Végre találtam egy európai céget, ami kiszámíthatóan fizeti és emeli az osztalékot. A Finvizen keresgéltem kereskedési célpontok után, és ott találtam rá. Megnéztem a számait és a chartját, és venni akarok belőle.
Cégismertető
A Novo Nordisk (NVO) egy dán gyógyszergyár, a világ felét ők látják el inzulinnal. Közismertté az Ozempic tette őket, amit a kettes típusú cukorbetegség kezelésére fejlesztettek, de aztán kiderült, hogy csodásan lehet fogyni tőle. Ez tette egy időben Európa legértékesebb vállalatává a céget. Az USA-ban ADR formájában lehet kereskedni vele.
Az Ozempic annyira keresetté vált, hogy hiánycikk lett Amerikában. És hiába szabadalommal védett, ha egy gyógyszerből hiány van, az ottani hatóság engedélyezheti, hogy más gyártók a termék másolatát piacra dobják. Vissza is esett az NVO bevétele, azóta is nyögik a következményeket. Gyakorlatilag emiatt esik az árfolyam 2024 júniusától, több lépcsőben. Meg persze a konkurencia miatt.
Osztalék
Az európai cégekre nem jellemző a kiszámítható osztalékfizetés. Általában az éves eredmény határozza meg, hogy mennyit fizetnek (ha fizetnek), a folyamatos emelés nem szempont. De a Novo Nordisknél igen. Ráadásul a honlapjukon jó infók vannak az osztalékról, ebből is látszik, hogy fontos nekik.
(A roic.ai-n is fenn vannak az adatok, de ahol lehet, inkább az NVO-ról töltöttet használom.)
Ez itt 31 éves emelési múlt, még Amerikában is szép teljesítmény. Ráadásul a fogyasztószer beindulása óta a nagy bevétel- és eredménynövekedésből adnak vissza jócskán a részvényeseknek. Azért a jövőben ilyen nagy emelések nem valószínűek.
Osztalékot kétszer fizetnek egy évben, van egy interim augusztusban, és egy ordinary a következő év márciusában, gondolom a pénzügyi év zárása után.
Méret és stabilitás
Növekszik az eredmény és a bevétel is rendesen. Idén júliusban volt egy -20%-os napja a részvénynek, amikor profitfigyelmeztetést adtak ki, még a negyedéves jelentés publikálása előtt. Konkrétan a 2025-ös értékesítési növekedési kilátást a korábbi 13–21%-ról 8–14%-ra csökkentette a cég. Ezt eléggé túlreagálták a befektetők. Az esés miatt pertársaság is alakul az USA-ban (most van folyamatban), lehet, hogy fizetnie kell a Novo-nak azoknak, akik a pánikban adták el a részvényeiket nagy bukóban. Nekem ez inkább arról szól, hogy az amerikai jogászok vért szagoltak, és próbálnak lenyúzni egy bőrt a cégről.
FCF kifizetési arány
Az 53%-os átlag jó, de a mostani 83% már a veszélyzóna. Az osztalék egyelőre nincs veszélyben, de nagyon bátran emeltek, és nem biztos, hogy tartható lesz ez a szint, ha a legfőbb konkurens, az Eli Lilly tovább erősödik a Novo kárára.
Tőkeallokáció
Itt egy jó kis ábra a honlapjukról.
Ahogy egy rendes cég csinálja, jó sokat költenek sajátrészvény vásárlásra is.
Itt a többi tétel is látszik 15 éves átlagban.
Fontosabb mutatók
Nem semmi, gyógyszert még a ciginél is jobban megéri gyártani.
Részvények száma
Folyamatos és jelentős csökkenés, sokat vásárolnak vissza.
Hitelek
Egyáltalán nincs eladósodva, az adózás előtti eredménye több, mint a hitelei, ez nagyon jó.
Grafikon
Hetes chart. Egy éve esik, a formációt nem látom, simán lehet tripla zigzag. Naposon sok impulzus van, köztük korrekciók, és ezek egyre nagyobbak. Ha csak a szokásos mértékben korrigál vissza, akkor is 15-20% árfolyamnyereség lehet benne. Ha fordul, mert az 50 dollár, ami egy stabil támasz, megfogta, akkor nagyot mehet.
A jelenlegi pénzügyi számok nem támasztják alá az ekkora méretű esést. Persze az, hogy előtte majdnem háromszorozott az árfolyam, mert a piac elhitte, hogy behozhatatlan előnye van a Novonak, aztán jött a többi gyógyszercég a hasonló fogyasztószereivel, és eltűnt ez az előny, az már indokolhat egy ekkora esést. Volt egy csoda, amiről kiderült, hogy véget ért. De ezen a szinten szerintem megéri venni.
Én figyelem, nézegetem akár az órás grafikont is, és 55 dollár körül veszek belőle. Nem az osztalék miatt, a 3,1% hozam nem combos, hanem az árfolyamnyereségért. De ha tartani kell, márciusban kapok majd egy kis osztalékot is.
Vagyonépítés osztalékkal, a könyvem. Elérhető epub, mobi, pdf formátumokban a Smashwords-ön, az Apple Books-on és a Google Play-en.
