Közműcég részvényem nincsen, és az ilyeneket nem is a magas infláció idején érdemes venni, de ahogy szűrögettem a listámat, egyre jobban megtetszett, egy elemzést megér. A Top10-be nem került be, mert csak 14 éve emel, de a számai jók.
Cégismertető
Algonquin Power & Utilities Corp. (AQN, https://investors.algonquinpower.com/) egy kanadai közműszolgáltató, megújuló energiával foglalkozik, leginkább nap- és szélerőművekkel.
1988-ban alapították a céget Kanadában, vízerőműveket fejlesztettek az első időszakban. Ők négyen a cégalapítók, már a fénykép alapján éreztem, hogy az AQN méltó befektetési célpont lehet.
3500 alkalmazottjuk van, Kanadában és az USA-ban vannak erőműveik. Sok felvásárlást csinálnak, hasonló profilú cégeket vesznek és integrálnak. Hitelekkel és részvénykibocsátással fedezik a növekedés költségeit, a REIT-ekhez hasonlóan.
Osztalék
Státusz:
- Contender, 14 éve emel
- Legutóbbi emelés:
- 2022.05.12-én volt (declaration date), három negyedév után emelt, ahogyan előtte is, de van, amikor öt negyedévet is kivár
- Az emelés mértéke 5,64% volt, 0,1706 USD-ról 0,1808-ra emelte a negyedéves osztalékot
- Extra osztalékot nem szokott fizetni
- Hozam (12 hónapra előretekintő): 5,4%
- Árfolyam: 13,4 USD
- Negyedéves osztalék: 0,1808 USD
Dividend Growth Rate (DGR):
Osztalék történet:
Ami külön tetszik, az a mostani, júniusi prezijükből az osztalék előrejelzés. Nem mintha ezzel kötelezettséget vállalnának a jövőbeli osztalékra, de azért az jó, hogy fontosnak tartják hangsúlyozni a folyamatos emelést.
Ár és hozam:
- 2009-től vannak árfolyamadatok az Investingen
- Átlagos hozam: 4,5%
- A maival egyenlő vagy nagyobb hozam az idő százalékában: 2,32% (3101 kereskedési napból mindösszesen 72 nap)
A 3, 5 és 10 éves emelések átlaga 10% körül mozog nagyon stabilan. Nincs rá garancia, hogy így is marad, de azért ez pozitív jelzés.
Ugyan most az elmúlt időszakhoz képest kiemelkedő a hozama, de ez a kiemelkedés nem valami hatalmas, az átlagos hozamhoz képest nincs 1% sem. Ez a közműszolgáltatók sajátossága, a stabil és kiszámítható hozam. Most mindenesetre érdemesebb venni, mint máskor.
Méret és stabilitás
forrás: Marketwatch
A bevételei folyamatosan nőnek, az eredménye már nem monoton növekvő, de ez a felvásárlásos modell miatt van.
Payout és FFO Payout Ratio
Payout Ratio
forrás: Marketwatch
FFO Payout Ratio
forrás: Marketwatch
Az eredményhez képest az osztalék sok, az operációból származó cash flowhoz képest viszont nagyon rendben van. Az FFO-hoz érdemes viszonyítani, nem a net income-ból fizetnek a cégek osztalékot. Egyébként az AQN is az FFO-t jelenti mindenhol, nem a free cash flow-t.
Capital allocation
forrás: Marketwatch
Itt jól látszik a működési modell. Óriási a Capex, hiszen erőműveket fejlesztenek, mellette sokat költenek a felvásárlásokra. Ezeket a költéseket leginkább részvénykibocsátásból, kisebb részben hitelből fedezik.
Fontosabb mutatók
Semmi különös, a P/E hullámzik, de ez leginkább azért van, mert az árfolyam az osztalékhoz igazodik, nem az eredményhez. 4,5% körül kóvályog folyamatosan a hozam, viszonylag rövid pórázon, emiatt az eredmény változása a P/E-t nagyban befolyásolja.
Chart
Folyamatos emelkedés után egy komolyabb korrekció fut most, de nem hiszem, hogy az 50%-os fibó szintet elérné, ahhoz valami nagyon rossznak kellene történnie a világban.
Havi:
12,5 körül már vásárolni tervezem, ha éppen lesz pénzem.
Ha támogatnád a munkámat, a Patreonon megteheted.
