokban a Smashwords-ön, az Apple Books-on és a Google Play-en.