Top 10 osztalék részvény - 2025. november

November harmadikán kijött Justin Law listája az osztalékfizető részvényekről, sorba is rendeztem őket gyorsan, itt az eredmény.

Fontosabb infók a lista összeállításával kapcsolatban

Előző hónapban 686 cég szerepelt a listán, most 678 van (nekem nem jön ki a matek, egy hiányzik valahol):

• Törlések (osztalékvágás, fagyasztás vagy felvásárlás miatt): 9
• Guaranty Bancshares, Inc. (GNTY) has been acquired by Glacier Bancorp (GBCI)
• AGCO Corporation (AGCO): frozen dividends
• Dollar General Corporation (DG): frozen dividends
• The Hershey Company (HSY): frozen dividends
• Humana Inc. (HUM): frozen dividends
• Johnson Outdoors Inc. (JOUT): frozen dividends
• NXP Semiconductors N.V. (NXPI): frozen dividends
• UGI Corporation (UGI): frozen dividends
• Woodlands Financial Services Company (WDFN): frozen dividends
• Elérték a bejutási küszöböt, az 5 év folyamatos emelést: 2
• Cheniere Energy, Inc. (LNG)
• Rollins, Inc. (ROL)

Az én minimum elvárásaim (amelyik cég ezeket nem teljesíti, nem kerülhet fel a listámra):

• Piaci kapitalizáció: 500 millió USD.
• Hozam: 2,5%.
• Folyamatos osztalékemelés évei: 14.
• FCF: max. 100%.
• ROIC (bankoknál ROCE): 3,5%.
• DGR (1, 3, 5 és 10 éves emelések súlyozott átlaga): 4%.
• 457 napon belül emelt osztalékot.

A súlyozás sorrendje (elöl a legfontosabb): yield, DGR, years, ROIC, FCF. 

Ezt októberhez képest átalakítottam kissé, minden cégre lekérem a ROIC-ot és az FCF-et, és így sorrendezek, írtam erről.

A múlt havi Top 10-es listához képest a változások

Kikerült a Top 10-ből:

• Federal Agricultural Mortgage Corporation (AGM): Erre nem néztem rá, pedig megígértem magamnak. A chartja nem rossz, lehet, hogy emelkedni fog egy jót? Megnézem, eskü.
• Chevron Corporation (CVX): Most a 22. lett, lehetséges, hogy a változás miatt sorolódott ennyire hátra. 
• United Parcel Service, Inc. (UPS): Most a 11. lett.

Új szereplő a Top 10-ben:

• Comcast Corporation (CMCSA): Már vettem belőle.
• HP Inc. (HPQ): Várom, hogy lejöjjön 24 dollárra.
• Edison International (EIX): Ebből már van egy kevés, még gondolkozom a bővítésen.

Az aktuális lista

Company Name	Symbol	Years of Increases	Last Price	Annual Dividend	Dividend Yield	FCF/FFO Payout Ratio	ROIC / ROCE	Market cap [mil USD]	Ranking
First Financial Corporation	THFF	35	53,70	2,04	3,80%	36,40%	8,47	632	1
Robert Half International Inc.	RHI	22	25,60	2,36	9,22%	69,32%	7,01	2 660	2
Altria Group, Inc.	MO	56	56,70	4,24	7,48%	80,19%	45,5	94 710	3
Comcast Corporation	CMCSA	18	27,20	1,32	4,85%	16,93%	9,73	102 770	4
HP Inc.	HPQ	15	26,50	1,16	4,38%	38,06%	32,83	25 860	5
Target Corporation	TGT	58	90,40	4,56	5,04%	32,45%	12,19	42 130	6
Bank OZK	OZK	29	44,60	1,80	4,04%	27,64%	5,7	5 100	7
Best Buy Co., Inc.	BBY	22	80,30	3,80	4,73%	59,05%	18,16	17 260	8
PepsiCo, Inc.	PEP	53	143,20	5,69	3,97%	63,83%	14,87	199 750	9
Edison International	EIX	22	55,20	3,31	6,00%	22,16%	7,07	21 310	10
Average		33			5,35%	44,60%	16,15
S&P 500					1,14%

A pontozás részletei

Mire ezt is megcsináltam, PEP és EIX helyet cseréltek.

Grafikon (a buborék mérete a piaci kapitalizációval arányos)

Én mit vennék

Kezdem avval, hogy THFF-et nem, mert nem tetszik a grafikonja, és RHI-t meg semmiképpen nem, mert ismét rossz lett a negyedéves jelentése, szerintem osztalékot fog vágni.

CMCSA-t vennék, ha eddig nem vettem volna, ezen az áron EIX is jó, de ott csak óvatosan vásárolnék, kis adagot. Amikre én várok, az a TGT és HPQ, ha lejjebb mennek, veszek belőlük.

Ezt a posztot 2025.11.04-én írtam, a Patreonon akkor jelent meg.

Federal Agricultural Mortgage Corporation (AGM) - elemzés

Még az októberi Top10-es listámon szerepelt, de akkor nem néztem meg, azóta viszont rápillantottam a grafikonjára, és megtetszett. Egy gyors elemzést megér.

Cégismertető

A Wikipediáról másolom ezt ide, nem láttam még ilyen céget, és nem is hiszem, hogy nálunk van hasonló. A hitelezőket segíti, hogy újabb hiteleket tudjanak nyújtani, így támogatva a mezőgazdaságot. Ugyanakkor egy tőzsdei cég, ami osztalékot fizet a részvényeseinek. Mintha keveredne az állami támogatás meg a biznisz.

A Federal Agricultural Mortgage Corporation (AGM), közismert nevén Farmer Mac, részvényesi tulajdonban lévő, szövetségi engedéllyel működő vállalat, amelyet az Egyesült Államok Kongresszusa hozott létre 1988-ban az 1987-es Mezőgazdasági Hitel Törvény alapján. A vállalat célja egy másodlagos piac létrehozása mezőgazdasági ingatlanokra és lakáscélú jelzáloghitelekre, hogy növelje a likviditást, valamint a hosszú távú, stabil hitelhez való hozzáférést a gazdák, farmerek és vidéki közösségek számára.

A Farmer Mac úgy működik, hogy megvásárolja a jogosult hiteleket mezőgazdasági és vidéki infrastruktúra-hitelezőktől, garantálja az ezekre épülő értékpapírokat, valamint hitelfinanszírozási és kockázatkezelési megoldásokat nyújt vidéki finanszírozási intézményeknek. Ez a struktúra lehetővé teszi a hitelezők számára, hogy tőkét pótoljanak és újabb hiteleket nyújtsanak, ezáltal hozzájárulva a mezőgazdasági és vidéki infrastruktúra szektorok likviditásához. Idővel a törvényi felhatalmazása kiterjedt a vidéki közművekre, megújuló energiára és egyéb infrastruktúra-projektekre is.

A Farm Credit Administration szabályozása alatt működő Farmer Mac az egyik olyan államilag támogatott vállalat (GSE), amelynek feladata a célzott hitelpiacok támogatása. Az Egyesült Államok Kongresszusi Kutatószolgálata szerint a Farmer Mac létrehozásának célja a vidéki hitelpiacok stabilizálása és a mezőgazdaságba irányuló befektetések ösztönzése volt értékpapírosítás és másodlagos piaci mechanizmusok révén.

A Farmer Mac számos piacot támogat, beleértve a mezőgazdaságot, agrárvállalkozásokat, vidéki szélessávú internetet, energiát és közműveket, valamint infrastruktúra-finanszírozást. Célja, hogy növelje a hosszú távú hitelhez való hozzáférést, és fokozza a likviditást és a hitelezési kapacitást a mezőgazdasági és infrastruktúra-hitelezők számára.

Osztalék

A legutóbbi prezentációjukból van egy jó slide az osztalékról, ez tetszik.

Ezek az emelések brutálisan nagyok, még úgy is, hogy csak 14 éves osztalékemelési múltja van. Most éppen 3,66% a hozama, de ilyen emelésekkel szépen mehet felfelé, ha valaki most vesz. Egyébként valószínűleg februárban fog emelni, ez is milyen jó. Legutóbb 7,14%-ot emelt.

A mostani hozama egyáltalán nem kiemelkedő, a Covid idején 10% fölött is volt. Akinek akkor volt bátorsága venni belőle, nagyon jól járt.

Méret és stabilitás

Folyamatosan növekvő bevétel és eredmény, tökéletes.

FCF kifizetési arány

Na, itt már látszik, hogy a Covid idején egyáltalán nem volt pénze, de előtte gyűjtött annyit, hogy nem kellett osztalékot vágnia. Az utolsó négy negyedév is érdekes, nem tudom, miért fluktuálnak a számai, év végén számol el valamit talán? A régebbi negyedévek is ilyen furcsák, általában pozitív, néha negatív, de nem a naptári évhez igazodva mozog.

Fontosabb mutatók

ROIC nincs, mert pénzintézet, a ROCE egyenletes. P/E szerencsére az árfolyam növekedése miatt nőtt.

Részvények száma

Na, itt 2016-ban véget ért a részvény visszavásárlás.

Grafikon

Havi chart.

Ahonnan az impulzus számozását indítom, az valószínűleg egy ötödik hullám, aminek a harmadikja rövidnek tűnik, de csak azért, mert ez log skála, valójában az első a legrövidebb. És az ötödik ötödikje indulhatott most el. A (3) hullámot 50%-ig visszakorrigálta a w(4), most mehet majd fel lassan új ATH-ra, 217 dollár fölé. Mindjárt veszek is, ez annyira tetszik.

Vagyonépítés osztalékkal, a könyvem. Elérhető epub, mobi, pdf formátumokban a Smashwords-ön, az Apple Books-on és a Google Play-en.

Az osztalék portfólióm - 2025. október

Ebben a hónapban is bevásároltam rendesen, általában a jelentések után. A cégek nagy részét nem örökre, hanem csak pár hónapra terveztem megvenni, aztán majd eladom, ha felmennek. Ha mégsem lesz gyors emelkedés, akkor legfeljebb számolom az osztalékokat.

Változások

• Novo Nordisk ADR (NVO) vásárlás 53,5 dolláron. A meglévő csomaggal együtt az átlagom 53,6, a hozama 3,4%.
• United Parcel Service, Inc. (UPS) csomagot is bővítettem 95,9 dolláron, az átlagom 93,2, a hozama 7,04%.
• Clorox Company (CLX) vásárlás 111 USD-n. A hozam 4,47%. Hétfőn fog jelenteni, lehet, hogy akkor bővítek.
• Comcast Corporation (CMCSA): ebből is vettem egy jó nagy adagot 27,028-on, ami 4,88%-os hozamot jelent.
• Osztalékok: GPC, PEP, BEN, MO, AQN, LEG, PM.
• Osztalékhozam (12 havi előretekintő): 5,46%.

A portfólióm

Company Name	Symbol	Currency	Average Purchase Price	Annual Dividend	Dividend Yield	Investment Weight	Dividend Weight	Last Price	Floating P/L % Without Dividend	Floating P/L % With Dividend
Omega Healthcare	OHI	USD	26,52	2,68	10,10%	5,80%	10,70%	42,03	58,50%	136,50%
Philip Morris	PM	USD	72,85	5,88	8,10%	3,80%	5,60%	144,33	98,10%	149,40%
AT&T	T	USD	28,80	1,11	3,90%	5,50%	3,90%	24,75	-14,10%	24,50%
Altria	MO	USD	42,20	4,24	10,00%	5,50%	10,10%	56,38	33,60%	94,30%
Abbvie	ABBV	USD	75,14	6,92	9,20%	2,90%	4,90%	218,04	190,20%	236,60%
Leggett & Platt	LEG	USD	27,48	0,20	0,70%	5,70%	0,80%	9,34	-66,00%	-51,80%
Algonquin Power & Utilities Corp.	AQN	USD	11,33	0,26	2,30%	5,20%	2,20%	5,58	-50,70%	-38,90%
Franklin Resources	BEN	USD	20,27	1,28	6,30%	4,60%	5,40%	22,61	11,50%	17,90%
Genuine Parts Company	GPC	USD	117,15	4,12	3,50%	0,50%	0,30%	127,31	8,70%	12,20%
PepsiCo Inc	PEP	USD	148,80	5,69	3,80%	6,20%	4,30%	146,09	-1,80%	1,90%
LyondellBasell Industries	LYB	USD	64,91	5,48	8,40%	4,10%	6,30%	46,42	-28,50%	-22,20%
Flowers Foods, Inc.	FLO	USD	18,20	0,99	5,40%	1,90%	1,90%	11,93	-34,50%	-31,70%
United Parcel Service, Inc.	UPS	USD	93,20	6,56	7,00%	12,90%	16,60%	96,42	3,50%	3,50%
Novo Nordisk ADR	NVO	USD	53,60	1,82	3,40%	17,00%	10,60%	49,46	-7,70%	-7,70%
Edison International	EIX	USD	54,00	3,31	6,10%	1,40%	1,60%	55,38	2,60%	2,60%
Clorox Company	CLX	USD	111,00	4,96	4,50%	5,80%	4,70%	112,46	1,30%	1,30%
Comcast Corporation	CMCSA	USD	27,03	1,32	4,90%	11,30%	10,10%	27,84	3,00%	3,00%

Grafikon

Vagyonépítés osztalékkal, a könyvem. Elérhető epub, mobi, pdf formátumokban a Smashwords-ön, az Apple Books-on és a Google Play-en.

Top10 upgrade

A roic.ai pár hónapja kijött egy API fejlesztéssel (v2), kipróbáltam, mert az AAPL ticker minden adatához hozzá lehet férni az API-n keresztül, hogy tesztelhessük a dolgot, és előfizettem rá. A Top10 listám előállításához kellenek olyan adatok, amik nincsenek a Dividend Champion listában (ROIC és FCF), és ezeket minden hónapban kézzel szedtem össze, nem az összes részvényre, hanem csak a 40 legjobbra (amik ezen paraméterek nélkül a legjobbak). De így már az összes, kb. 680 cégre le tudom kérni ezeket az adatokat automatizáltan, és tudom értékelni őket egy kicsit kifinomultabban. Nem mellesleg egy csomó egyéb adathoz is hozzáféhetek automatizáltan, szóval kitárult a világ.

A lekérdezéssel kicsit kínlódtam, először Google táblázatból az importhtml függvénnyel próbálkoztam, de a Google nem szereti, ha 600+ kérést futtatunk, egy éjszakáig tartott, mire lejöttek az adatok. A Python volt a másik verzió, egy rövid programmal 5 perc alatt itt van minden adat.

Kicsit változtattam a szelektálási módszeremen:

• Piaci kapitalizáció: 500 millió USD.
• Hozam: 2,5%.
• Folyamatos osztalékemelés évei: 14.
• FCF: a payout ratio szerint pontozom az összes céget, a legalacsonyabb százalék a legjobb. Aki 100% felett fizet, az automatikusan kiesik.
• ROIC (bankoknál ROCE): 3,5% a küszöb, és pontozom az összes céget, a legnagyobb százalék a legjobb.
• DGR (1, 3, 5 és 10 éves emelések súlyozott átlaga): 4%.
• 457 napon belül emelt osztalékot (ez egy év plusz egy negyedév). Ezen belül nincs súlyozás.

A súlyozás sorrendje (elöl a legfontosabb): yield, DGR, years, ROIC, FCF. 

A legutóbbi, októberi listára, ami 686 céget tartalmazott, kigyűjtöttem minden adatot. 69 olyan cég volt, ami megfelelt az én feltételeimnek. Amikor csak a legjobb 40-re gyűjtöttem ki a ROIC-ot és a free cash flow-t, akkor a végére kevesebb, mint 20 szokott fennmaradni a listán, mert ez a két paraméter azért szelektál rendesen. Na, hát így. Mostantól listázgatok orrba-szájba.

Vagyonépítés osztalékkal, a könyvem. Elérhető epub, mobi, pdf formátumokban a Smashwords-ön, az Apple Books-on és a Google Play-en.

Comcast Corporation - elemzés

Upgrade-eltem a roic.ai előfizetésemet, már API-n keresztül tudok lekérdezni egy csomó adatot (írok majd a tapasztalataimról), és egy tesztelés keretében újra elkészítettem az októberi Top10-et. Most erősen keresek új célpontokat, ezért végigfutottam az első 20 helyezetten, és a CMCSA, ami a 11. lett, nagyon megtetszett. 2022-ben elemeztem, kikereshető a címkék alapján, én ilyenkor mindig elolvasom, mit írtam régebben. Nem is értem, miért nem vettem akkor. 

Cégismertető

Comcast Corporation (CMCSA) világszerte működő média- és technológiai vállalat. Tevékenységét kábelkommunikáció, média, stúdiók, vidámparkok és Sky szegmensekben végzi. 182 ezer alkalmazottja van, a központja Philadelphiában van.

Osztalék

18 éve emel folyamatosan, és elég jókat. Az emelés mértéke lassul persze, ha az árfolyam (és leginkább az eredmény) lassabban emelkedik, ez normális.

A 2015 előtti értékeket töröltem a táblázatból, mert az Investing (ahonnan ezeket az adatokat szoktam tölteni) valamit nem jól kezel, ott volt split, meg talán a több típusú részvényekkel is kavartak valamit, nem néztem utána. A lényeg, hogy ilyen magas hozama nem volt az utóbbi 10 évben.

Méret és stabilitás

Folyamatosan nő a bevétele, és szerencsére az eredménye is. Nagyon szép.

FCF kifizetési arány

Imádom. A free cash flow 16%-át fizeti ki osztalékként tizenöt éves átlagban. 

Itt egy slide a Q2-es prezentációból, ezen látszik, hogy a 4,5 milliárd dollárból, ami a Q2 FCF volt, hogyan juttattak vissza a részvényeseknek. 

1,2 milliárd osztalék, és 1,7 milliárd saját részvény vásárlás. És még így is csak a kétharmadát költötték el az FCF-nek.

Tőkeallokáció

Látszik, hogy tizenöt éves átlagban is hozzák az előző részvényesi visszajuttatást. Osztalék mellett SRV.

Fontosabb mutatók

2017-re nincs ROIC adat, de hát miért is pont a roic.ai-nak lenne ez meg. P/E elképesztően alacsony, csak a 33%-a a szektorátlagnak. Tulajdonképpen ezt kéne megérteni, ha ilyen jók a számai, akkor miért esik az árfolyama, miközben a többiek nem esnek.

Részvények száma

Tizenöt év alatt kb. egyharmadával csökkentették a részvények számát, ez brutális.

Hitelek

2018-ban nagyon eladósodott, és azóta se ment vissza a hitel/EBITDA arány 2 alá (2-3 felett kezd nőni a kockázat). Nem tudom, ha ennyi pénze van, akkor miért nem törleszt gyorsabb ütemben.

Grafikon

Hetes chart. A függőleges vonal a '21 augusztusi ATH.

Ilyen számok mellett kizártnak tartom, hogy lemenjen az árfolyam a csatorna aljáig. Ha osztalékot vágna, akkor persze esne, de annyi pénze van fizetni, mint a pelyva. Követni fogom, és veszek is belőle, 27 dollárért már megéri szerintem. Október 30-án jelent, ezt is beírom a naptáramba.

Vagyonépítés osztalékkal, a könyvem. Elérhető epub, mobi, pdf formátumokban a Smashwords-ön, az Apple Books-on és a Google Play-en.